a:

I en rent ekonomisk mening hänvisar inflationen till en generell ökning av prisnivåerna på grund av en ökning av mängden pengar; tillväxten av penningmängden ökar snabbare än produktivitetsnivån i ekonomin. Den exakta naturen av prisökningar är föremål för en mycket ekonomisk debatt, men ordet "inflation" refererar snävt till ett monetärt fenomen i detta sammanhang.

Med hjälp av dessa specifika parametrar används termen deflation för att beskriva produktiviteten som ökar snabbare än penningmängden. Detta leder till en generell minskning av priserna och levnadskostnaderna, vilket många ekonomer paradoxalt tolkar för att vara skadliga. Argumenten mot deflation spåras tillbaka till John Maynard Keynes paradox av sparsamhet. På grund av den här övertygelsen strävar de flesta centralbankerna med en svagt inflationsmässig penningpolitik för att skydda mot deflation.

Samtida regeringar och centralbanker skriver sällan noggrant och distribuerar faktiska fysiska pengar för att påverka penningmängden, istället förlitar sig på andra kontroller som räntesatser för interbankutlåning. Det finns flera skäl till detta, men de två största är: 1) Nya finansiella instrument, elektroniska kontosaldon och andra förändringar i hur individer håller pengar gör grundläggande monetära kontroller mindre förutsägbara. och 2) historien har producerat mer än en handfull penningutslagskatastrofer som har lett till hyperinflation och massutgång.

Förenta staternas Federal Reserve bytte från att kontrollera faktiska monetära aggregat eller antal sedlar i omlopp för att genomföra ändringar i nyckelräntorna, som ibland kallats "pris på pengar". Räntejusteringar påverkar nivåerna av upplåning, sparande och utgifter i en ekonomi.

När räntorna stiger kan till exempel sparare tjäna mer på sina efterfrågeställningskonton och är mer benägna att fördröja nuvarande konsumtion för framtida konsumtion. Omvänt är det dyrare att låna pengar, vilket motverkar utlåning. Eftersom utlåning i ett modernt bråkbaserat reservbanksystem faktiskt skapar "nya" pengar, minskar avtagande utlåning graden av monetär tillväxt. Det motsatta är sant om räntorna sänks. Spara är mindre attraktivt, upplåning är billigare, och utgifterna kommer sannolikt att öka, etc.

Kort sagt manipulerar centralbankerna räntorna för att antingen öka eller minska nuvarande efterfrågan på varor och tjänster, nivåerna på ekonomisk produktivitet och effekterna av bankpenningsmultiplikatorn. Men många av effekterna av penningpolitiken är försenade och svåra att utvärdera. Dessutom blir de ekonomiska deltagarna alltmer känsliga för penningpolitiska signaler och deras förväntningar om framtiden.

Det finns några sätt på vilka Federal Reserve kontrollerar penningmängden. Det deltar i det som kallas "open market operations", genom vilka federala banker köper och säljer statsobligationer. Köpande obligationer sprutar in nya dollar till ekonomin, medan försäljningen av obligationer drar ut dollar ur omlopp. Så kallade kvantitativa lättnader, eller QE-åtgärder, är förlängningar av dessa operationer. Dessutom kan Federal Reserve ändra reservkraven vid andra banker, vilket begränsar eller utökar effekterna av pengamultiplikatorer. Ekonomer fortsätter att diskutera användbarheten av penningpolitiken, men det är fortfarande centralbankernas mest direkta verktyg för att bekämpa eller skapa inflation.