a:

Chicago Board Options Exchange (CBOE) beräknar ett realtidsindex för att visa den förväntade nivån av prisfluktuationer i alternativet S & P 500 Index under de kommande 12 månaderna. Officiellt kallat CBOE-volatilitetsindexet och listat under tickersymbolen VIX, refererar investerare och analytiker ibland till det genom sitt inofficiella smeknamn: rädslighetsindex.

Tekniskt sett mäter CBOE-volatilitetsindex inte samma slags volatilitet som de flesta andra indikatorer. Volatilitet är nivån på prisfluktuationer som kan observeras genom att titta på tidigare data. I stället ser VIX på förväntningar om framtida volatilitet, även känd som underförstådd volatilitet. Tider med större osäkerhet (mer förväntad framtida volatilitet) resulterar i högre VIX-värden, medan mindre oroliga tider motsvarar lägre värden.

Den ursprungliga VIX släpptes av CBOE 1993. Vid den tidpunkten tog indexet endast hänsyn till den implicita volatiliteten av åtta separata S & P 100 sätta och ringa alternativ. Efter 2002 beslutade CBOE att utvidga VIX till S & P 500 för att bättre fånga marknadens känsla. VIX-futures tillkom 2004 och VIX-alternativ följdes under 2006.

VIX-värden citeras i procentenheter och ska förutsäga aktiekursrörelsen i S & P 500 under de följande 30 dagarna. Detta värde är sedan årligt för att täcka den kommande 12-månadersperioden. VIX-formel beräknas som kvadratroten av parvarianväxelhastigheten under de första 30 dagarna, även känd som den riskneutrala förväntningen. Denna formel utvecklades av Vanderbilt University Professor Robert Whaley 1992.

Investerare, analytiker och portföljförvaltare tittar på CBOE Volatility Index som ett sätt att mäta marknadsspänning innan de fattar beslut. När VIX-avkastningen är högre är marknadsaktörerna mer benägna att driva investeringsstrategier med lägre risk.