Är hedgefonder värda investeringen? Det beror på fonden och tidsramen. När det gäller den senare, om man tittar på perioden mellan 1994 och 2000 var hedgefonderna inte en bra investering. S & P 500 överträffade hedgefonder med 6% årligen. Om du sträcker den perioden fram till 1994-2009 har hedgefonderna överträffat S & P 500 med 8. 93% per år. Denna starkare prestation hade mycket att göra med kraschen under 2008. Hedgefonder tenderar att fungera bättre på björnmarknaderna. På senare tid har hedgefonderna underperformat S & P 500 i sex på varandra följande år.

Eftersom vi sannolikt närmar oss en björnmarknad betyder det att hedgefonderna återigen kommer att ta ledningen? Det är i sista hand upp till dig att bestämma utifrån din egen forskning. Om du väljer att ta chans på hedgefonder, kanske du vill överväga valutahandelskassor (ETF). Även om detta inte är ett direkt sätt att investera i hedgefonder, kommer det åtminstone att minska kostnaderna, så att du kan undvika regeln 2 och 20. Å andra sidan, med ett undantag, har ETF: erna höga kostnader, vilket kan äta i vinsterna och förvärra dina förluster. (För mer, se: Utvärdera Hedge Fund Performance .)

IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF

Syfte: Söker efter att följa prestanda i IQ Hedge Multi-Strategy Index.

Netto tillgångar: $ 1. 04 miljarder

Volym: 164, 077

Kostnadsförhållande: 0. 76%

1 års prestation: -3. 72%

Inledningsdatum: 25 mars 2009

Utveckling hela tiden: 16. 18%

Utdelningsavkastning: 1. 33%

Aktieexponering: 23. 06% av nettotillgångarna

Obligationsexponering: 33. 60% av nettotillgångarna

Obligationsbetyg	% av tillgångarna
AAA	66. 34%
AA	2. 69%
A	8. 74%
BBB	9. 79%
BB	6. 19%
B	4. 81%
Nedan B	0. 73%
Övrigt	0. 71%

Analys: IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF (QAI) har ett relativt högt kostnadsförhållande. Den har avskrivits under det gångna året, har exponering för aktier - även om den är lång / kort - och medan obligationsvärdena är anständiga, är de inte exceptionella. Det lilla avkastningen hjälper, men alla faktorer som beaktas förefaller inte QAI vara ett investeringsalternativ. (För mer, se: Strategibaserade ETF: er som ska övervägas i 2015 .)

Strategi för visdomstreet Managed Futures ETF

Syfte: Söker att ge en total avkastning på tjur- och björnmarknader via hanterade terminer.

Netto tillgångar: $ 225. 53 miljoner

Volym: 27, 861

Kostnadsförhållande: 0. 96%

1 års prestanda: -2. 97%

Inledningsdatum: 5 jan 2011

Alltid-prestanda: -18. 12%

Utdelningsavkastning: N / A

Analys: Utformningen av WisdomTree Managed Futures Strategy ETF (WDTI WDTIWT Mngd Fut Stg39. 58 + 0. 30% Skapat med Highstock 4. 2 .6 ) betyder inte mycket med tanke på låg volym och brist på likviditet att överensstämma med hög kostnadskvot.(För mer, se: ETFs för alternativa tillgångsklasser .)

AlphaClone Alternative Alpha ETF

Syfte: Spårar prestanda och utbyte av AlphaClone Hedge Long / Short Index.

Netto tillgångar: $ 198. 43 miljoner

Volym: 79, 073

Kostnadsförhållande: 0. 95%

1 års prestanda: 0. 91%

Inledningsdatum: 31 maj 2012

Alltidens prestanda: 68. 33%

Utdelningsavkastning: 0. 01%

Analys: När du ser ett kostnadsförhållande på 0. 95% vill du ha potentialen att vara utomordentligt hög. Du kan argumentera för att AlphaClone Alternative Alpha ETFs (ALFA ALFAThe AlphaClone42. 54 + 0. 88% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) 68. 33% avkastning över tre år är imponerande, men du betalar fortfarande mycket för den potentialen. Leveraged och omvänd ETFs kommer med samma utgiftsförhållanden samtidigt som de ger mycket högre potential. Men omställda och omvända ETF: er balanseras också dagligen, vilket inte är ett problem här. (För mer, se: Dissecting Leveraged ETF Returns .)

IQ Merger Arbitrage ETF

Syfte: Söker efter att spåra prestanda och avkastning i IQ Merger Arbitrage Index som är utformat för att identifiera möjligheter på utvecklade marknader med anknytning till fusioner och förvärv samt andra förvärvsrelaterade aktiviteter.

Netto tillgångar: $ 144. 76 miljoner

Volym: 39, 114

Kostnadsförhållande: 0. 76%

1 års prestanda: 3. 17%

Inledningsdatum: 17 november 2009

Alltid : 12. 62%

Utdelningsavkastning: N / A

Analys: Det här är en spännande design med upside potential, men med 72. 02% av IQ Merger Arbitrage ETFs (MNA MNAIndexiq ETF Tr30. 94- 0. 21% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) nettotillgångar exponerade för aktier, risken är för hög, särskilt vid factoring i 0,76% kostnadsförhållande och inget avkastning. (För mer, se: Spice upp din portfölj med kvantitativa ETFs .).

SPDR SSgA Multi-Asset Real Return ETF

Syfte: Söker att ge kapitaltillskott och löpande inkomster genom att spåra SSgA Multi -Asset Real Return Portfolio.

Nettotillgångar: $ 134. 58 miljoner

Volym: 18, 720

Kostnadsförhållande: 0. 24%

1 års prestanda: -24. 54%

Inledningsdatum: 25 april 2012

Alltid-prestanda: -23. 92%

Utdelningsavkastning: 2. 34%

Aktieexponering: 48. 56%

Obligationsexponering: 16. 83%

Obligationsbetyg	% av tillgångarna
AAA	81. 99%
AA	9. 11%
A	3. 61%
BBB	5. 30%

Analys: Kostnadsförhållandet för SPDR SSgA Multi-Asset Real Return ETF (RLY RLYSPDR SSgA MtiA25. 87 + 0. 87% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är låg. Det finns ett generöst utdelningsutbyte, och obligationsräntorna är imponerande. Det här är alla positiva men det är fortfarande inte tillräckligt för att uppväga bristen på likviditet, hög aktieexponering och dålig prestanda. (För mer information, se: Oroa sig över obligationsmarknadens likviditet? Försök med ETFs .)

ProShares Hedge Replication

Syfte: Söker efter att spåra resultatet av Merrill Lynch Factor Model Exchange-serien.

Netto tillgångar: $ 39. 88 miljoner

Volym: 4, 213

Kostnadsförhållande: 0.95%

1 års prestanda: -2. 78%

Startdatum: 12 juli 2011

Alltidspraxis: 3. 52%

Utdelningsavkastning: Ej tillämpligt

Analys: Exceptionellt låg volym leder till brist på likviditet och en bred bud-ask-spridning för ProShares Hedge Replication (HDG HDGPSh Hdg Rplctn45. 25 +0. 06% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Detta är förutom en hög kostnadskvot. Du betalar mycket, men du får inte mycket potential i gengäld. (För mer, se: Minimera ETF-avgifter .)

ProShares Morningstar Alternativlösning

Syfte: Spårar Morningstar Diversified Alternatives Index.

Netto tillgångar: $ 28. 29 miljoner

Volym: 7, 381

Kostnadsförhållande: 0. 95%

1 års prestanda: -1. 96%

Inledningsdatum: 7 oktober 2014

Alltid-prestanda: -1. 96%

Utdelningsavkastning: N / A

Analys: För tidigt att berätta. Från och med nu har ProShares Morningstar Alternatives Solution (ALTS ALTSPSh Mgstr Altrn38. 550. 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) en liknande historia till flera av ETF: erna ovan, vilket är brist på likviditet, bred budgivning, hög kostnadskvot, dålig prestanda och inget utdelningsutbyte.

Nedre linjen

Hedgefonder ses allmänt som den ultimata investeringsmöjligheten, men mycket beror på chefen, som inte alltid korrelerar med förvaltade kapital (AUM). Om en hedgefond av någon storlek finner någon som konsekvent kan leverera positiv avkastning, kommer denna hedgefonden att hitta ett sätt att behålla den individen. Därför, om du vill investera i en enskild hedgefonds, var noga med att göra dina läxor. Kostnaden blir hög, så du måste se till att du gör ett bra investeringsbeslut. När det gäller säkringsfondens ETF är det för tidigt att berätta om någon av dem. För närvarande är likviditeten fattig och kostnaderna är höga utan potential för exceptionell avkastning. (För mer, se: Hedgefondshanterarens dagliga rutin .)

Dan Moskowitz har inga positioner i QAI, WDTI, ALFA, MNA, RLY, HDG eller ALTS.