Är det möjligt att avgöra om ett företag är en potentiell övertagande kandidat innan ett offentligt tillkännagivande har gjorts? Absolut - om du vet vad du ska leta efter. Läs vidare för att lära känna de egenskaper som välfinansierade säljare söker efter i sina målföretag. När du väl vet vad de stora företagen letar efter, kommer du att kunna avgöra vilka företag som är främsta kandidater för övertaganden. (Läs mer om hur du kan dra nytta av övertagande som en investerare, läs Handelsöverlåtningsaktier med fusionsarbitrage och Inlåning på företagsomstrukturering .)

Produkt / Service Niche > Ett stort företag har lyxen att kunna utveckla eller förvärva ett arsenal av olika tjänster och produkter. Men om det kan köpa ett företag till ett rimligt pris som har en unik nisch inom en viss bransch (antingen i form av en produkt eller tjänst), kommer det förmodligen att göra det.

Smarta ryttare väntar tills det mindre företaget har gjort riskfyllda fotarbete och reklam innan man köper in. Men när en nisch är uthuggad kommer det större företaget troligen att knacka. När det gäller både pengar och tid är det ofta billigare för större företag att förvärva en viss produkt eller tjänst än att bygga upp den från början. Detta gör det möjligt för dem att undvika mycket av risken i samband med ett startprocedur.

Ytterligare finansiering behövs

Mindre företag har ofta inte möjlighet att marknadsföra sina varor nationellt, mycket mindre internationellt. Större företag med djupa fickor har denna förmåga. Därför leta efter inte bara ett företag med en livskraftig produktlinje, men en som med rätt finansiering kan få potential för storskalig tillväxt. (För mer insikt, se Venturing Into Early-Stage Growth Stocks .)

Ren kapitalstruktur

Stora företag vill att ett förvärv ska gå fram i tid, men vissa företag har ett stort antal överhäng som avskräcker potentiella röstare. Var försiktig med företag med många konvertibla obligationer eller varierande klasser av vanligt eller föredraget lager, särskilt de med superröstningsrättigheter. (För relaterad läsning, se Att veta dina rättigheter som aktieägare .) Anledningen till att överhänget avskräcker företagen från att göra ett förvärv är att det förvärvande företaget måste genomgå en noggrann due diligence-process. Overhang utgör risken för signifikant utspädning och möjliggör att någon eländig aktieägare med 10 till 1 rösträtt kan försöka hålla upp avtalet. Om du tror att ett företag kan vara ett prospektivt övertagsmål, se till att det har en ren kapitalstruktur. Med andra ord, leta efter företag som bara har en klass av stamaktier och en minimal skuldsättning som kan omvandlas till vanliga aktier.

Skuldrefinansiering möjlig

Under senare hälften av 1990-talet, när räntorna började minska, befann sig ett antal kasinobolag sig med höga räntebindningar första hypotekslån.Eftersom många av dem redan drunknade i skuld, var bankerna inte angelägna om att refinansiera dessa noter. Och så kom tillsammans större aktörer i branschen. Dessa större spelare hade bättre kreditbetyg och djupare fickor samt tillgång till kapital och kunde köpa upp många av de mindre kämpande kasinobolagen. Naturligtvis uppstod en stor konsolidering. Efter att avtalen gjordes refinansierade de större företagen dessa första hypotekslån som i många fall hade mycket höga räntor. Resultatet var miljoner i kostnadsbesparingar.

När man överväger möjligheten till en övertagande, leta efter företag som kan vara mycket mer lönsamma om deras skuldbelastningar refinansierades till en mer gynnsam takt.

Geografisk närhet

När ett företag förvärvar en annan, försöker ledningen vanligtvis att spara pengar genom att eliminera överflödiga kostnader. Med andra ord, varför behålla två lager om man kan göra jobbet och är tillgängligt för båda företagen? Därför letar du efter företag som är geografiskt lämpliga för varandra och anser att om de kombineras skulle aktieägarna ha en stor potential för kostnadsbesparingar. Till exempel tror många analytiker att konsolidering inom läkemedelsindustrin är sannolikt eftersom det inte är ovanligt att se företagets huvudkontor och verksamheter i denna bransch som ligger nära konkurrerande företag. Som sådan kan konsolideringen av dessa företag leda till högre marginaler och ökat aktieägarvärde.

Ren operationshistorik

Övertagskandidater har vanligtvis en ren driftshistorik. De har konsekventa intäktsströmmar och stabila företag. Kom ihåg att företrädare och finansieringsföretag vill ha en smidig övergång, så de kommer vara försiktiga om ett företag tidigare har lämnat in för konkurs, har en historia att rapportera ojämn resultat, eller har nyligen förlorat stora kunder. Förstärkning av aktieägarvärdet

Har målbolaget varit proaktivt när det gäller att berätta för sin berättelse för investeringssamhället? Har den återköpt sina aktier på den öppna marknaden? Suitors vill köpa företag som kommer att trivas som en del av ett större företag, men även de som, om det behövs, kan fortsätta att arbeta på egen hand. Denna förmåga att arbeta som fristående gäller för investor relations och PR-funktionen. Saker som företag kan förbättra aktieägarvärdet. Erfaren förvaltning

I vissa fall, när ett företag förvärvar en annan, avvecklas ledningen i det förvärvade företaget. I andra fall förvaltas ledningen ombord, eftersom de känner företaget bättre än någon annan. Därför söker förvärvande företag ofta efter kandidater som har blivit välskötta. Kom ihåg att god förvaltning innebär att företagets anläggningar är förmodligen i god ordning, och att dess kundbas är innehåll. (För relaterad läsning, kolla in Utvärdera ett företags ledning .) Minimala tvister Risker / hot

Nästan varje företag vid någon tidpunkt kommer att vara engagerad i någon form av tvister.Företag som söker förvärvskandidater kommer dock vanligtvis att rensa bort företag som sallras ned med rättegångar. I allmänhet undviker redaktörer att förvärva okända risker. Utökade marginaler

När ett företag växer sin inkomstbas utvecklas det stordriftsfördelar. Med andra ord växer dess intäkter, men dess överhuvudtaget - hyran, räntebetalningarna och kanske till och med dess arbetskraftskostnader - blir densamma eller ökar med mycket lägre ränta än intäkterna. Förskottare vill köpa företag som har potential att utveckla dessa skalfördelar och öka marginalerna. De vill också köpa företag som har sin kostnadsstruktur i linje, och det har en lönsam plan att öka intäkterna. Solid Distribution Network

Särskilt om företaget är tillverkare måste det ha ett solidt distributionsnät eller möjligheten att ansluta sig till det förvärvande företagets nätverk om det kommer att bli ett allvarligt övertagsmål. Vad bra är en produkt om den inte kan marknadsföras? Se till att alla företag du tror kan vara ett potentiellt övertagsmål har inte bara möjligheten att utveckla en produkt utan också möjligheten att leverera den till sina kunder i rätt tid.

Varningstext

Investerare borde aldrig köpa ett företag enbart för att de tror att det är eller kan bli ett övertagsmål. Dessa förslag är endast avsedda för att förbättra forskningsprocessen och för att identifiera egenskaper som kan vara attraktiva för potentiella ledare. (För att lära dig mer om dessa företag, läs Pinpoint Takeovers First .) Bottom Line

Med investeringsfonden som fokuserar på ökad lönsamhet kommer stora företag alltid att leta efter förvärv som kan lägga till till intäkterna snabbt! Därför har företag som är välskötta, utmärkta produkter och de bästa distributionsnäten är logiska mål för en eventuell övertagande.