Från den tidpunkt då börshandlade fonder (ETF) har sitt ursprung, har de i stor utsträckning betraktats som ett mer likvida alternativ till fonder. Inte bara kan investerare få samma breda diversifiering som de kunde med indexerade fonder men, till skillnad från fonder, har friheten att handla dem under marknadsförtiden.

Mer betydelsefullt kan institutionella investerare använda dem för att snabbt komma in och lämna positioner, vilket gör dem till ett värdefullt verktyg i situationer där pengar behöver höjas snabbt. Medan enskilda investerare har liten tillgång när likviditeten minskar, kan institutionella investerare som använder ETF: er undvika vissa likviditetsproblem genom att köpa eller sälja skapningsenheter, som utgör korgar av de underliggande aktierna som utgör varje ETF.

Lägre likviditetsnivåer leder till större budgivningspridningar, större skillnader mellan substansvärdet och värdet på de underliggande värdepapperen och en minskad förmåga att handla lönsamt. Låt oss titta på vilka ETF: er som ger dig mest likviditet och därmed den största möjligheten till vinst.

Faktorer som påverkar ETF-likviditet

Det är fortfarande sant att ETF har större likviditet än fonder. Graden av ETF: s likviditet beror på en kombination av primära och sekundära faktorer.

Primära faktorer inkluderar:

• ETFs sammansättning
• Handelsvolymen för de enskilda värdepapper som utgör ETF

Sekundära faktorer inkluderar:

• Handelsvolymen av ETF själv
• Investeringsmiljön

ETF-sammansättningen

ETFs kan placeras i ett antal tillgångsklasser inklusive fastigheter, räntebärande tillgångar, aktier, råvaror och terminer. Inom aktie universum replikerar de flesta ETF: erna specifika index, till exempel stora cap, mid cap, små cap, tillväxt eller värdeindex. Det finns också ETF som fokuserar på specifika marknadssektorer, till exempel teknik, samt vissa länder eller regioner.

Vanligtvis är ETFs som investerar i stora företag, domänhandeln, de mest likvida. Specifikt kommer flera egenskaper hos de värdepapper som utgör en ETF att påverka dess likviditet. De mest framträdande förklaras nedan. (Se även: ETF-konstruktion )

• Tillgångsklass - ETFs som investerar i mindre likvida värdepapper, såsom fastigheter, är mindre likvida än de som investerar i mer likvida tillgångar , som aktier eller ränteintäkter.
• Marknadsinvestering - Marknadsvärdering mäter ett värde och är definierat som antal aktier i ett offentligt handlat bolag multiplicerat med marknadspriset per aktie. Som vanligt är de mest kända börsnoterade företagen ofta storkapitalstockar, som per definition är de mest värdefulla av de börsnoterade aktierna. ETF som investerar i aktier är i allmänhet mer likvida om värdepapperen är välkänd och allmänt handlas.Eftersom dessa aktier är välkända hålls de vanligen i investerarnas portföljer och volymen på dem är höga, vilket gör likviditeten hög också. Omvänt är aktierna i små och medelstora företag inte lika mycket efterfrågade och inte lika stora i investeringsportföljer. Därför är volymen och likviditeten lägre för dessa aktier.
• Riskprofil för de underliggande värdepapperen - Ju mindre riskfylld en tillgång är desto mer likvida blir den. Till exempel:
  
  • Storkapitalandelar anses vara mindre riskabla än små och medelstora lager.
  • Värdepapper i företag i utvecklade ekonomier anses vara mindre riskabla än de i tillväxtländerna.
  • ETFs som investerar i breda marknadsindex är mindre riskfyllda än de som fokuserar på specifika sektorer.
  • I fastighetsvärlden är ETF: er som investerar i värdepappersobligationer och statsobligationer av mindre värde än de som investerar i lågklassiga obligationer.

Som ett resultat kommer ETFs som investerar i stora kapitalandelar, utvecklade ekonomier, breda marknadsindex och obligationer med investeringsklass kommer att vara mer likvida än de som investerar i sina mer riskfyllda motsvarigheter.

• När värdepapperen i en ETF är hemdomsad - Inhemska värdepapper är mer likvida än utländska värdepapper av flera orsaker:
  
  • Utländsk värdepappershandel i olika tidszoner.
  • Utländska börser, tillsammans med de länder där de är baserade, har olika handelslagar och förordningar som påverkar likviditeten.
  • Eftersom de flesta utländska aktier ägs genom amerikanska depåbevis (ADR), som är värdepapper som investerar i värdepapper i utländska företag i stället för själva utländska värdepapper själva, är likviditeten för ETFs som investerar i biverkningar lägre än ETF: er det gör det inte. (Se även: Vad är depåbevis? )

Storleken på utbytet där värdepapperen i en ETF-handel också gör skillnad. Värdepapper som handlar på stora, välkända börser är mer likvida än de som handlas på mindre börser, så ETF som investerar i dessa värdepapper är också mer likvida än de som inte gör det.

Handelsvolymen av ETF-aktier

Eftersom marknadspriset påverkar aktiens likviditet, gör också volymen. Handelsvolymen uppstår som ett direkt resultat av utbud och efterfrågan. I den finansiella världen är värdepapper med lägre risker mer fritt handlade och har därför högre volym och likviditet. Ju mer aktivt handlas en viss säkerhet är desto mer likvärdig är den; Därför kommer ETFs som investerar i aktivt omsatta värdepapper att vara mer likvida än de som inte gör det.

Personer som investerar i ETFs med färre aktivt omsatta värdepapper kommer att påverkas av en större bud-spread-spread, medan institutionella investerare kan välja att handla med hjälp av skapande enheter för att minimera likviditetsfrågor. (Se även: Fem ETF: s brister du borde inte förbise )

ETF: s handelsvolym själv

En ETFs handelsvolym har också en minimal inverkan på likviditeten. ETF som investerar i aktier i S & P 500 t ex handlas ofta, vilket leder till en något större likviditet.(Se även: S & P 500 ETF: Marknadsvikt mot lika vikt )

Investeringsmiljön

Eftersom handelsverksamheten är en direkt återspegling av utbud och efterfrågan på finansiella värdepapper kommer handelsmiljön också påverka likviditeten. Till exempel, om en viss marknadssektor blir eftertraktad, kommer ETFs som investerar i den sektorn att eftersträvas, vilket leder till tillfälliga likviditetsfrågor. Eftersom de företag som utfärdar ETFs har möjlighet att skapa ytterligare ETFs ganska snabbt, är dessa likviditetsfrågor vanligtvis kortsiktiga. (Se även: ETFs )

Bottom Line

Liksom med all finansiell säkerhet har inte alla ETF-enheter samma likviditetsnivå. En ETF: s likviditet påverkas av de värdepapper den innehar, handelsvolymen för de värdepapper den innehar, volymen för ETF själv och slutligen investeringsmiljön. Att vara medveten om hur dessa faktorer påverkar en ETF: s likviditet, och därmed lönsamheten, kommer att förbättra resultaten, vilket blir särskilt viktigt i miljöer där varje grundpunkt räknas.