Prata om blindsided. Fredag ​​var en vanlig dag på den senaste tjurmarknaden; Även om marknaden sålde något, är det faktum att Dow fortsätter att skriva ut högtider bara knappt nyheter. Investerare gick till helgen och tänkte att allt var bra, men när nyheter som Cypern hade kommit in i en räddningsaktion med Europeiska unionen uppstod, blev investerare blindsided.
Först, var är Cypern? Cypern ligger i östra Medelhavet, öster om Grekland och söder om Turkiet. Det är ett av de sömniga länderna som uppriktigt sagt inte är tillräckligt stort för att de flesta investerarvärlden bryr sig om. Enligt CIA Factbook har landet en befolkning på 1. 1 miljon - ungefär lika många som staten Rhode Island. Landet är 77% grekiskt, 18% turkiskt och 5% andra etniciteter med en medianålder av 35 år.
Landmassan är cirka 7, 800 kvadratkilometer - ungefär storleken på New Jersey. Det här låter inte som ett land som skulle bli föremål för internationella rubriker, men det finns mycket mer till historien.
Det är Grekland hela tiden
Fram till 2009 hade Cypern vänt om sin ekonomi. Efter ett underskott på 6,3% 2003 genomfördes en rad åtstramningsåtgärder som gav ett överskott på 1,2% under 2008. När lågkonjunkturen drabbades, föll Cypern tillbaka på svåra tider på grund av den stora exponeringen mot grekisk skuld . År 2012 samarbetade landet med 2,3%.
Landet nedgraderades flera gånger under 2012 med byråer som Fitch ger det en BB-rating och varning för ytterligare nedgraderingar. Detta ledde till att Cyperns lånekostnader ökade.
En närmare titt på bankerna
Enligt CNBC är den cypriotiska banksektorn cirka åtta gånger större än ekonomin med nästan 19 miljarder dollar, eller en tredjedel av alla insättningar, som kommer från ryska källor. Dmitry Rybolovlev, den största ryska investeraren, har nästan en andel på 10 procent i banken på Cypern motsvarande 8 miljarder dollar till 10 miljarder dollar.
Den kanadensiska pressen rapporterar att den ryska eliten använder cypriotiska banker för att undvika politisk osäkerhet och korruption i Ryssland. Dessutom tjänar pengar som tjänas på olagliga sätt ofta till Cypern på grund av sin politik att blunda. Ryssland uppskattar att 49 miljarder dollar var olovligt ansluten till utländska konton förra året - 2,5 procent av Rysslands BNP.
Det finns oro för att ryska banker skulle kunna drabbas av förluster som motsvarar 2% av landets BNP om Cypern inför kapitalanskaffningar, eftersom ryska banker har lånat ut Cypernbaserade företag med ryskt ursprung på 40 miljarder dollar. Även om ryska tjänstemän kan visa sig obehagligt för övningen, visar deras handlingar att det är lika ryskt som kosmonauten.
Vad är berättelsen på bailout?
Cypern skadades systemiskt på grund av dess exponering mot Grekland. Det, som Grekland och så många andra länder, var tvungen att be Europeiska unionen för en räddningsaktion, men den här gången sade EU inte motvilligt ja, som det flera gånger gjorde med Grekland.
Istället sade EU: "Om vi ​​ska hjälpa dig kan du först hjälpa dig själv. "Det var början på ett kontroversiellt och aldrig tidigare skådat drag för att tvinga alla med pengar som deponeras i en cypriotisk bank för att betala för bailout.
Vem kastade den största passformen? Tyskland, och de flesta skulle med rätta säga det. De är trött på att vara "gå till" plats för EU när det behöver pengar. Michael Fuchs, biträdande parlamentsledamot av Merkels kristna demokratiska parti, sade: "Varför borde tyskarna rädda ut dessa människor och de är inte villiga att acceptera åtminstone en minderårig som bär ut sig själva? "
Med kansler Angela Merkel inför valet i september, kan hon inte längre ha råd att ge ut Tysklands pengar utan att ha mycket hänsyn till allmänhetens känsla. Detta var tydligt en offentlig bildskärm för hennes lands skull.
Vad resulterade var inte en liten skatt; någon med mer än 100 000 euro i insättningar kan betala en 9,9% skatt, och de med mindre än 100, 000 euro, en 6,75% skatt. Tanken var enkel: Stick den till ryssarna - låt dem betala för bailout. Men under det som var ett väldigt sent möte med en tom kaffekanna, glömde de på något sätt cypriotiska medborgare som också är bankinspektörer och bor i ett land djupt i lågkonjunktur. Planen ska höja 5,8 miljarder euro, men det kan finnas en ny plan i horisonten.
Måndag blev det bara en banklov (knappast en slump) så det gick inte att springa på bankerna för att få pengarna ut innan skatten infördes. När det blev klart att parlamentet inte skulle rösta för att anta den här planen, sade det statliga banksystemet att de var kvar stängda till minst torsdag. (Så politiker till förmån för denna plan kan lobbyn för röster.)
Det som nu verkar klart är att Cypern borde brygga lite starkare kaffe och komma med en bättre plan. CNBC rapporterar att de första 20, 000 euro kan undantas eller de med besparingar upp till 100, 000 euro kan bara betala en 3% skatt.
Vad betyder detta för världen?
För det första betyder det att bankernas sätt att göra affärer inte längre kan vara helt betrodd. Dennis Gartman, författare till The Gartman Letter , sade måndagen: "Bankens karaktär har skakats till sina rötter."
Tänk dig om du vaknade söndagsmorgon till ett e-postmeddelande från din bank, "Som ett resultat av ett avtal med tjänstemän kommer 6. 75% av ditt bankkonto att tas ut före arbetsdagens början. "Du skulle ompröva att behålla dina pengar i någon bank. Det är rädslan framåt. Hur säker är en persons pengar i någon bank runt om i världen om detta prejudikat är inställt?
För det andra har Förenta staterna varit i en tjurmarknad, inte bara på grund av att Fed spenderar pengar i ekonomin, men eftersom dramatiken i Europa som gjorde rubriker under de senaste åren har varit märkbart frånvarande. Investerare är oroliga för att denna historia signalerar återkomsten av euroområdets problem.
vidta åtgärder
Investerare vet att när euroområdet är en frontsidorätt i finansiella medier blir marknaderna instabila.Federal Reserve pumpar fortfarande massiva mängder likviditet på marknaderna och mäter marknadens svar från måndag, det verkar inte som att tjurkörningen motverkades på grund av dessa rubriker.
Med tanke på S & P på mer än 8% under de senaste tre månaderna kan Cypern, eller någon annan händelse som den, utlösa den korrigering som alla väntar på. Överväg att minska din långa exponering eller säkra din portfölj mot en nedgång.
Med VIX på så låga nivåer är köp av skydd i form av putalternativ billigt. Om du inte är en alternativhandlare, köp lägre betaversättningar som Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) eller Abbott Labs (NYSE: ABT ABTAbbott Laboratories55. 01-0. 83% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Dessa namn betalar en sund utdelning och kommer sannolikt inte att minska lika mycket som den bredare marknaden. Ett annat sätt att säkra är att använda ETF-obligationer som iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (ARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 +0. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som betalar en utdelning på 6%.
Viktigast, när marknaden blir nyhetsdriven skyddar du portföljen genom att hålla reda på globala händelser och studera hur de påverkar marknaderna. Att lära känna marknadernas personlighet kommer att göra dig bättre förberedd för nästa rad negativa rubriker.