a:

En fastighetsinkomststrategi är en investeringsstrategi där en portfölj består av lång- och kortfristiga obligationer. Strategin kallas en barbellstrategi, eftersom portföljens viktning är tung i extrema ändar utan investeringar i medelfristiga obligationer.

En barbell-räntebaserad strategi består typiskt av långfristiga obligationer med löptider längre än 10 år och kortfristiga obligationer med löptider kortare än tre år. Denna strategi försöker ge investeraren en rimlig avkastning på investeringar med låg risknivå. Barbellstrategin används generellt av investerare som förväntar sig att avkastningskurvan ska vara platt.

När räntorna är höga och långfristiga obligationer placeras i en portfölj låses en investerare i högräntan. När kortfristiga obligationer placeras i en portfölj ger de en investerare med flexibilitet att investera i andra tillgångsklasser om priserna faller. Om räntorna stiger kan dock de kortfristiga obligationerna hållas till deras löptid och investeraren kan återinvestera de pengar som uppnås till den högre räntesatsen.

Tänk på att en investerare implementerar en barbellstrategi för sin portfölj eftersom han tycker att avkastningskurvan kommer att platta. Investeraren köper fem 30-åriga obligationer samtidigt som man köper fem treåriga obligationer. Med denna strategi mildrar investeraren risken i samband med en negativ räntesats. Om räntorna faller kanske han inte behöver återinvestera sina medel till den lägre rådande räntan eftersom han har långfristiga obligationer med högre räntor. Om räntorna stiger har emellertid investeraren möjlighet att sälja sina kortfristiga obligationer och återinvestera intäkterna i långfristiga obligationer. Anta att räntorna stiger med 1% och de kortfristiga obligationerna löper ut nästa månad. Investeraren kunde hålla fast vid sina kortfristiga obligationer fram till löptid och återinvestera vinsterna till långfristiga obligationer till den högre rådande räntan.