Börsnoterade fonder har blivit mycket populära sedan deras relativt nya utseende i investeringsvärlden. Dessa mångsidiga instrument skiljer sig i många avseenden från sina traditionella, öppna fonden för fonden. Många finansiella experter anser att ETF: er utgör en stor förbättring jämfört med sina föregångare. Men det finns tillfällen när försökte och sanna fonder ger några fördelar gentemot ETF. Att veta när ett alternativ är bättre än det andra kan hjälpa dig att fatta bättre investeringsbeslut och maximera vinsterna från båda typerna av fordon.

Viktiga likheter och skillnader

ETFs och traditionella öppna fonder är väldigt olika i vissa avseenden men delar också vissa gemensamma funktioner. En av de viktigaste egenskaperna som båda delar med sig är deras förmåga att tillhandahålla lätt diversifiering för investerare. Med varje typ av fond köper investerare som köper aktier ett odelat intresse för varje värdepapper som innehas av fonden. Därför köper en investerare som köper en andel av en SPDR (Standard and Poors amerikanska depåbevis) och en andel av Vanguards S & P 500 Index Fund att köpa en delandel av var och en av företagen i indexet i varje aktie. Varje typ av aktie skapas av ett emittentföretag och priset per aktie kommer att öka när de sammansatta priserna per aktie av varje underliggande värdepapper stiger. (För mer, se: Hur ETFs passar in i din portfölj .)

Men ETF-aktierna handlar intradag som aktier eller andra enskilda värdepapper och kan köpas och säljas under marknadsföringen. Fonder med öppna fonder ändrar endast sina priser en gång - i slutet av varje handelsdag - eftersom de måste använda slutkurserna för varje innehav som de äger för att beräkna deras värde. ETF: er hanteras inte typiskt aktivt som många öppna fonder är, och deras förvaltningsavgifter är också vanligtvis mycket lägre som ett resultat. Exempelvis kan de årliga utgifterna för en ETF som investerar i ett givet marknadsindex bara vara 0. 1%, medan de årliga utgifterna för en öppen fond som investerar i samma index kan vara flera gånger så mycket. (För mer, se: Är större bättre med ETF, ömsesidiga fonder? )

Det är också möjligt att handla med optioner på ETF, vilket gör det möjligt för investerare att säkra sina positioner mot den underliggande sektorn eller benchmark som fonden investerar i eller skriver täckta samtal för att öka avkastningen. Detta är omöjligt att göra med öppna fonder på grund av deras struktur. Men det finns tillfällen då öppna fonder kan vara bättre alternativ än ETF, trots att deras skattestrukturer är mindre effektiva. (För mer, se: Varför ETFs är så populära med finansiella rådgivare .)

Nackdelar med ETF

Även om ETF är vanligtvis enklare i struktur än sina öppna motparter, finns det vissa typer av ETF som faktiskt är mer komplicerade eller riskfyllda än öppna medel. Till exempel finns ETFs som går i motsatt riktning på marknaderna (inversa ETF), och ibland i en exponentiellt större skala med hjälp av hävstångseffekt. Till exempel finns ETF som kommer att öka i värde med 20-30% för varje 10% fall i det underliggande referensindexet eller sektorn. Denna typ av volatilitet medför en hög risk och finns inte i allmänhet i den öppna fonden. Vissa råvaru-ETF-företag håller helt enkelt terminkontrakt på sina varor i stället för aktier i företag som äger eller tillverkar det. ETFs som rör sig inversely till marknaderna är också vanligtvis helt och hållet sammansatt av derivat. (För mer, se: Vad alla investerare borde veta om ETFs .)

Likviditetsdilemmen

Även om ETF är mycket mer likvida än öppna fonder är deras likviditet inte alltid en fördel. Mindre erfarna investerare kan bli frestad att börja köpa och sälja dem regelbundet i ett försök att ta tid på marknaderna, vilken omfattande forskning har visat sig vara en i stort sett meningslös strävan. Det är mycket lättare att stanna i öppna fonder, där inköp och försäljning kräver en tre dagars vänta i de flesta fall. Denna "olägenhet" kan fungera till fördel för investerare genom att hålla dem på marknaderna hela tiden - och därigenom förbättra sin övergripande avkastning. (För mer, se: Vad ska du se när du använder ETF i en portfölj .)

Human Advantage

Även om långsiktiga historiska data tyder på att mänskliga portföljförvaltare inte kan överträffa marknaderna vid stora under långa perioder finns segment där människaportföljförvaltare kan göra bättre än marknaderna. Investerare som letar efter bättre avkastning kan titta på öppna medel som har en historisk historia som överträffar sina underliggande riktmärken (ja, några av dessa existerar). Det finns alternativ för placeringsfonder som direkt har till uppgift att hantera risken, återvända och tidsbestämda förväntningar hos pensionssparare till låg kostnad (måldatumfonder). (För mer, se: ETFs mot ömsesidiga fonder: Lowdown on Fees .)

Bottom Line

ETFs har snabbt vuxit för att uppta en framträdande plats i många individuella och professionella portföljer investerare. Och medan de erbjuder flera fördelar jämfört med traditionella öppna fonder, är de inte alltid det bästa valet för investerare i varje situation. Otisciplinerade investerare som kan besluta att försöka köpa och sälja sina medel regelbundet är troligen bättre i öppna fonder, liksom de som vill investera i vissa typer av varor. (För mer, se: ETFs eller ömsesidiga fonder: Hur man vet vilken som ska användas .)