Räntorna påverkar de beslut du fattar med pengar. Några av dessa är uppenbara - tänk på hur mycket mer pengar du skulle hålla i ditt sparkonto om det betalade 15% intresse istället för 0. 5%. Hur mycket mindre pengar skulle du lägga till aktier eller din 401 (k) om du kunde få 15% på ett enkelt bankkonto? På flipsidan kan du ta ut ett nytt kreditkort på 3%, men du skulle nog inte låna till 30% om du inte absolut behövde det.

Det finns också mindre uppenbara effekter. För företagare och bankirer påverkar räntorna beräkningar om framtida lönsamhet. Det är till exempel enkelt att komma in på kapitalmarknaderna och finansiera ett nytt projekt när räntorna ligger på historisk låga nivåer, men samma projekt kan inte vara en långfristig penningmästare om förväntade räntebetalningar är dubbla. Detta påverkar i sin tur vilka produkter och tjänster som erbjuds i ekonomin, vilka jobb som blir tillgängliga och hur investeringarna struktureras.

Räntor och samordning

Ränta tjänar flera viktiga funktioner i en marknadsekonomi. Det mest uppenbara är samordningen mellan sparare och låntagare. sparare betalas ränta för att släcka sin konsumtion fram till ett framtida datum, medan låntagare måste betala ränta för att konsumera mer i nuet. När det finns relativt mer besparingar ökar tillgången på lånefonder och dess pris - räntan - ska sjunka. När fler människor vill låna än nuvarande besparingar kan tillfredsställa, är priset på nya pengar drivit upp och räntorna bör stiga.

Eftersom räntorna påverkar hur mycket nya banklånspengar cirkulerar i ekonomin, har de en direkt inverkan på insättnings multiplikatorn och, i förlängning, inflationen. Det är därför den klassiska Fed-lösningen för hög inflation är att höja räntorna.

Det finns ingen enhetlig eller enda naturlig ränta. Räntekostnaderna beror på de fysiska utbuds- och efterfråganegenskaperna för varje marknad. Det finns flera grundräntor i ekonomin, särskilt när de påverkas av en centralbank, till exempel Federal Reserve. Förändringar i dessa räntor, såsom federala medel eller diskonteringsräntan, kan påverka hela ekonomins utformning.

Räntesatser och ekonomins geometri

Räntorna går långt för att bestämma ekonomins geometri, vilket innebär den faktiska fördelningen av arbetskraft och resurser. Det spelar roll för vilka industrier som växer och vilka industrier som krymper, och där människor utnyttjar finansiell och fysisk kapital. Räntorna styr mycket av den rörelsen.

Folk talar ofta om ekonomin när det gäller stora aggregat. Läs över en rapport från US Bureau of Labor Statistics (BLS) eller National Bureau of Economic Research (NBER) eller sätt på pratarhuvudet på CNBC, och du kommer att höra termer som "totala konsumtionsutgifter" eller "nettoproduktion produktion."Det är enklare att måla breda ämnen med en makroekonomisk borste, även de flesta professionella ekonomer som standard för denna typ av analys.

Problemet med att fokusera på det breda och det makro är att du sannolikt kommer att sakna viktiga skillnader. berättar hela historien. Till exempel, enligt presidiet för ekonomisk analys (BEA), var USA: s totala BNP-tillväxt 2014 3,66%, långt under de 6,3% som publicerades 2004. Detta gör inte betyder emellertid att ekonomin var dubbelt så stark år 2004.

Räntor och bostadsbubblan

Ekonomin 2004 var inte särskilt hälsosam alls, den var uppbyggd av en out-of-control bostadsmarknad . USA såg rekordhushållsförsäljning och fastighetsvärden i sex på varandra följande år, från och med 2001 då Federal Reserve sänkte sin riktade federala medel från 5,5 till 1,75%. Utan det dramatiska snedstrecket i räntorna är det mycket osannolikt att bostadsmarknaden skulle ha exploderat på samma sätt.

Lo w räntesatser gjorde upplåning för inteckningar för enkelt. Det gjorde också långsiktiga, kapitalintensiva projekt, som hembyggnad, för lätt att genomföra. Homebuilders och homebuyers blev berusade på billiga pengar, vilket ledde till katastrofala snedvridningar i den ekonomiska aktiviteten som makronumren, som BNP, inte kunde hämta fram till den stora lågkonjunkturen var i full gång.

Tänk på de ekonomiska incitament som skapas av låga räntor, som att låna mer, starta långsiktiga projekt, spara mindre och investera i mer riskfyllda tillgångar för att slå inflationen. För många personer var anställda i hembyggnad eller finans 2004, eftersom den ekonomiska efterfrågan på sina tjänster var baserad på falska signaler. Med andra ord var ekonomins form allt fel. Många av dessa människor förlorade sina jobb mellan 2007 och 2009 när verkligheten sjönk in och hela världen kände effekterna av en missvisad räntepolitik.