Marknadsföring (MTM) redovisar värdet av tillgångar i en balansräkning baserat på deras nuvarande marknadsvärde. Till exempel, om ett företag innehar finansiella instrument skulle värdet på dessa tillgångar i bokslutet kunna återspegla nuvarande priser på den öppna marknaden.
Detta tillvägagångssätt står i kontrast till bokföringsvärdet för att använda den ursprungliga kostnaden för tillgången (minus avskrivningar) som dess värde, vilket kan undervärdera och snedvrida en balansräkning. Till exempel kan tillgångar som byggnader ha ett betydande ekonomiskt värde, även om dessa tillgångar blir fullt avskrivna. MTM redovisning står inför liknande kritik. Aktuella priser på tillgången kan inte vara vägledande för det långsiktiga ekonomiska värdet i tider av (kortfristig) finansiell omvälvning och aktiemarknadspanik.
Regulatory Response to Dubious Practices
Under 1980-tal och 1990-talet handlade finansinstitut, företag och handlare mer och mer av derivat och andra komplexa instrument - finansiella kontrakt med komplicerade värderingsformler som saknade en aktiv marknad. Sådana instrument gjorde det svårt att objektivt bestämma sina respektive värden. Banker och företag började använda mycket subjektiva, om inte noggrant spekulativa antaganden att tilldela värden till dessa tillgångar. Dubious värden som tilldelades var reflekterande av personliga intressen och mål och gav vilseledande finansiella snapshots av enheten till externa användare av bokslutet.
Kontrast dessa komplexa värdepapper med råvaror, såsom råolja, som har en aktiv marknad som underlättar en enkel värdering av den här produkten. Tyvärr blev MTM-bokföring i sista hand en mekanism för att upprätthålla redovisningsbedrägerier (ibland i stor skala).
Upprättande av fiktiva värderingar i balansräkningen gjorde att räkenskaperna var oförmögna för att bedöma företagets verkliga ekonomiska underlag. Sådana var frestande tillvägagångssätt för oroliga enheter som behövde ställa upp sina balansräkningar. Tillsynsmyndigheterna hade fått nog. (För att lära sig om hur marknadsföringsbokföring bidrog till en finansiell kris i USA läste Mark-To-Market Mayhem .)
Mätning av verkligt värde
Internal Revenue Code Avsnitt 475 kräver återförsäljare av värdepapper för att värdera sina värdepapper (aktier, intressebolag, skuldebrev, obligationer, obligationer och ränteswapar) till verkligt marknadsvärde från och med årets sista affärsdag. Vinster eller förluster skulle beaktas för det året. Dessa återförsäljare kan också välja att använda MTM redovisning för någon vara, eller dess derivat, som har en aktivt handlad marknad.
Financial Accounting Standards Board (FASB), den organisation som fastställer generellt godkända redovisningsprinciper (GAAP) inom U.S., ville ge användarna av finansiella rapporter bättre information genom att använda verkligt värde för att redovisa tillgångar och skulder.
Dessutom har FASB riktat till ett verkligt värde för att minska komplexiteten i GAAP (som har olika regler för värdering av instrument). FASB: s upplysningsnummer 157 "Fair Value Measurements" gäller för enheter med räkenskapsår som börjar efter den 15 november 2007. (Mer om GAAP, se Bokslutsinformation: Vem debiteras? )
På lekman , Kräver FAS 157 att enheter ska tilldela ett värde till en tillgång som återspeglar det pris för vilket det kan säljas (ej det kan teoretiskt förvärvas). Så om en investerare köper en enskild andel av bolagets aktie A för 100 dollar och ser att aktie A handlas till 200 USD ett år senare, måste denna investerare tilldela ett värde på 200 USD för aktien i balansräkningen och erkänna en vinst på 100 USD.
Om aktien minskar i värde, tilldelar investeraren ett nytt värde baserat på nuvarande handelspris och erkänner en förlust. FAS 157 föreskriver att handels tillgångar tilldelas verkligt värde. Dessa regler kan inte gälla värdepapper som hålls till förfall, till exempel vissa lån och värdepapper. Företagen kan välja att redovisa nästan vilket som helst finansiellt instrument till verkligt värde genom val.
Metodkritik
Kritiker hävdar att nuvarande marknadspriser kanske inte alltid är den bästa indikatorn på värdet för en säkerhet. Vissa instrument som säkerställda skuldförpliktelser (CDO) är svåra att värdera, eftersom det finns få (om några) köpare för dessa produkter. Således lämnas handlare att använda komplexa modeller och antaganden att värdera instrumentet.
MTM-redovisningen kan också (om än oavsiktligt) skada det finansiella systemet under ekonomiska kriser och marknadspanik. När investerare tillfälligt drar ut sin kapital och aktiemarknaden upplever en (tillfällig) kraftig värdeminskning, tvingas banker och företag att devalvera sina tillgångar och balansräkningar - dessa tillgångar kan annars ha ett hälsosamt långsiktigt värde, särskilt om dessa är instrument som har ovanligt långa innehavsperioder.
Finansinstitut och företag hamnar i trubbel eftersom deras kreditbetyg kan minska avsevärt om deras finansiella resultat speglar stora "förluster". När företag lånar pengar från banker finns det ofta förbund och andra restriktioner som kräver att låneföretaget behåller vissa tillgångströsklar. I tider med marknadspanik tvingar MTM-redovisningen det omedelbara erkännandet av förluster och den störande devalveringen av tillgångar, vilket i sin tur leder företaget att bryta sina låneavtal med sina långivare. Således blir företagen desperata och försöker ta upp kapital i en tid då det finns begränsad eller ingen tillgång till kapital från marknaden. (Läs mer om CDO: er, läs Kollaterade skuldförpliktelser: Från Boon To Burden .)
Bottom Line
Regulatorer, ekonomer, revisorer, akademiker och företagsledning har en lång historia att debattera lämpligt metoder för att registrera transaktioner och för att ge en exakt ekonomisk bild av en enhet.De olika sätten att registrera tillgångar i balansräkningen har utlöst en upprepad debatt över tiden. Bokföringsvärden kan understryka värdet på tillgångarna i balansräkningen, eftersom reglerna för avskrivningar ofta måste göra mer med ekonomiska incitament och traditionella beslut än vad de gör med en korrekt ekonomisk snapshot av tillgången.
Å andra sidan försöker mark-to-market redovisning att ge tillsynsmän nuvarande priser på finansiella tillgångar och att boka dessa nuvarande värderingar på finanserna. Vissa tillgångar är i sig svårt att värdera (derivat och andra komplexa värdepapper). Dessutom har tider av vilda fluktuationer på aktiemarknaden en betydande inverkan på hur dessa tillgångar värderas. Sådana tillfälliga värderingar kanske inte helt reflekterar det långsiktiga värdet av dessa instrument, eftersom kortfristig investerarpanik snedvrider det långsiktiga ekonomiska värdet. (För mer insikt, se Hur investerare ofta orsakar marknadens problem .)
Frågan kvarstår: Om MTM-bokföring endast ska användas under normala omständigheter, med tillsynsmyndigheter som reserverar kraften att tillfälligt avbryta denna metod under tiden av marknadspanik?