Den Chartered Financial Analyst (CFA) är en av de mer eftertraktade beteckningarna för investeringarna. Att bli CFA-charterhållare är emellertid inte för svaghjärtade eller ointresserade. Resan till att bli CFA-charterhållare är lång, och det testar inte bara din kunskap om ämnet, men också din uthållighet, flit och vilja. Enligt CFA-institutet är det nuvarande programmet bäst beskrivet som ett självstudierande distansprogram som tar en generalistisk inriktning mot investeringsanalys, värdering och portföljhantering och betonar de högsta etiska och professionella standarderna.

AD:

CFA-programmet består av tre prov: CFA nivå I, nivå II och nivå III. Som CFA-kandidat måste du genomföra var och en av dessa tentor och du måste uppfylla vissa arbetskrav som anges av CFA Institute. I 2016 var kursen för nivå I-examen 43%.

Läroplanen för vart och ett av dessa tre nivåer är utformat för att testa dig på ett brett spektrum av kompetenser som anses vara mest relevanta för investeringsbranschen. I denna artikel kommer vi att fokusera på CFA Level I examen.

AD:

Examensstruktur

Examinationen är en sex timmars tentamen, uppdelad i en morgon- och eftermiddagsession, varav tre timmar lång. Examinationen består av 240 multipelvalsfrågor: 120 frågor i morgonsessionen och 120 frågor i eftermiddagsessionen. Alla flervalsfrågor är fristående (dvs de är inte beroende av varandra). För varje fråga finns det tre möjliga alternativ. Frågorna är utformade intelligent, så att de felaktiga valen speglar vanliga misstag vid beräkning eller logik. Så måste du vara mycket försiktig när du väljer rätt val.

AD:

Examensordning

Examinationen fokuserar på grundläggande kunskaper och förståelse av verktyg och begrepp för värdering av värdepapper och portföljhantering. Läroplanen består av 10 ämnen som är indelade i fyra områden, specifikt: etiska och professionella standarder, investeringsverktyg, tillgångsklasser och portföljhantering och förmögenhetsplanering.

Följande tabell ger vikten av dessa ämnen och breda områden för Nivå I-provet.

Nivåområde	Etiska och professionella standarder (totalt)
15	Investeringsverktyg (totalt)
50	Företagsekonomi
7	Ekonomi < 10
Finansiell rapportering och analys	20
Kvantitativa metoder	12
Tillgångsklasser (totalt)	30
Alternativa investeringar	4
Derivat > 9	Equity Investments
10	Rörlig inkomst
10	Portföljhantering och välgörenhetsplanering (totalt)
7	Summa
100	Låt oss ta en kortfattad titta på vart och ett av dessa 10 ämnen.
Etik och professionella standarder	Detta avsnitt omfattar etiska koden, yrkesstandarder och Global Investment Performance Standards (GIPS).Det här är ett mycket viktigt avsnitt och du kommer att bli frågad cirka 36 frågor om ämnet. Institutet själv tar denna sektion väldigt seriöst. Om du gör låg eller nära minimipasset för alla andra ämnen kan din poäng på etik bestämma om du passerar eller misslyckas. En fördel med att studera etik väl är att det också hjälper till med din Nivå II och III tentamen.

Kvantitativa metoder

Medan etiken är mer scenariotorienterad och lätt att följa, kan det här avsnittet vara skrämmande för vissa studenter. Du behöver inte en Ph.D. i matematik för att göra det bra i quants, men med en statistik bakgrund kommer det säkert att vara till hjälp. Du kan räkna med 28-30 frågor relaterade till quants. De ämnen som omfattas är inriktade på att ge dig kunskap om analytiska verktyg som är väsentliga för material om räntebärande tillgångar, aktier och portföljförvaltning. Huvudämnena som omfattas är: tidvärde av pengar, prestationsmätning, statistik och sannolikhetsgrunder, provtagning och hypotesprövning och korrelation och linjär regressionsanalys.

Ekonomien

Avsnittet ekonomi testar din kunskap om grundläggande mikro och makroekonomiska begrepp. Om du studerade ekonomi på college, så hittar du det här materialet mycket bekant. Utan bakgrund i ekonomin kan detta material vara utmanande, särskilt makroekonomi, som använder användningen av grafer och x- och y-kurvor för att illustrera koncept relaterade till ekonomin. Ekonomien omfattar 10% av kursplanen.

Finansiell rapportering och analys

Det här är förmodligen den största delen av tentamen, med 20 procent av frågorna om detta ämne. Rapportering och analys viktas också ungefär för nivå II-kursen, så det är viktigt att spendera tillräckligt med tid på att studera detta område för att bygga en solid grund för efterföljande tentor. Du kommer att bli ombedd att tolka de tre boksluten (balansräkningen, resultaträkningen och kassaflödesanalysen), känna till förhållandena och många andra avancerade begrepp som intäktsgenkänning, lageranalys, långfristiga tillgångar och skatter. Eftersom tentamen är en global tentamen, täcker den inte lokala redovisningsprinciper. Fokus ligger mer på allmänt accepterade standarder som US GAAP och IFRS.

Corporate Finance

Efter finansiell rapportering och analys kommer företagsfinansiering. Detta är en kort sektion med endast 7% vikt. De viktigaste frågorna är agenturproblem relaterade till agentur-huvudförhållande, kapitalbudgettering, kapitalkostnad, hävstångseffekt och rörelsekapitalhantering.

Portföljförvaltning

Nivå I-examen introducerar dig bara till grunderna för portföljförvaltning. De viktiga begreppen är Modern Portfolio Theory och Capital Asset Pricing Model. Det kommer att finnas cirka 17 frågor i det här avsnittet. Detta avsnitt fungerar som en förberedelse för nivå II och III, där fokus ligger mer på tillämpningen av all din kunskap om portföljhantering.

Aktieinvesteringar

Du kan räkna med cirka 10% av frågorna på aktier.Läroplanen för aktier täcker aktiemarknader och instrument samt verktyg och tekniker för värdering av företag. Majoriteten av frågorna kommer att inriktas på att värdera och analysera företag.

Rörlig inkomst

Efter aktier handlar tentamen om räntemarknader och dess instrument. Du är skyldig att förstå egenskaperna hos olika räntebärande värdepapper och hur man prissätter dem. Några viktiga begrepp är avkastningsåtgärderna och varaktigheten och konvexiteten. I det här avsnittet diskuteras även strukturerade produkter som bl.a. hypotekslån och säkerställda pantförpliktelser. Fast inkomst består av 10% av tentamen.

Derivatämnen

I likhet med portföljförvaltningen introduceras derivat endast i nivå I. Du kommer att testas på grundvalen av terminer, terminer, alternativ och säkringsteknik med dessa derivat. Det här avsnittet har bara en vikt på 5%, det är cirka 12 frågor.

Alternativa investeringar

Detta avsnitt fokuserar på alternativa investeringar, inklusive fastigheter, kapital, riskkapital, hedgefonder, närstående bolag, nödlösa värdepapper och råvaror. Det kommer att finnas cirka sju till åtta frågor från det här avsnittet och kommer att vara mer konceptuella. Det är speciellt hänsyn till råvaruprojekt, så bekanta med begrepp som backwardation och contango.

Bottom Line

Övergripande är CFA Level I-examen välbalanserad, med ett brett spektrum av ämnen. Vissa ämnen kan kräva proportionellt mer tid att studera än andra. Men vad som är viktigt är att planera dina studier och stanna med planen. Lycka till på provet!