Vissa investerare blir alltför upphetsade när de ser någon typ av handelsfordon som erbjuder hög avkastning. Hög avkastning kommer med flera risker, inklusive potentialen för ökade räntor samt en ökad risk för misstag. Tänk också på att högre avkastning ofta åtföljs av extrem volatilitet. Allt sagt, det finns en fond för handel med hög avkastning (ETF) som har fortsatt att leverera sedan starten: YieldShares High Income ETF (YYY YYYExch Trd Con Tr19. 66 + 0. 15% Skapad med Highstock 4. 2. 6 ). (För mer, se: Skräpobligationer: Allt du behöver veta .)

Grunderna

Avkastningsandelar Hög inkomst följer prestanda i ISE High Income Index (minus avgifter och kostnader). Och ISE High Income Index erbjuder exponering för de 30 bästa slutna fonderna baserat på följande kriterier: avkastning, rabatt till substansvärde och likviditet.

Avkastningsandelar Hög inkomst har uppskattat över 12% sedan starten 21 juni 2013. Det ger idag 9,67%. Ett högre avkastning på en aktie eller ETF innebär ofta ett lägre pris per aktie, men YYY har inte drabbats för hårt under det gångna året. I själva verket har det för ett års tidsramat uppskattat 1,28% (till 31 december 2014). Inte bra, men absolut inte dåligt när du samlar månatliga utdelningar. De senaste månaderna har dock inte varit så snällt, med YYY att förlora över 6%. (För mer, se: Är högavkastningsobligationer för riskabelt? )

En intressant situation

På den positiva sidan har YieldShares High Income fungerat bra sedan starten, det betalar ett mycket generöst avkastning, det består i huvudsak av högkvalitativa tillgångar och dess kostnadsförhållande (netto) är bara 0. 50%.

På den negativa sidan har YieldShares High Income inte funnits bra de senaste månaderna (på en tumultig marknad), startdatumet var inte så länge sedan (juni 2013), den genomsnittliga dagliga volymen är låg (42, 744 ), och om marknaden med hög avkastning skulle kollapsa, vet vi inte hur bra den håller sig i den typen av miljö. Kom ihåg … hög avkastning betyder inte mycket om aktiekursen faller ihop. (För relaterad läsning, se: Pensionerad eller Nära pensionering? Kolla in dessa ETF: er med flera tillgångar .)

Sektorfördelning

För närvarande har YieldShares High Income 34% exponering för aktier och 53% exponering för obligationer, vilket bör ge mer säkerhet än i de procentuella omräkningarna. Ur ett sektorsperspektiv, nedan är YieldShares High Income: s största vikt:

• Finansiella tjänster: 34%

• Fastigheter 9. 4%

• Energi 9%

• Teknik: 8 3%

• Konsumentcykler: 8%

sektorn för finansiella tjänster har haft en otrolig körning de senaste åren, men det har sannolikt sett sin topp. Logisk monetär politik är fortfarande i spel, men det blir gamla nyheter.Investerare gillar att handla på framåtblickande händelser.

Tekniken är starkt beroende av en diskretionär konsument. Om konsumenterna till exempel fortsätter att drabbas av låg löneökning, är det inte troligt att de fortsätter att köpa Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) produkter. Konsumenter sparar för närvarande pengar på pumpen, och många konsumenter ser det som en prioritet att ses med den senaste iPhone. (För mer, se: Kommer högtiderna fortsätta i hög avkastning? )

När det gäller energi är det kanske en pop runt hörnet, men med Europa och Japan kämpar deflation (som så småningom kommer tillbaka till USA) och överutbudet av olja, är det svårt att föreställa sig ett scenario där energi plötsligt återvänder till sin högtidstid - om inte det är en störande geopolitisk händelse.

Sammantaget verkar det inte vara ett positivt nät. Å andra sidan kan du inte argumentera med YieldShares High Income tidigare framgång. (För relaterad läsning, se: Skräp börjar se mycket mindre skrämmande .)

Bottom Line

Investering i någon hög avkastning ETF kommer att innebära betydande risk, men om du kommer att inleda en position, då kan du lika bra överväga YYY. Den har fungerat bra över långdistanserna och betalar utdelning varje månad, och det är något skyddad från marknaden som uppstår genom exponering för högklassiga slutna medel via ISE High Income Index. Vänligen gör din egen forskning innan du fattar några investeringsbeslut. (För relaterad läsning, se: 4 High-yielding Junk Bond ETFs .)

Dan Moskowitz äger inga positioner i YYY.