Eftersom börshandlade fonder (ETF) har blivit alltmer populära och investerare har upptäckt sina fördelar har finansiella tjänster företag utvecklat fler sätt att paketera dessa fördelar. Ange ETF-omslaget, en förpackningsinnovation som börjar få uppmärksamhet. Det erbjuder alla fördelar som vanligtvis är förknippade med en indexfond - och mer. Här tittar vi på de typer av ETF-omslag som finns tillgängliga, diskuterar deras fördelar och nackdelar och ser vad framtiden håller för denna relativt nya finansiella produkt.

Handledning: ETF Investering

Kontotyper och förmåner En ETF-omslag liknar en ömsesidig fondförpackning, förutom de underliggande investeringarna är ETF. Liksom ömsesidiga fonden är ETF-omslag tillgängliga i två sorter: diskretionär och icke-diskretionär. (Om du inte är bekant med ETF eller fonden för ömsesidiga fonder, se Introduktion till Exchange-Traded Funds och Introduktion till ömsesidiga fonden Wraps .)

Diskretionär konto Från ett tillgångstilldelningsperspektiv likställs diskretionära konton till livsstilsfonder. De erbjuder en rad olika förvalda aktiebaserade, balanserade och räntebärande tillgångstilldelningsmodeller som är utformade för att passa behoven hos ett brett spektrum av investerare. Dessa modeller speglar typiskt en rad potentiella portföljer från 100% eget kapital till 100% ränteinkomster, med balanserade modeller som vanligtvis varierar från 80% eget kapital / 20% räntekostnad till 20% eget kapital / 80% ränteintäkter. Professionella pengarchefer övervakar portföljerna, väljer investeringar, övervakar prestanda och ombalansering för att behålla den önskade fördelningen. (Mer information om tillgångsallokering finns i Uppnå optimal fördelning av tillgångar .)

Ej diskretionär konto Investeraren är ansvarig för att skapa en tillgångstilldelningsmodell, välja ETFs för att matcha modellen, övervaka portföljerna och ombalansera efter behov (detta kan också göras med hjälp av en rådgivare).

Både diskretionära och icke-diskretionära konton ger tillgång till ett brett utbud av diversifierade investeringar. Investerare kan välja mellan ETFs som spårindex i ett växande sortiment av sektorer, länder och marknader. Alla huvudindex är täckta, inklusive S & P 500, Nasdaq och Dow. Det finns också specialfonder som ger exponering för fastigheter, bioteknik, tillväxtmarknader och mer.

Bättre än ömsesidiga fondspapper ETF-omslag förvärvar marknadsandelar för en mängd anledningar, däribland det faktum att de i allmänhet är mycket billigare än jämförbara värdepappersportföljer. ETF wraps debiterar ett extra lager av avgifter för att täcka handel, administration och så vidare, men det gör också program för ömsesidigt inlösen. När omräkningsavgiften uträknas kommer kostnadsskillnaden att ligga på bekostnadskvoten för de underliggande investeringarna och ETF: n verkligen lyser.

ETF-omslag har också större handelsflexibilitet än sina fonden kusiner. Till skillnad från fonder, som handlar en gång per dag, erbjuder ETF: s flexibilitet inom intradaghandel. Om marknaderna stiger eller faller kan investerare fatta beslut i realtid avseende dispositionen av sina portföljer. Även om detta inte kan vara en stor fördel för långfristiga ETF-wrappare, kan det vara en stor bonus för mer aktiva investerare som ständigt handlar in och ut ur sina ETF-innehav.

På skatteeffektivitetsfronten är ETF också överlägsen värdepappersfonder. Nya investerare förvärvar inte inbäddade realisationsvinster och stora inlösen hanteras med inhemska utdelningar av de underliggande värdepapperen, så huvuddelen av investerarens skatt på kapitalvinst uppskjuts tills investeraren säljer sina innehav. En mindre konkret - men psykologiskt attraktiv - fördel med att investera i ETFs (och, genom association, ETF-omslag) är det faktum att ETF fortfarande är otydda av de skandaler som har påverkat finansbranschen i allmänhet och i synnerhet fondföretagen. Att lägga till denna psykologiska komfortnivå är den inneboende insynen i ETF-portföljer - investerare vet alltid exakt vad som finns i portföljen. Detta är inte fallet med fonder, som endast rapporterar innehav på periodisk basis. Kostnadsfaktor
Om det finns en nackdel för ETF-omslag, kommer den i form av handelskostnader. Eftersom ETF handlar som värdepapper, finns det i allmänhet en provision som är förknippad med varje handel. Denna kostnadsfaktor gör ETF: erna ett mindre attraktivt investeringsmedel när det gäller genomsnittet mellan dollar och kostnad. (Mer information finns i

Dollar-Cost Averaging med ETFs .) Men där det finns ett problem finns det alltid någon som arbetar med en lösning. Vissa företag utforskar vägarna kring det hinder som presenteras av provisioner genom att erbjuda ETF-wrap-konton i en provisionfri miljö. Andra erbjuder provisioner som är mindre än $ 5 per handel. Båda alternativen gör det möjligt för investerare att lägga till ytterligare medel till ett befintligt konto utan att betala orimliga avgifter. Slutsats

Även om ETF-wraps fortfarande är relativt nya tillägg till familjen för hanterade pengarprodukter som är tillgängliga för investerare, gör de redan sitt varumärke på investeringslandskapet. Pensionsplan sponsorer och enskilda investerare har båda erkänt den inhemska överklagandet av ETF-wraps. Pensionsplanen sponsorer lockas till de förutvalda tillgångstilldelningsmodellerna och utgiftsförhållandena som är lägre än de flesta fonder. De enskilda investerarna tycker också om dessa funktioner och ser möjligheten att handla intradag som en extra fördel. Endast tid kommer säkert att berätta, men om tidiga indikationer är en förutsägelse för framtida framgång, verkar ETF-wraps avsedda att locka mer uppmärksamhet och fler investerare. (För mer information om andra förvaltade pengar, se

Wrap It Up: Ordförrådet och fördelarna med förvaltade pengar
.)