Som nybörjare investerare kommer du sannolikt att fokusera större delen av din tid på vad du ska köpa och när. Att vara en framgångsrik investerare handlar lika mycket om att veta när man ska sälja när man ska köpa. Men hur vet du när det är dags att sälja? Vilka är de bästa anledningarna att likvidera ett innehav? Här är några viktiga grundläggande principer om varför och när du ska släppa del av din portfölj. (Kolla in Tecken Ett lager är klart att skjuta för mer.)

Betydande företagsstrukturproblem eller bekymmer Varje företag kommer att ha toppar och dalar. Om en av dina investeringar har underliggande strukturella problem kan det dock indikera att det inte har affärsbenen att gå på avstånd. Var uppmärksam på nyheter om en hög omsättningshastighet för sina ledande befattningshavare eller styrelse, överdriven verkställande ersättning (särskilt mot bakgrund av medioker eller dålig företagsvinst), tvivelaktig företagsetik, etc. Dessutom har alla företag med långvariga, Åldrande ledarskap ska ha en tydlig successionsplan på plats.

Oförklarlig Executive Stock Sell-Off Företagsledare mottar ofta stora block av aktier och / eller aktieoptioner som en del av deras ersättningspaket. Periodiskt kan de välja att sälja en del av olika personliga skäl (t ex en önskan att diversifiera). Men när flera chefer hos ett företag säljer stora lager av lager kan det tyda på brist på förtroende för sitt eget företag. Du kan lära dig vad ett företags ledare gör med deras lager (om de köper eller säljer) eftersom de måste fylla i Form 4 med SEC, som du kan undersöka med hjälp av SECs online Edgar-databas. Om de säljer kan det vara ett tecken för att du ska göra detsamma. (För mer information, se Kan Insiders hjälpa dig att göra bättre affärer? )

Skärning eller annullering av utdelningar Medan ett företags beslut att minska utdelningen inte nödvändigtvis stavar aktiekursdomen, kan det höjas med en röd flagga. Att skära eller avbryta utdelningsutdelningar är ett steg för att spara pengar. Den viktiga frågan är "varför?" Till exempel kan ett företag förutse behövande pengar om krediten blir hård under en svårighetsekonomi (t.ex. en lågkonjunktur) och väljer att minska utdelningen i enlighet med detta. Eller det kan vara ett sätt att bevara pengar som behövs för att finansiera förvärv av en konkurrent. Det kan emellertid innebära att företaget har ökande skulder som den behöver betala eller att det bara är för lågt på kontanter för att betala ut utdelningar. Gör lite grävning för att veta om meddelandet visar att det är dags att sälja. (Kolla in Utdelningsfakta du kanske inte vet för mer.)

Oförklarligt högt P / E-förhållande jämfört med konkurrenterna P / E-förhållandet är ett företags aktiekurs jämfört med resultatet. Om ett företag har ett oförklarligt högre P / E-förhållande än sina konkurrenter innebär det att aktiekapitalet kostar mer, men genererar samma resultat som lägre priser på företag som är verksamma på samma marknad.Företagen kan ha övervärderat lager på grund av investerarnas entusiasm, och utan löpande resultatresultat över tiden kommer det tyvärr inte att vara något annat än att gå men nedåt. Ett oförklarligt högt P / E-förhållande kan tyda på att det är dags att sälja och återinvestera med en konkurrent som har ett lägre P / E-förhållande.

Hållbar minskning i företagsvinster Företagsvinster är en viktig del av pusslet som kallas lagervärdering. Om intäkterna är nere - och särskilt om de stannar - tenderar aktiekursen att följa. Du vill veta den lilla tidbiten innan du håller fast på din investering för länge.

Fallande operativt kassaflöde jämfört med nettoinkomst Operativt kassaflöde är hur mycket pengar ett företag har att komma in och hur mycket det lönar sig inom en viss tid. Nettoresultat är ett bolags resultat eller förlust på basen. Även om ett företag kan visa en positiv nettoinkomst på papper, kan vinsten vara i kundfordringar ("AR") och bolaget kan vara kassaskatt. Utan tillräckliga pengar kan det behöva ta skuld för finansieringsverksamheten. Skuld innebär att bolaget betalar ränta för att bara driva och utan pengar för att finansiera de dagliga förpliktelserna, desto riskanter blir bolagets långsiktiga lönsamhet. Titta på dessa två variabler för att veta när det kan vara dags att dra ut. (För mer information, se Operativ kassaflöde: Bättre än nettoinkomst? )

Fallande brutto- och rörelsemarginaler Margin är den vinst som ett företag gör vid en försäljning. Bruttomarginalen är ett företags vinst på försäljningen före factoring i alla kostnader, såsom ränta och skatter. Om ett företags bruttomarginal faller kan det innebära att företaget slår ner priserna (på grund av ökad konkurrens) eller att produktionskostnaderna stiger och företaget inte kan öka priserna för att kompensera det.

Ett företags rörelsemarginal är företagets beräknade vinst efter subtrahera kostnader. Fallande rörelsemarginal innebär att företaget spenderar mer pengar än det gör. En kombination av långvariga fallande brutto- och rörelsemarginaler kan innebära att företaget har svårt att hantera kostnader och / eller produktprispunkten. Hur som helst kan det betyda att det är dags att sälja.

Hög skuldsättningsgrad En hög skuldsättningsgrad innebär att ett företag bär betydligt mer skuld än vad det har för aktieägareinvesteringar. Om förhållandet är större än ett, driver bolaget mer på grundval av skuld än eget kapital. Det är viktigt att känna till det allmänt acceptabla skuldsättningsgraden för företag inom en bransch innan du svarar på ett högt antal genom att dumpa ett lager. Om förhållandet fortsätter att klättra över tiden utan förklaring - och speciellt om förhållandet är alltför högt utöver antingen konkurrent eller industristandarder - kan det vara en signal att sälja.

Hållbar ökning av företagsfordringar Jämfört med försäljningen Ett företags kundfordringar är hur mycket det har fakturerats och väntar på att betala. Det finns några orsaker till att fordringar börjar klättra:

• Kunder / kunder har en kontantkris och tar längre tid att betala sina räkningar än tidigare
• Ett företag faller bakom sig för att få räkningar ut
• A Företaget har valt att förlänga sina betalningsdatum för att tillgodose kundernas ekonomiska belastning eller som en ekonomisk fördel för att locka kundernas försäljning och / eller lojalitet.

Du kan mäta företagets fordringar jämfört med försäljningen genom att granska kvartalsresultaträkningen och jämföra fordringar (balansräkning) förhållande till försäljning (inkomst).Jämför alltid siffror under samma period (t.ex. en viss månad eller kvart) från ett år till ett annat. Om företaget har haft långvariga betalningsförseningar kan det börja förstöra börskursen.

Väsentlig marknadskrympning eller produktkompatibilisering Om ett företag har en liten andel av sin marknad och den totala marknaden krymper, måste den snabbt anpassa sig till den nya marknaden och innovera för att skapa en starkare ställning. Om ett företags konkurrenter snabbt har replikerat sin produkt och drivit ner kostnaden har spelet förändrats. Om det inte är den billigaste tillverkaren eller det inte har någon betydande varumärkesstyrka att ta ut högre priser på en produkt (t.ex. Starbucks för kaffe), måste den reagera snabbt. Var uppmärksam på marknadstrenderna för företagen i din portfölj och se till att de har starka och effektiva svar på marknadens krympning eller produktkommodisering eller din investering är i slutändan vad som kommer att krympa i värde.

Fientliga M & A-bud Finansiellt hälsosamma, aggressiva företag letar regelbundet efter möjligheter att fånga en större andel av marknaden. Om du äger aktier i ett företag som är föremål för ett eller flera fientliga uppköpserbjudanden kan det innebära att det betraktas som ekonomiskt svagt och ett bra "köp" -möjligheter för en större enhet. Problemet är ett annat företags vinst kan vara din förlust. Titta på potentiell förvärvsrörelse noggrant. (Läs mer om Corporate Takeover Defense: En aktieägares perspektiv .)

Bottom Line Det är viktigt att ha en strategi för både köp och försäljning av aktier. Medan du kanske har personliga skäl att välja att likvida ett innehav (det vill säga att du har ett oväntat finansiellt behov har bolagets aktiekurs träffat ditt personliga försäljningspris, etc.). Det finns också företagsignaler att titta på för att avgöra om det är bäst dags att gå ut. Granska kvartalsrapporter för tecken på problem istället för att vänta att bli förvånad över dramatiska rubriknyheter eller en plötslig minskning av aktiekursen. Om du är osäker på vilka typer av slutsatser som ska dras från företagsredovisning eller portföljrapporter, överväga att arbeta med en trovärdig, ansedd finansiell professionell. (För mer, kolla in 8 tecken på ett dömdat lager .)