Är det dags att oroa sig för Sirius XM Holdings? (SIRI SIRISirius XM Holdings Inc5. 35 +0. 94% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) framtida? Med aktierna i satellitradioleverantören blir hamrade och faller så mycket som 8% efter resultatet för fjärde kvartalet, har vissa investerare redan lagt upp sina tankar. Är detta ett smart drag, speciellt med USA: s bilförsäljning fortfarande blomstrande? Tiden får avgöra.

Även om Sirius inte upphetsade analytiker med pustande Q4-resultat och optimistisk Q1-vägledning, fortsätter abonnenterna att registrera sig för tjänsten. Och det faktum att dess ARPU (genomsnittlig intäkt per användare) kom i bättre än förväntat; kombinerat med stabil churn ser SIRI-aktierna ännu mer attraktiva ut idag än för tre månader sedan. Men innan några aktiekurspremier realiseras måste ledningen övertyga nya investerare som fruktar att tillväxten är överblåst. Låt oss gå igenom siffrorna.

Fjärde kvartalet mottar dålig mottagning

För kvartalet som slutade december rapporterade det New York-baserade bolaget fjärde kvartalets nettoinkomst på 134 dollar. 6 miljoner eller 3 cent per aktie, som kommer i linje med konsensusuppskattningar. Det markerade dock en nedgång på 6% under året och sjönk under $ 143. 1 miljon vinst Sirius tjänade för ett år sedan. Fjärde kvartalet intäkter på $ 1. 2 miljarder, vilket var 10% året över året, också uppfyllt Street prognoserna. (Läs, Tid till Få Allvarlig om Sirius XM .)

Bortsett från resultatnedgången blev investerare spökad av Sirius omvandlingsfrekvens, som sjönk under 40% för första gången i företagets historia. Varför är detta viktigt? Sirius får huvuddelen av sina abonnenter från autoförsäljning genom att ge bort gratis reklamprov, som varar i regel tre månader. Företaget satsar att i slutet av försöksperioden kommer fordonsägaren att prenumerera på tjänsten och betala för den. Vid vilken skulle Sirius då "konvertera" en försöksanvändare.

Det faktum att omräkningskursen - servicekvalitetsbarometern och dess överklagande till kunderna - har dämpat under ett viktigt företags benchmark, skulle föreslå att konsumenterna flyttar vidare till andra alternativ för radio / musik eller Sirius misslyckas i försäljningen. I båda fallen är det en röd flagga, speciellt med automatisk försäljning som förväntas vara fortsatt robust. (Se även, Sirius XM behöver inte frukta den anslutna bilen .)

Bottom Line

Kvartalet var i balans, inte lika illa som den resulterande aktiekursrörelsen kanske föreslå. Sirius loggade år 2015 sitt bästa år när det gäller abonnenttillväxt innan det fusionerades med XM Satellite Radio, som nettade drygt 2 miljoner abonnenter, vilket nu står för totalt 29 6 miljoner. Kombinerade med 14% ökning av det fria kassaflödet gör Sirius vad det behöver göra för att returnera värde till aktieägarna.Men med omräkningskursen sjunker under 40% - på grund av eventuellt marknadsmättnad - kan det vara dags för företaget att se över sin tillväxtstrategi.