Rogue trading gör rubriker. I slutet av 2011 förlorade en obehörig näringsidkare 2 miljarder dollar för den schweiziska basen, USB. Idén om en enda person som förlorar miljoner och ibland miljarder dollar är alltid intressant, men det är ännu mer så när den personen förlorar andras pengar.
I den här artikeln kommer vi att titta på sex av de skurkiska handlarna (i ingen särskild ordning) som blev kända för sina mycket offentliga förluster.

AD:

Nick och Nikkei - $ 1. 3 miljarder
Nick Leeson är förmodligen den mest kända skurkhandeln i världen. Han skrev till och med en bok om ämnet, som var benämnt "Rogue Trader" (1996). År 1992 var han den stereotypa stigande stjärnan och hans magiska beröring gjorde det möjligt för honom att bli chef för Barings-verksamheten på Singapores internationella valutautbyte - allt vid den anbuds åldern på 28 år.

AD:

Men han förlorade snart sin handel och började rack upp ett antal stora förluster. Han använde sin position som både huvudhandlaren och den som ansvarade för att lösa handel på kontoret för att dölja sina förluster på ett hemligt konto, som numrerades 88888.

I början av 1995 var hans handelsförluster redan signifikanta när han hade den enorma olyckan att placera en kort sträcka på Nikkei, vilket var en satsning på att marknaden inte skulle göra ett stort drag över natten. Däremot fanns nästa dag en jordbävning i Kobe som skickade Nikkei lägre och ledde till en enorm förlust. I ett försök att återhämta dessa förluster gjorde Leeson stora riskabla satsningar som Nikkei skulle återhämta sig snabbt bilda jordbävningen, vilket det inte gjorde " t vilket leder till ytterligare förluster. (För relaterad läsning, se Är derivatfinansiella "massförstörelsevapen"? och Hedgefondsfel belyser hävstångsvallarna .)

AD:

I slutet förlorade Leeson en uppskattad $ 1. 3billion för banken, vilket resulterade i Barings bankrott, en bank som hade överlevt i mer än två århundraden i branschen. Leeson fick sex och ett halvt år meningar, men släpptes tidigt för gott beteende efter att ha diagnostiserats med cancer.

John Rusnak och yenen - $ 691 miljoner
John Rusnak av Allfirst Financial fann misslyckande i den japanska yenen. Från och med när han anställdes 1993 och fram till 1995, då de asiatiska marknaderna fungerade bra, gjorde det också Rusnak. Men Rusnak började spela och förlorade progressivt större belopp som de tidigare vänliga marknaderna vred mot honom 1996. År 1997 hade Rusnak förlorat $ 29. 1000000. Vid 2001 hade han förlorat 300 miljoner dollar. Och i ett slag av oerhört otur, sålde han över 300 000 dollar i alternativ som gav sina totala förluster till 691 miljoner dollar.

Liksom Leeson var det Rusnaks förmåga att arbeta med regleringssystemet för att dölja sina förluster som gjorde att han kunde göra mycket mer skada än borde ha varit möjligt. I slutändan fick Rusnak en fängelse på sju och ett halvt år och står på kroken för att betala tillbaka 691 miljoner dollar.

Mr. Koppar - $ 2. 5 miljarder
Yasuo Hamanaka, mer känd som Mr. Copper, var en näringsidkare för Sumitomo Corporation. Hamanaka specialiserat sig i, naturligtvis, koppar. Han sägs ha kontrollerat 5% av världens kopparmarknad, men misslyckades i ett försök att hoppa på marknaden. År 1996 avslöjade Sumitomo Corp. $ 2. 6 miljarder förluster på kopparhandel. Omfattningen av hans verksamhet och den tid då de inträffade (ett fullständigt årtionde som slutade med en övertygelse från 1996 och åtta års fängelse) har ställt frågor om huruvida han var en skurkhandeln eller helt enkelt en medlem av en pris- fixa konspiration. Hans övertygelse fokuserade på att han förfalskat sin handledares underskrift i ett brev, men i vilken utsträckning han gick skurk är fortfarande fråga.
Liu Qibing - $ 200 miljoner - $ 1 miljarder (obekräftad)

En ännu mer mystisk 2005 kopparkapre inträffade när Liu Qibing, en man som kanske eller inte har varit en metallsäljare för den kinesiska regeringen, tog en stor satsning (cirka 200 000 ton) att kopparpriserna skulle falla. Kopparpriserna steg dock kraftigt under handelslivet, då den globala efterfrågan på koppar ökade vilket ledde till massiva förluster på handeln.
När pappersspåret ledde tillbaka till Kinas statliga presidium, såg andra handlare att Kina skulle behöva fylla det kortade beloppet. Detta drev kopparpriserna upp. Den kinesiska regeringen försökte sänka priserna genom att hävda kopparreservat fem gånger större än tidigare beräknat och i en bisarr twist nekade att en Liu Qibing ens hade funnits för att lägga en kort. Omfattningen av förlusterna är uppe för debatt, liksom den nuvarande vistelseorten för den efemera Liu Qibing.

Brian Hunter och Amaranth - $ 6. 5 miljarder

Hedgefondshandlare får en enkel åktur när det gäller skurkhandel eftersom de förväntas ta stora risker, men Brian Hunter of Amaranth bör betraktas som en lärobok.
Hans gamblar i naturgasfuturer var i första hand framgångsrika, särskilt när orkanen Katrina gjorde kaos på infrastrukturen och drev priserna upp medan Hunter råkade hålla en lång position. Den enorma vinsten lockade fler och fler investerare till Amaranth, vilket gav Hunter mer kapital att spela med.

Troligen visade sig Hunters förmåga att förutsäga vädret inte vara mer konsekvent än TV-prognoserna "och naturgasfuturen vände på honom. På en dag, den 14 september 2006, förlorade Hunter och hans kollegor enbart 560 miljoner dollar. Sammanlagt hamnade han upp med omkring $ 6. 5 miljarder, vilket ledde till stängning av Amaranth. (För mer om detta läs
Förlora Amaranth Gamble .) Jerome Kerviel - $ 7. 1 miljarder

Överträffar jägarnas förluster, Jerome Kerviel har satt baren osannolikt hög för framtida skrämmande handlare. Hans förluster från spekulation i europeiska framtidskostnader kostade sin arbetsgivare, Société Générale, mer än 7 miljarder dollar.
Som med Leeson och Rusnak kunde Kerviel manipulera systemet med hjälp av kunskaper som han fick när han arbetade på kontoret som övervakade handlare innan han blev marknadsförd.Han gjorde inga personliga vinster från sin skurkhandel. 2007 års hypoteksmältning förhoppade förmodligen hans fall från nåd, men de högt utnyttjade och oanmälda företagen skulle ha katastrofala konsekvenser.

Slutsats

Detta är långt ifrån fullständig lista. Det saknar Robert Criton, OrangeCounty's plåga, Peter Young och hans benägenhet att bära kvinnokläder vid försök, och många andra lika övertygande historier. I hjärtat av alla dessa är dock den gamla historien om hubris. När en näringsidkare börjar känna att han eller hon har en speciell gåva för att sniffa ut pengar, kan det vara en farlig situation. Tyvärr är tur en lurvärd vän. När dessa tidigare magiska handlare börjar förlora, söker de ofta efter sätt att förstora sina spel och vinna tillbaka sina förluster.
Bortsett från de ekonomiska skador som skurkhandlare påför marknaden, tjänar de en mycket viktig funktion. de påminner oss om att man söker exceptionell avkastning innebär att man tar lika stor risk. Det finns inget magiskt trick som kan förändra detta faktum, så en investerare måste veta hur mycket risk han / hon kan hantera säkert såväl som när man ska sluta.