Även om traditionella aktier, obligationer, fonder och andra liknande fordon kan uppnå många grundläggande mål för dina kunder, finns det tillfällen då du kan få dem bättre resultat genom att titta utanför lådan. Alternativa investeringar kan ge överlägsna avkastningar eller andra fördelar som inte kan dupliceras av traditionella erbjudanden i många fall, men de kommer också med en rimlig nivå av risk och osäkerhet. Finansiella rådgivare som rekommenderar dessa investeringar bör alltid börja genom att grundligt undersöka erbjudandet i fråga och genomföra noggrann due diligence på alla berörda parter.

Riskerna för alternativa investeringar

Investeringsalternativ som inte är offentligt handlade förekommer ofta utanför myndigheternas direkta behörighet, t.ex. Finansinspektionen (FINRA). Och medan många av dessa privata företag kan vara mycket lukrativa för dem som kvalificerar sig för att investera i dem, innehåller de också potentiella fallgropar som både rådgivare och deras kunder behöver förstå innan de loggar på den prickade linjen.

I allmänhet är alternativa investeringar vanligtvis utformade för att öka avkastningen och minska den totala risken för en stor investeringsportfölj genom att investera i icke-traditionella erbjudanden. Vissa alternativa investeringar är också avsedda att ge avkastning på kapital inom ett visst sortiment eller generera stora förluster som kan skrivas av mot andra inkomsttyper. Men i många fall, som med många private equity-möjligheter, erbjuder de liten eller ingen likviditet tillsammans med möjligheten till stora förluster, och det kan också vara svårt att få exakt eller fullständig information om sina inre arbeten. (För mer, se: Investera i alternativa ömsesidiga fonder och ETFs .)

En bra andel av investeringsvalen i denna kategori är också för komplex för de flesta kunder att förstå, utom i mycket allmänt bemärkande, vilket kräver att de ger större tillit till dem som rekommenderar dem . Många alternativa erbjudanden kommer också med höga avgifter och kostnader och kan erbjuda lite eller ingen skatteeffektivitet. Att tilldela ett bestämt penningvärde till dem kan också vara svårt. Av denna anledning kan alternativa rekommendationer komma med en större ansvarsskyldighet för rådgivare. (För mer, se: Minimera dina förluster med alternativa strategifonder ).

Gör din läxa

Due diligence för alternativa investeringar är något annorlunda än vad som är något som är offentligt handlat. Eftersom den senare typen av erbjudanden normalt levereras med ett prospekt som innehåller all relevant information om säkerheten, måste rådgivare ofta göra egna undersökningar av alternativa erbjudanden.(För mer, se: Vill du imponera på kunder? Visa din noggrannhet .)

Cheferna som driver alternativa medel eller andra investeringar måste undersökas noggrant tillsammans med någon annan som spelar en viktig roll i fondens verksamhet. Få en komplett arbetshistoria, referenslista, tidigare professionella prestationer och resultatlista för investeringsprestanda om det är tillämpligt. Och, naturligtvis, kör kontroller på var och en av dem med alla lämpliga regleringsorgan för att få sin disciplinära historia.

För investeringen i sig, få en lista över alla enskilda innehav som den innehåller för alla typer av fond samt alla historiska resultatdata. Gräva sedan djupare genom att ta reda på om företaget eller investeringsfordonet betalar ut mer till investerare som det tjänar. Om det är så innebär det att det kommer att möta ett underskott vid något tillfälle vilket kan leda till framtida förluster. En annan viktig fråga är prissättning. Hur bestämmer fonden eller investeringen sitt pris? Använder de en ointresserad tredje part, till exempel en CPA eller ett revisionsföretag för att tilldela dem ett värde? Hur mäts prisrörelsen? Slutligen äger de personer som erbjuder eller hanterar investeringen i fråga någon del av det själva? Rådgivare bör förmodligen se med misstankar om dem som inte gör det. (För mer, se: Är säkrade fonder för dig? ).

Skattrapportering

Avkastning på kapital är inte det enda problem som rådgivare behöver undersöka innan de visar ett alternativt erbjudande till kunder. Dessa fordon fungerar ofta i gråskalorna i skattekoden för att stärka avkastningen eller minska rapporterbar inkomst. Kommer investeringen att generera alla de skatteformer som behövs för rapportering, eller kommer kunderna att göra matematiken själva? Är de passiva förluster som utlovas av företaget att accepteras av IRS? Har investeringen eller dess kunder haft problem med skatterapporteringen tidigare? (För mer, se: Lär känna Hedge-Like Mutual Funds ).

Känn din kund

Bara för att en kund kvalificerar till ett alternativt erbjudande på papper betyder inte att de nödvändigtvis är lämpade för det. Riskavvikande kunder är förmodligen bäst borta från den här arenan, och de som tenderar att ställa massor av pågående frågor om sin investeringsportfölj kan ta upp mer tid än vad de är värda om du lägger dem i ett komplext instrument av något slag. Som med vilken typ av investering som helst, måste kunderna känna sig bekväma över vad de gör här och förstå vilka typer och risknivåer som är involverade, och de borde kunna återfå ett realistiskt worst case scenario. (För mer information, se: 5 Vital Advisor Advisors Should Ask New Clients .)

Bottom Line

Alternativa investeringar kan ge unika fördelar för kunder för vilka de är lämpliga, och de senaste undersökningarna visar att de ökar i popularitet. Men de erbjuder typiskt inte samma nivå av öppenhet och likviditet som deras offentligt handlade motsvarigheter och kan vara föremål för speciella risker och faror.Även om Dodd-Frank Reform Act har tagit dessa erbjudanden vidare under SECs jurisdiktion, är de fortfarande betydligt mindre reglerade än vanliga investeringar och måste närvaras med försiktighet. (För mer, se: Så här investerar du som en utdelning ).