Smith & Wesson Holding Corp. (SWHC) grundades 1852 och är en amerikansk vapenstillverkare vars skjutvapen har sett åtgärder i varje större världskonflikt sedan starten. Smith & Wesson, Freedom Group och Sturm, Ruger & Co., Inc. (RGR RGRSturm Ruger & Co. Inc49. 75-2. 07% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) De tre stora pistolproducenterna i USA, som ansvarar för en kombinerad 40 procent av den totala marknadsandelen, enligt Small Arms Survey.

Affärsverksamhet

Med ett marknadsandelar på 838 miljoner dollar, Smith & Wesson sysselsätter 1 758 personer, och enligt resultaträkningen för första kvartalet 2015 får företaget intäkter från att sälja handpistoler, långa vapen , och skjutvapenrelaterade tillbehör till en mängd olika kunder, allt från civila som söker hemskydd till militära byråer runt om i världen. S & W är också en ledande tillverkare av handbojor i USA, samt en leverantör av pistol smedning och pistolrengöringsmedel (den fullständiga förteckningen över produkter och varumärken som de säljer under finns i deras officiella arkivering).

Bolagets nettoomsättning för första kvartalet 2015 uppgick till 130 miljoner dollar, 11,5 procent under samma kvartal 2014, medan nettoresultatet sjönk till 8 dollar. 1 miljon från $ 20. 8 miljoner 2014. De dramatiskt uppblåsta siffrorna i de föregående kvartalerna kan hänföras till en branschbrett ökning av verksamheten på grund av möjligheten att pistolkontrollåtgärder införs i kölvattnet av Sandy Hook school massacre. Gunköpare översvämmade till marknaden för att köpa sina vapen innan potentiell lagstiftning infördes. Därefter exploderades pistolförsäljningen, som återspeglas av antalet kontroller som FBI: s nationella system för direktkriminalitetskontroll av misstag, exploaterade till 19,5 respektive 21 miljoner i 2012 respektive 2013, från 16,4 miljoner 2011. (Se även : Sandy Hook Konsekvenser För Kanonindustrin.)

S & W: s vinster ökade med NIC-numren och företaget redovisade det högsta totala resultatet för räkenskapsåret som slutade i april 2014 med en nettoomsättning på 626 miljoner dollar, en ökning med sex procent från 587 miljoner dollar i FY 2013. (För mer, se: Hur påverkar pistolkontrollpolitiken aktiekursen för skjutvapenföretag?)

The Rocky Years

Även om Smith & Wesson har funnits i över 160 år har saker inte alltid varit jämn segling för det ikoniska varumärket. Enligt ClassicValueInvestors började problem för S & W under 1980-talet när en tillströmning av importerade skjutvapen gick in på de amerikanska marknaderna. Smith & Wesson var övertygad om sin varumärkeslojalitet och ignorerade hotet om konkurrens från sådana företag som Glock Ges. m. b. H. När Smith & Wesson började förlora sina brottsbekämpningskontrakt till de lättare, snyggare och kraftfullare österrikiska pistolerna, beslutade Smith & Wesson att ta detta hot på allvar.Tyvärr var det för sent, och S & W: s marknadsandel hade sjunkit.

Under 2000 skulle företaget möta ett annat bakslag, en som nästan körde det till konkurs. I efterdyningarna av massakern från Columbine High School i Kalifornien föreslog USA: s president Bill Clinton åtgärder som skulle genomdriva säkerhets- och konstruktionsstandarder samt införa restriktioner för magasinstorlek. Frivilligt godkände den fledging Smith & Wesson restriktionerna, ser en chans att vara en del av ett "föredraget köpprogram" med olika brottsbekämpande organ och potentiellt återuppliva sin popularitet hos allmänheten. Det exakta motsatsen inträffade: National Rifle Association genast bojkoterade företaget, vilket resonerade med pistolentusiasterna som betraktade Smith & Wessons handling som en form av förräderi. Resultatet var en minskning med 40 procent i årets försäljning efter att ha antagit de nya säkerhetsstandarderna. Därefter sålde företaget i maj 2001 till Saf-T-Hammer Corp., en Scottsdale, Arizona-baserad brandvärdssäkerhets- och säkerhetsanordningsutvecklare, och 2002 döptes företaget som Smith & Wesson Holding Corporation.

Vänd runt: 2004-2007

Smith & Wessons omgång kom 2004 i form av en ny VD: Michael Golden, som omedelbart gick till arbetet med att utveckla nya produktlinjer och nå nya kunder. Omedelbart Golden tog ombord säljspecialister från Glocks säljteam och började använda varumärket för att vinna över viktiga polis och militära kontrakt. Före detta var Smith & Wesson främst koncentrerad inom detaljhandeln. Vidare började S & W efter att ha genomfört en försäljningsundersökning och insåg att det fanns intresse för andra vapen bortsett från pistoler och revolver, och utvecklade gevär, hagelgevär och ammunition.

Resultaten var anmärkningsvärda: Under Gulds ledning gick S & W: s lager i drift från $ 1. 45 per aktie, till 20 dollar. 09 från 2004-2007. Tyvärr slutade de goda tiderna lika plötsligt som de kom med början av 2008-konjunkturnedgången, liksom förluster till följd av förvärvet av Thompson / Center Arms, som körde S & W: s lager till ett lågt på $ 1. 53. Under de kommande tre åren fortsätter den att ligga under $ 5.

Nuvarande till framtiden

Efter handel under $ 5 per aktie från 2009-2011 har börsen återhämtat sig till $ 15. 69 per aktie senast i slutet av juni 2015. Denna återhämtning kan hänföras till en generell återhämtning av marknaderna, nya regeringskontrakt, framgångsrika produktlanseringar (till exempel Smith & Wesson Military and Police eller "M & P" raden av skjutvapen har fått mycket väl emot), och undanröjer Clinton-era politik.

I stället för en diversifierad portfölj har företaget beslutat att koncentrera sina insatser på att vinna fler kontrakt och förbättra det som bäst gör: byggnadskanonar. I 2012 sålde S & W till exempel sin säkerhetskontroll av divisionen till FutureNet, och en av S & W: s senaste inköp under 2014 har varit Tri Town Precision Plastics, en tillverkare av polymerramar och andra delar för de flesta Smith & Wesson-modellerna.Förvärvet, som en del av en vertikal skalningsprocess, gav 70-90 punkter till S & Ws bruttomarginaler, och skulle kunna bidra särskilt till tillverkningen av den populära M & P-linjen.

I och med 2014 förvärvade S & W Battenfeld Technologies, en branschledande leverantör av jakt- och skyddsredskap som bidrar till S & W: s civila försäljning, som svarar för 85 procent av intäkterna. Dessa förvärv bleknar emellertid i jämförelse med Smith & Wessons tillkännagivande att driva den eftertraktade US Army Modular Handgun System-kontraktet, i ett samarbete med försvarsindustriens jätte, General Dynamics Ordnance. Om det lyckas skulle detta markera den första instansen att Smith & Wesson har säkrat ett mycket lukrativt, långsiktigt militärt kontrakt.

Bottom Line

Med molnet med pistolstyrning som hänger över amerikanska skjutvapenstillverkare är det svårt att avgöra vad den närmaste framtiden gäller för denna sektor. Smith & Wesson har emellertid visat motståndskraft trots många systematiska och osystematiska motgångar till företaget. För närvarande verkar det som om Smith & Wessons strategi att fokusera på att producera skjutvapen och tillbehör verkar fungera för varumärket och om det mycket lukrativa modulära pistolkontraktet vunnits finns det en mycket stark sannolikhet för att märket överlever vad som helst politiskt klimatet kan släppa lös.