Innehållsförteckning:
De flesta tillsynsmyndigheter över hela världen anser att risken eller VaR är en effektiv intern modell för finansiell risk och många nationella och överstatliga bestämmelser har knutits till VaR-nivåer. Ett av de vanligaste områdena för tillämpade VaR-regler bygger på kapitalregler för banker. Regeringsmyndigheter har till och med skapat reglerande VaR, vilket är annorlunda än standard riskhantering VaR.
Under 1990-talet beviljades banker i Förenta staterna förmågan att bestämma sina reglerande kapitalkrav för exponering för finansiell marknadsrisk med VaR-metoden. VaR: s förmåga att införliva regleringsförlustfunktioner i simuleringar gjorde det väl anpassat till osäkerhet i blandade ekonomier.
Regulatory Value at Risk
Regelbunden VaR mäter den potentiella förlusten från ogynnsamma marknadsförhållanden vid en annan tidshorisont och mer krävande konfidensnivå. Specifikt använder regelverket VaR 10-dagars tidshorisoner för att mäta riskexponering (snarare än en dag) och 99% konfidensnivå för överlevnad (i stället för 95%). Alla tillgångar måste riskvägas för de reglerande VaR-testerna.
De tillåtna metoderna för beräkning av reglerande VaR inkluderar binomialfördelningsmetoden, utvärdering av intervallprognos och utvärdering av distributionen.
Kapitalkrav och värde vid risk
De första moderna riskskyddande kapitalkraven kom från New York-börsen - inte den federala regeringen - 1922. Enligt denna regel måste företag som är noterade på NYSE hålla kapital lika till 10% av alla egna positioner och kundfordringar.
Officiella statliga tillsynsmyndigheter gick inte in till 1975, då US Securities and Exchange Commission skapade Uniform Net Capital Rule för alla mäklare, trots att vissa värdepapper undantogs. Detta slutade effektivt kapitalkravspolisering av enskilda börser.
U. S. Reglerna måste ständigt ändras eftersom regeringen inte kunde upprätta ett genomförbart verktyg för bedömning av kapitalrisker. De europeiska nationerna, som leddes av Förenade kungarikets värdepappersportfölj, var de första som bytte till VaR på 1990-talet.
Trots detta var privata VaR-modeller inte enhetliga eller utbredda nog för att få en verklig inverkan. Sedan introducerade JP Morgan 1994 RiskMetrics-tjänsten. Denna enkla och anpassningsbara mätvärde möttes med extraordinärt beröm av privata institutioner, som hade fumlat ihop med de komplexa och besvärliga ideella marknadsrisksystemen i SEC.
Baselkommittén godkände begränsad användning av proprietära VaR-åtgärder 1996, vilket fastställde ett prejudikat för bankriskbedömning. SEC följde i 1997 och krävde att stora banker skulle avslöja derivatverksamhet och potentiella risker.De flesta banker svarade genom att inkludera VaR i sina finansiella rapporter.
Basel II, som inleddes 1999, grundade fasta VaR-åtgärder som den föredragna marknadsexponeringen metriska över hela världen. Medan VaR och regulatoriska VaR har sina kritiker har de varit extremt inflytelserika i drift och reglering av finansinstitut.
Vad är skillnaden mellan EaR, Value at Risk (VaR) och EVE?
Lär dig om risker, risker och ekonomiskt mervärde, hur dessa riskåtgärder används och skillnaden mellan dem.
Vad säger Value at Risk (VaR) om "svansen" av förlustfördelningen?
Lär dig om riskrisk och villkorligt värde i risk och hur båda modeller tolkar svansändarna i en investeringsportföljs förlustfördelning.
Vad är skillnaden mellan en konfidensnivå och ett konfidensintervall i Value at Risk (VaR)?
Lär om värdet i risk, hur konfidensintervaller och konfidensnivåer används för att tolka värdet i risk och skillnaden mellan de två.