Det finns två karriärvägar som man kan ta när man bestämmer sig för att bli en investeringsproffs. Den traditionella vägen för handel eller försäljning av värdepapper (som aktier och obligationer) kan genomföras genom att ta ett test som kallas serie 7. Detta test administreras av Finansinspektionen (FINRA) och anses vara en av de svåraste testerna du kan ta för att få en professionell licens. Medan serien 7 är viktig, begränsar den professionella att erbjuda en smal sektor av investeringar till sina kunder. Den andra, mindre kända karriärvägen innebär att man tar National Commodity Futures Examination, annars känd som serie 3-testet. Detta test gör det möjligt för alla i USA att erbjuda alternativa investeringar i råvaror och terminer.

TUTORIAL: Futures Trading 101

Fortsätt läsa för att få reda på hur detta test är strukturerat och vad din karriärväg skulle kunna se ut när du passerade tentamen.

Serie 3-examen Serie 3-undersökningen är det allomfattande testet som krävs av National Futures Association (NFA) och Commodities Futures Trading Commission (CFTC) för att kunna betraktas som en råvaru- och futuresprofessionell . Aktiemäklare kan inneha både en serie 7 och en serie 3-licens samtidigt, men om de inte gör det, är de skyldiga enligt lag att hänvisa en kund intresserad av råvaror och terminer till en licensierad serie 3-representant. (För mer information om dessa test, kolla in Sätta licenser till testet .)

Serie 3-testet administreras i två delar:

1. Marknadskunskap

2. Regulatorisk kunskap

Eftersom serie 3-tentamen är så noggrann för att täcka behoven hos personer som kan använda råvaru- och futureshandel, ger CFTC dem som passerar bred latitud i vilka investeringsfordon de kan erbjuda sina kunder. Detta leder till att många ny licensierade seriemäklare 3 är nöjda med att klara testet och bli associerade personer. Detta behöver inte vara fallet. En nyutvecklad AP kan omedelbart gå en av två linjer i sin karriär, i form av antingen en filialchef eller en introducerande mäklare.

Bli en filhanterare Det finns flera andra relaterade tentor som kan tas som möjliggör olika yrkesansvar:

• Serien 30 (Branch Manager Test)
• The Serie 31 (Futures Managed Funds Test)
• Serien 32 (Begränsad framtidsprövning)

För att bli en filhanterare måste en AP klara Serie 30-undersökningen. Testet består av endast 50 frågor som mäter din förståelse för ett brett sortiment av NFA- och CFTC-regler om marknadsföring, regleringsfrågor och kundkrav.När du är klar har du möjlighet att övervaka andra AP-användare, samtidigt som du hanterar den dagliga driften av ditt eget affärskontor. Genom att ta testet för att bli en filialchef snart efter serie 3, skulle du ha fördelen av det som nyligen lärt sig för regleringsavsnittet i serie 3, och detta kan göra granskontrollen enklare att passera.

Om du är en entreprenörstyp som är villig att slå ut på egen hand och gå utöver att förvalta en filial, kan du registrera dig hos NFA som en introducerande mäklare (IB).

Bli en introducerande mäklare Att bli en IB kräver ingen ytterligare licensiering utöver att passera serie 3-testet. Som en filialchef kan du övervaka AP: erna på ditt kontor, men i motsats till en filialchef tar du all ansvar och fördelar med att skaffa och arbeta med kunder direkt.

Inte bara vem som helst kan skapa butik som IB. NFA fungerar som en buffert, så att det enda sättet att få IB-beteckningen (eller någon av de andra beteckningarna som anges i denna artikel) är att gå igenom NFA. NFA kräver en avgift, vissa kapitalkrav och periodiska rapporteringskrav för IBs, Commodity Trading Advisors (CTA), Commodity Pool Operators (CPO) och Futures Commission Merchants (FCM).

Om du planerar att bli en IB kan du skapa ditt företag på ett av två sätt:

• "Garanterad" IBs Majoriteten av AP: erna gör övergången från att vara en handelsvaruhandel till ett mäklarfirma gör vanligtvis beslutet att bli "garanterat" av en FCM. Genom att bli garanterad hanterar en FCM inte bara alla kundfonder och handelsverksamheten, det bekräftar också IB, vilket minskar behovet av IB att ha några kapitalkrav samtidigt som IB sätts i ett exklusivt förhållande med FCM som garanterar det.
• "Oberoende" IBs Det andra sättet att skapa en IB är att bli oberoende. Oberoende IBs litar fortfarande på FCM för att hantera sin handelsverksamhet, men i stället för att ha ett fångenskap, kan IB och deras kunder ha flera relationer med så många FCM som de väljer. Under åren har NFA krävt olika kapitalkrav som en IB måste behålla för att ha förmånen att vara oberoende. Detta har varierat i pris från $ 25 000 eller mer och har potential att bli dyrare i framtiden. Den viktigaste fördelen är att IBs kan förhandla fram de bästa provisionerna som är möjliga från olika FCM på grund av den tvingade konkurrensen om IBs verksamhet. Detta kan öka IBs vinster medan de ger bättre besparingar till sina kunder.

Hantera dina kunders pengar Det finns också de som tar serie 3-testet som känner att de har en unik inblick i hur marknaderna fungerar. De känner att de har möjlighet att handla sina kunders pengar och hellre vill få en andel av vinsten istället för att bara ha kunderna att handla på egen hand och tjäna en provision.De AP som vill gå i den riktningen kan faktiskt ansöka om att bli en CTA eller CPO med NFA. IB kan också registrera sitt företag eller inrätta ett systerbolag för att hantera dessa pengar förvaltningstjänster.

Varuhandelsrådgivare Genom att erhålla CTA-beteckningen måste en AP registrera sig hos både CFTC och NFA. En CTA har möjlighet att registrera sig hos CFTC och inte NFA, men inte tvärtom. Om en AP registrerar sig som en CTA endast med CFTC får de ge allmän handelsrådgivning, lägga ut nyhetsbrev och göra rekommendationer, men de kan inte hantera kundens pengar. Detta är känt i branschen som en "pedagogisk" CTA. Om du vill hantera kundmedel måste du registrera dig hos NFA som CTA, betala extra avgifter och följa en strikt uppsättning regler och regler.

NFA kräver att CTAs som hanterar kundens medel måste låta potentiella kunder veta hur framgångsrika de är för att hantera pengar. Både de framgångsrika konton och de misslyckade kontona måste vara transparenta för att ge nya kunder den bästa representationen av hur chefen arbetar. En annan strikt regel är att CTA måste behålla segregerade konton för varje kund som de hanterar pengar för. Detta förutsätter att varje konto har beställningar som är oberoende exekverade och handeln måste fördelas korrekt på varje kunds konto för att korrekt kunna tilldela vinster och förluster. På så sätt är CTA ungefär som handelsvaror som motsvarar en registrerad investeringsrådgivare för en persons aktie- och obligationsportfölj.

I utbyte mot allt detta extraarbete kan CTAs samla en förvaltningsavgift och en prestationsavgift. Förvaltningsavgiften är typiskt 2% av alla förvaltade tillgångar, och prestationsavgiften kan variera från 20% till uppåt av alla nya pengar som höjts. Eftersom CTA bygger sin verksamhet finns det ingen gräns för hur mycket kapital de kan ha under ledning … om de är bra chefer.

Commodity Pool Operators Den andra förvaltningen av pengar är CPO. CPOs kan samla samma förvaltnings- och prestationsavgifter, men istället för att spåra varje kund individuellt kan de samla hela kapitalet under ett konto och fördela avkastning enligt den procentandel som varje investerare äger. Det finns två typer av CPO: er, offentliga och privata. Offentliga CPO: er måste hoppa genom en massa hoops med både CFTC och Securities and Exchange Commission (SEC) för att vara noterade på någon av börserna och samla in pengar. Privata CPO: er kan använda SEC-regel D, som reglerar privata placeringar, för att bara samla in pengar från ackrediterade investerare.

En AP eller en IB kan sluta skapa tillräckligt med en kundbas under åren för att finansiera sin CTA- eller CPO-verksamhet utan att någonsin behöva marknadsföra eller höja för mycket utanför kapital. För AP-företag som har varit i branschen i åratal är detta helt enkelt ett av många logiska steg för att öka sitt värde i sina kunders ögon och öka deras status bland sina kamrater.Som en CTA eller en CPO kan du fungera i nivå med en IB genom att hyra dina egna AP: er för att marknadsföra dina tjänster och betala bonusar när de förvärvar kunder.

Examens för licensierade mäklare Serien 3 är bara ett sätt att komma åt världens varor för dina kunder. Aktiemäklare som vill begränsa sitt arbete för att hjälpa CTAs och CPO: erna tar kapital kan ta serie 31-examen, som endast har 45 frågor. När de är färdiga kan börsmäklare presentera sina kunder för den alternativa världen av terminer och råvaror som investerar samtidigt som de uppfyller sitt förtroendeansvar.

Dessa börsmäklare eller råvaruförmedlare som är licensierade i Storbritannien kan komma in i USAs struktur av terminer genom att helt enkelt ta serien 32. När de passerar serien 32 kan de då vara IB, CTA , CPO eller FCM.

Bottom Line Att bli en råvaru eller futures-mäklare behöver inte sluta med att passera serien 3. Det är bara din gateway för att hantera andra mäklare, skapa ditt eget mäklarfirma och / eller hantera kundfonder. Det här är en karriär där himlen är gränsen. En handelsmäklare kan övergå från att göra en liten andel av provisionen för varje transaktion, hela vägen till att driva sitt eget penninghanteringsföretag, vilket skulle kunna generera miljoner i inkomst för sig själva och sina kunder.

Fortsätt läsa om detta ämne i Fatten upp din hemtjänst betala i 4 enkla steg .