Winklevoss Bitcoin Trust, som för närvarande rör sig mot myndighetsgodkännande, kunde godkännas i slutet av 2014 och kommer att vara en Bitcoin Exchange-traded Fund (ETF), där varje aktie representerar ett antal bitcoin av förtroendet. För närvarande är ett sådant investeringsfordon endast tillgängligt för rika investerare, genom medel som Bitcoin Investment Trust. Winklevoss ETF gör det möjligt för personer med ett mäklarkonto att investera i Bitcoin utan att behöva oroa sig för utmaningarna att köpa, lagra och spara bitcoin. (Läs Investopedias exklusiva intervju med Tyler Winklevoss.)

Förslaget till 2013 var Winklevoss Bitcoin Trust som den första Bitcoin ETF som arkiverades med Securities and Exchange Commission (SEC), men Bitcoin Investment Trust tillkännagav planer i början av 2014 för att släppa en över- the-counter Bitcoin ETF. Den senare tar ett annat reglerande tillvägagångssätt som inte kräver godkännande från SEC och har projicerat en lansering under fjärde kvartalet 2014.

Vad är en ETF?

ETF står för börshandlade fonder och är en investeringsfond som spårar ett index, en specifik tillgång eller en korg av tillgångar. Många aspekter på marknaden omfattas av ETF. Först infördes 1989, liknar ETFs indexfonder, men till skillnad från indexfonder kan ETFs köpas och säljas hela dagen på börsen. De har låga administrativa avgifter, ibland så låga som 0. 04%.

Bakgrunden på Winklevoss Twins

Tvillingarna Winklevoss, Cameron och Tyler, fick berömmelse genom sina rättegångar mot Menlo Park, Kalifornien-baserade Facebook Inc. (Nasdaq : FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), från vilka de tilldelades $ 20 miljoner i kontanter och $ 45 miljoner i Facebook-lager i februari 2008. De ryckade för USA vid OS 2008 i Peking, gick vidare till Oxford University Business School i Storbritannien, examen 2010 och blev sedan riskkapitalister. I april 2013 hävdade de att de ägde 1% av alla Bitcoin som existerar. Den 1 juli 2013 arkiverade deras företag Math-Based Asset Services med SEC A Form S-1 Registration Statement som föreslår skapandet av en Bitcoin ETF kallad Winklevoss Bitcoin Trust.

Motivationer för en bitcoin ETF

S-1-arkiveringen beskriver aktier i ETF som "lättåtkomliga och kostnadseffektiva". Genom att erbjuda en produkt som kan köpas på en utbyte, kan Winklevoss Bitcoin Trust tillåta investerare att undvika processen att köpa bitcoins i utbyten och hantera lagring.ETF-priset kommer också att baseras på ett blandat bitcoinpris som återspeglar det volymvägda genomsnittet av topputbyten från hela världen, vars nuvarande valutakurser kan skilja sig, och vissa kan vara svåra för investerare att få tillgång till. Bitcoins kan för närvarande köpas i utbyte och genom företag som Coinbase, men vanligtvis krävs uppställning som kräver länkning av ett bankkonto och viss nivå av identitetsverifiering. Dessutom kan säker lagring av bitcoins genom att placera dem i kylskåp - det vill säga i plånböcker som hålls bortkopplade från internet - vara tekniskt utmanande och investerare kanske inte vill ta ansvaret för att hantera detta.

En bitcoin ETF handlas på en börs kommer att ge investerare sätt att genomföra olika investeringsstrategier som att korta ETF och köpa det på marginalen. Mäklare kan också erbjuda möjligheten att köpa och sälja alternativ. Vidare kommer frisläppandet av en Bitcoin ETF att ge Bitcoin exponering för den investerande vanliga och lägga till dess giltighet som en värdebutik och som en valuta.

The Winkdex

Ett ändringsförslag till S-1 SEC-arkivering lämnades den 19 februari 2013, och det inkluderade ett meddelande om Winklevoss Index eller Winkdex. Winkdex är ett prisindex för Bitcoin. Från winkdex. com: Indexet är "beräknat genom att blanda handelspriserna i US-dollar för de tre bästa (volym) kvalificerade Bitcoin-utbyten under den föregående två timmarsperioden med hjälp av ett volymvägd exponentiellt glidande medelvärde. Denna proprietära formel väger transaktioner proportionellt i volym såväl som exponentiellt med tiden för att ge större vikt både till transaktioner med högre volymer och senare transaktioner. " De tre övre volymerna väljas från en uppsättning fem växlingar baserat på volymen utbytt under den föregående 24-timmarsperioden.

Kritik

Vissa kan hävda att ETF ger inget värde om man kan köpa och hålla bitcoin på en tjänst som Coinbase utan att behöva drabbas av återkommande avgifter i samband med ETF. Coinbase är ett San Francisco-baserat företag med stöd av kända venturekapitalister som Andreessen Horowitz, som tillhandahåller Bitcoin-tjänster till konsumenter och handlare. För en engångsavgift kan konsumenter köpa bitcoin på Coinbase. En Bitcoin ETF ger emellertid investerare möjligheten att utöva olika investeringsstrategier avseende Bitcoin som för närvarande inte är tillgängliga i USA

The Bottom Line

The Winklevoss Bitcoin Trust, som ursprungligen föreslogs till SEC den 1 juli 2013, arbetar för närvarande mot regleringstillstånd. När de godkänns kommer sina aktier att utfärdas till ett pris som uppnåtts genom ett volymvägd genomsnitt av Bitcoin-priset på ledande Bitcoin-börser över hela världen. Den som har tillgång till ett mäklarkonto kommer att kunna köpa aktier eller utöva andra investeringsstrategier som görs av mäklaren.