Sekretess, Strategi och Hastighet är de villkor som bäst definierar företag med högfrekvent handel (HFT) och faktiskt den finansiella industrin i stort som den existerar idag.

HFT-företag är hemliga om deras sätt att arbeta och nycklar till framgång. De viktiga personer som är associerade med HFT har skunkat rampljus och föredrog att vara mindre kända, men det förändras nu.

Företagen i HFT-verksamheten arbetar genom flera strategier för att handla och tjäna pengar. Strategierna omfattar olika former av arbitrage - index arbitrage, volatilitetsarbitrage, statistisk arbitrage och fusionsarbitrage tillsammans med globala makro, långa / korta aktier, passiva marknadsföringar och så vidare.

HFT är beroende av den extremt snabba hastigheten av dataprogram, dataåtkomst (NASDAQ TotalView-ITCH, NYSE OpenBook, etc.) till viktiga resurser och anslutningar med minimal latens (fördröjning) .

Låt oss utforska lite mer om typerna av HFT-företag, deras strategier för att tjäna pengar, stora spelare och mer.

HFT-företag använder i allmänhet privata pengar, privat teknik och ett antal privata strategier för att generera vinster. Högfrekventa handelsföretag kan delas in i tre typer.

• Den vanligaste och största formen av HFT-företaget är det självständiga proprietära företaget. Proprietary trading (eller "prop trading") utförs med företagets egna pengar och inte hos kunder. Visst är vinsten för företaget och inte för externa kunder.
• Vissa HTF-företag är en del av ett mäklareföretag. Många av de vanliga mäklareföretagen har ett underavsnitt som kallas proprietära handelsdiskar, där HFT är gjort. Detta avsnitt är skilt från det företag som företaget gör för sina vanliga, externa kunder.
• Slutligen fungerar HFT-företagen också som hedgefonder. Deras huvuduppgift är att dra nytta av ineffektiviteten i prissättningen över värdepapper och andra tillgångskategorier med hjälp av arbitrage.

Före Volckerregeln hade många investeringsbanker segment som var avsedda för HFT. Post-Volcker, inga kommersiella banker kan ha proprietära handelsdiskar eller sådana investeringar i hedgefonder. Även om alla större banker har stängt sina HFT-butiker står fortfarande några av dessa banker på anklagelser om eventuellt HFT-relaterat misshandel som utförts tidigare.

Hur tjänar de pengar?

Det finns många strategier som används av de näringsidkare som gör pengar för sina företag. vissa är ganska vanliga, vissa är mer kontroversiella.

• Dessa företag handla från båda sidor i. e. de beställer att köpa såväl som sälja med gränsen order som ligger över den aktuella marknaden (vid försäljning) och något under det aktuella marknadspriset (vid köp).Skillnaden mellan de två är vinsten de fick. De här företagen åberopar således "marknadstillverkning" för att göra vinster av skillnaden mellan budgivningsutbredningen. Dessa transaktioner utförs av höghastighetsdatorer med hjälp av algoritmer.
• En annan inkomstkälla för HFT-företag är att de får betalt för att tillhandahålla likviditet av elektroniska kommunikationsnät (ECN) och vissa utbyten. HFT-företag spelar rollen som marknadsförare genom att skapa bud-ask-spridningar, som oftast är låga priser, högvolymslag (typiska favoriter för HFT) många gånger på en enda dag. Dessa företag säkrar risken genom att kvadrera handeln och skapa en ny. (Se: Top Stocks High-Frequency Traders (HFT) Välj )
• Ett annat sätt att dessa företag tjänar pengar är att letar efter prisskillnader mellan värdepapper på olika börser eller tillgångsklasser. Denna strategi kallas statistisk arbitrage, där en proprietär näringsidkare letar efter tillfälliga inkonsekvenser i priser över olika utbyten. Med hjälp av ultrasnabba transaktioner utnyttjar de dessa mindre fluktuationer som många inte ens märker.
• HFT-företag tjänar också pengar på hänge sig i momentumtändning. Företaget kan sträva efter att leda till en pigg i priset på ett lager genom att använda en rad affärer med motivet att locka andra algoritmhandlare att även handla den aktien. Inledaren av hela processen vet att efter den något "artificiellt skapade" snabba prisrörelsen, återgår priset till normalt och därigenom näringsidkaren vinst genom att ta ställning tidigt och slutligen handla ut innan det fizzles ut. Spelarna HFT-världen har spelare från småföretag till medelstora företag och stora aktörer. Några namn från branschen (i ingen särskild ordning) är Automated Trading Desk (ATD), Chopper Trading, DRW Holdings LLC, Tradebot Systems Inc., KCG Holdings Inc. (fusion av GETCO och Knight Capital), Susquehanna International Group LLP ( SIG), Virtu Financial, Allston Trading LLC, Genève Trading, Hudson River Trading (HRT), Jump Trading, Five Rings Capital LLC, Jane Street, etc.

Risker

De företag som deltar i HFT står ofta inför risker relaterade till mjukvaruanomali, dynamiska marknadsförhållanden samt regler och överensstämmelse. En av de skarpa instanserna var ett fiasko som ägde rum den 1 augusti 2012, vilket förde Knight Capital Group nära konkurs. Det förlorade 400 miljoner dollar mindre än en timme efter att marknaderna öppnade den dagen. Den "trading glitch" som orsakats av en algoritmfel, ledde till oregelbunden handel och dåliga order över 150 olika lager. Företaget blev så småningom bailed ut. Dessa företag måste arbeta med sin riskhantering eftersom de förväntas säkerställa en hel del regleringsöverensstämmelse samt ta itu med operativa och tekniska utmaningar.

Bottom Line

De företag som är verksamma inom HFT-branschen har förtjänat ett dåligt namn för sig själva på grund av deras hemliga sätt att göra saker.Men dessa företag sänder långsamt denna bild och kommer ut i det öppna. Högfrekvenshandeln har spridit sig på alla framstående marknader och utgör en stor del av det. Enligt källor utgör dessa företag knappt 2% av handelsbolagen i USA men står för cirka 70% av handelsvolymen. HFT-företagen har många utmaningar framåt, då och då har deras strategier ifrågasatts och det finns många förslag som kan påverka deras verksamhet framåt.