Det finns flera olika strategier för insamling av optionspremie på spannmarknaderna, varav några kan innehålla mindre risk än vad nybörjaren kan uppnå. Premieförsäljningen blir speciellt användbar i tider med trendlösa och outvecklade marknadsförhållanden. I stället för att försöka handla framtidstider fram och tillbaka inom en räckvidd, kommer mer resursfulla handlare ofta att göra sig till premiumförsäljning för att dra nytta av ett potentiellt fall i volatiliteten. Att sälja tillvalspremie på kornmarknaderna är lättare när du lär dig vilka typer av strategier som finns och ta reda på när du ska använda dem. Läs vidare för att lära dig om dessa inkomstgenererande strategier. (För bakgrundsinformation om investeringar i korn, läs Grow Your Finances In The Grain Markets .)
Strategi 1: Nakna alternativ Alla sanna alternativhandlare kommer att berätta att optionsförsäljning i de flesta fall är att föredra framför köpoptioner på grund av problem som innebär förfallande tidsvärde och volatilitet.
Den mest grundläggande strategin för försäljningsalternativ på kornmarknaderna är den grundläggande nakna försäljningen. Detta innebär att sälja antingen ett köpoption eller ett säljalternativ.
En näringsidkare kommer att sälja köpoptioner om han tror att marknaden kommer att ligga under ett visst börskurs vid optionsutgången (sannolikt en bearish trader) och kommer att sälja en köpoption om han tror att marknaden kommer att ligga över ett givet aktiekurs vid utgången av (sannolikt en haussehandeln). (Fortsätt läsa om tjurarna och björnen i Gräva djupare till tjur- och bärmarknaderna .)
En näringsidkare som tror att marknaden kommer att förbli neutral kan sälja både uppsättningar och samtal. Det finns två grundläggande strategier för detta:
- Strangle: Sälj både en säljoption och ett köpalternativ, som båda är utav pengarna
- Straddle: Sälj både en säljoption och ett köpalternativ, båda är vid pengarna
Med båda dessa strategier är risken nästan obegränsad, medan belöningar är begränsade. En näringsidkare kan göra så mycket som premie insamlat, men är ansvarig för hela flytten förbi den angivna strejken. (Läs mer om denna riskabla investeringsstrategi i Nakna alternativ exponerar dig för risker .)
Strategi 2: Alternativspridning För att begränsa risken i en försäljning med nolloptioner kan en näringsidkare välja att använda en optionsspridning istället. Denna strategi innebär försäljning av ett alternativ och inköp av ett annat alternativ för att säkra risken för att det säljs. (Läs mer om hur man sprider säkringsfuturesrisken i Handelskalenderns spridningar i spannmålsmarknaderna .)
Till exempel, en näringsidkare som tror att majsmarknaden kommer att flytta högre bestämmer sig för att sälja ett säljalternativ med en 4. 00 strykpris på $ 0. 20. Som skydd beslutar han sig för att köpa ett säljalternativ med en 3. 50-strejk för $ 0. 10. Den resulterande handeln är försäljningen av en 4. 00-3.50 sätta spridning. Spridningen såldes för $ 0. 10, vilket är skillnaden mellan försäljnings- och inköpspriserna för de två alternativen. Den maximala vinsten på denna handel skulle ske om optionen skulle gå av styrelsen när de underliggande terminerna var över 400. Den maximala risken är skillnaden mellan de två strejken minus det insamlade bidraget ($ 0, 50 - $ 0, 10 = $ 0. 40 av den totala risken).
En motsatt position kan också tas. Till exempel kommer en näringsidkare som är baisse på sojabönemarknaden att sälja en 10,00-valoption och kommer att köpa ett 10. 50-valalternativ som skydd. Spridningen kommer att säljas för $ 0. 12. Den maximala vinsten kommer att uppnås om optionerna går av styrelsen när futures är under 10. 00. Den maximala förlusten kommer att uppnås om terminer går utanför styrelsen över 10. 50, vid vilken tidpunkt kommer förlusten att vara skillnaden i de två slår minus premien insamlad ($ 0, 50 - $ 0. 12 = $ 0. 38 av den totala risken).
Vad du behöver veta om kornmarknaden Efter att ha granskat dessa två grundläggande strategier bör nybörjaren handla om hur premium samling fungerar. Nu måste handlare utföra sin egen analys av spannmålsmarknaderna med kunskap om grundläggande. Det finns några grundläggande saker att leta efter på dessa marknader som är lätta att identifiera och kan hjälpa näringsidkare att veta när och hur man initierar dessa strategier. (Lär dig hur en kunskap om grundläggande faktorer kan gynna dig i Fundamentalanalys för handlare .)
Trender och deras orsaker Låt oss exempelvis säga att majsmarknaden ligger på en tre månaders nedåtgående trend med en minskning av foderfrågan i kombination med minskad efterfrågan på export (ex. på grund av en stigande amerikanska dollar). Näringsidkare skulle då behöva bestämma huruvida man skulle sälja köpoptioner eller samtalsspridningar.
Handeln med trenden är en strategi som fungerar lika bra med optionshandel som med futures. Liksom med terminer bör handlare i allmänhet inte ta positioner som bekämpar en trendmarknad. Detta är en av de viktigaste strategierna i handelsalternativ och är också en av de enklare scenarierna för nybörjaren att förstå.
Avslutande lager Siffror och historiska prisnivåer Avslutande beståndsnummer finns på webbplatsen för National Agricultural Statistics Service. Handlare som vill handla utbud / efterfrågescenarier i kornen bör jämföra dessa siffror med historiska diagram och prisnivåer och bestämma sedan var de behöver placeras. Ett år med historiskt låga uppdrag i förhållande till priset skulle hitta många fundamentalister som tittar på att sälja köpoptioner eller lägga spridningar, medan ett motsatt scenario skulle hitta många näringsidkare som tittar på att sälja köpoptioner eller samtal. (Läs allt du behöver veta om tolkning av USDA-rapporter i Skörd av grödor för produktionen av skördar .)
Säsongsmönster I allmänhet är raden grödor (t.ex. majs, sojabönor) starka för att börja en kalenderår och generellt topp ut tidigt på sommaren. Det är under denna period som många säsongshandlare kommer att börja sälja köpoptioner och samtalsspridningar.Dessa handlare kommer då sannolikt att sälja säljoptioner eller lägga spridningar under skörden, då sänkningar generellt görs enligt säsongsmönster. Även om dessa mönster är långt ifrån tåliga, kan de hjälpa till som en indikator eller som bekräftelse på ett begrepp. (Se årstidsutvecklingen har också observerats på andra områden på marknaden. Läs Kapitalisering på säsongseffekter för att lära dig hur du gör dina investeringar.)
Slutsats Använda de strategier och tekniker som listas, handlare som är nya på kornmarknaderna kan närma sig alternativförsäljning. Nybörjare bör börja sälja spreads innan de flyttas till nakna alternativ på grund av riskfaktorerna. Tänk alltid på att risken är obegränsad när du säljer ett nätt optionsbidrag, men för de som kan hantera risken och göra forskningen är premiumförsäljning ett annat genomförbart alternativ för att delta i spannmålsmarknaderna.
Ge dig fler alternativ med veckovisa och kvartalsvisa alternativ
Introducerades veckovisa och kvartalsvisa alternativ för att ge ett större valmöjligheter av optionsrörelser till investerare och göra det möjligt för dem att handla mer effektivt.
Jag äger alternativ på ett lager, och det har just meddelats en split. Vad händer med mina alternativ?
När det underliggande beståndet av ditt alternativ delas upp eller till och med börjar utfärda en aktieutdelning, genomgår kontraktet en justering som ofta kallas "görs helt", vilket innebär att alternativkontakten ändras så att du påverkas varken negativt eller positivt av företagsåtgärden.
Vad är skillnaden mellan ett vanligt alternativ och ett exotiskt alternativ?
Innan du lär dig om exotiska alternativ, borde du ha en ganska bra förståelse för vanliga alternativ. Båda typerna av alternativ delar upp tanken på att ha rätt att köpa eller sälja en tillgång i framtiden, men det sätt som investerarna gör att vinst med dessa alternativ kan skilja sig dramatiskt.