a:

Det finns två distinkta versioner av Negative Volume Index eller NVI, tillsammans med en hybridversion som drar från båda. Oavsett vilken används, fungerar NVI som en kumulativ indikator som spårar den volymdrivna drivkraften bakom marknadsrörelser. Dess funktionalitet är tvåfaldigt: bekräftelse eller avslag på trendstyrka och förväntan på trend och omvänd utveckling.

NVI beräknades ursprungligen genom en löpande nettoförskjutning mellan framväxande och avtagande emissioner på New York Stock Exchange, en formel som är mest jämförbar med Advance / Decline Line. När denna version hittades efter en serie falska signaler på 1960-talet, föll NVI i disrepute. En annan version uppstod i mitten av 1970-talet genom ansträngningarna av Norman Fosback, tekniker och analytiker för Stock Market Logic.

Fosback gjorde tre justeringar av det ursprungliga NVI. Han tog bort nätproblemet och ersatte en procentuell skillnad mellan förskott och minskningar. Ett basindexnivå på 100 tillsattes för att göra det enklare att mäta relativ styrka och, baserat på de två första förändringarna, skapade köp- och säljsignaler som roterar förhållandet mellan nuvarande NVI-trender och dess 255-dagars exponentiella glidande medelvärde, eller EMA.

NVI handlar om nettoförluster, så det kumulativa NVI-värdet är oförändrat när volymen ökar. Detta är motsatt funktion av Positivt volymindex eller PVI. Enligt Fosback är tjurmarknaderna gynnade när NVI-trenderna är högre än dess 255-dagars EMA, och björnmarknader gynnas när det trender lägre än EMA. Vissa förespråkare av indexet fortsätter att plotta den ursprungliga linjen tillsammans med Fosbacks modifierade version och tro att originalet är överlägset vid bekräftelse av marknadens bredd men sämre vid generering av signaler.