Om du var tvungen att använda en enda kvantitet för att indikera ekonomins styrka, vad skulle det vara? Konsumenternas förtroendeindex är för subjektivt. Arbetslösheten överstiger under-bordsmedarbetare och understryker avskräckta arbetstagare. Trots att Dow Jones Industrial Average är det mest kända och mest citerade aktieindexet i världen är det så selektivt att det är vilseledande. Består av endast 30 aktier, är Dow mindre representativ för ekonomin som helhet än flera andra index. Paramount bland dem är S & P 500, den dagliga de facto numeriska indikatorn för USA: s ekonomi. Medan S & P 500 får andra fakturering även i de finansiella medierna, och lite erkännande på annat håll, är dess vikt viktigt.

Vad finns i ett namn?

För det första är termens etymologi. "S & P" är Standard och Poor's. Henry Poor var en finansanalytiker från 1800-talet som sammanställde en årlig bok som noterade offentligt hållna järnvägsföretag. Hans publikation fusionerades med "Standard" Statistics Bureau i 1941. Och "500" är antalet aktier som utgör indexet.

Det är det. Indexet innehåller 500 av de största (inte nödvändigtvis de 500 största) företagen vars lager handlar på antingen NYSE eller NASDAQ. Som poppar och Oscars vinnare väljs komponenterna i S & P 500 av utskottet. Och, liksom College of Cardinals och Academy of Motion Picture Arts & Sciences, arbetar S & P 500-kommittén inom specifika kriterier. För att kvalificera sig för indexet måste ett företag ha:

• ett marknadslock på $ 5. 3 miljarder
• sitt huvudkontor i USA
• värdet av sin marknadsvärdehandel årligen
• handlar minst en fjärdedel miljarder av sina aktier i vardera av de föregående sex månaderna
• större delen av sina aktier i offentliga händer
• minst ett halvt år sedan dess första offentliga erbjudande
• Fyra raka kvartal av positivt redovisat resultat.

Mellan dem, NYSE och NASDAQ listan 5, 900 företag (färre än det om du begränsar det till raka bestånd, i motsats till befintliga partnerskap och andra enheter). Men det första kriteriet ensam reducerar det numret till 975 och eliminerar sådana kända namn som AOL Inc (AOL) och Tupperware Brand Corp. (TUP TUPTupperware Brands Corporation57. 65 + 0. 10% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Lägg till några fler riktmärken, och det är lätt att se hur S & P kan få ner till 500 stora cap-lager som är lämpliga för inkludering. ( För mer, se: Vad är skillnaden mellan Dow Jones Industrial Average och S & P 500? )

Komplex Math

Till skillnad från Dow, som du beräknar genom att bara lägga upp priserna på komponentlager och multiplicera med en konstant, är S & P 500 mer komplex.I stället för att lägga till beståndsdelarnas priser, lägger S & P 500 till företagens flytande justerade marknadsvärde. "Float-adjusted" innebär att endast de aktier som är tillgängliga för oss vanliga folk, exklusive de som förvaltas, räknas av regeringar och andra företag. Det finns hundratals uppenbarligen "offentligt handlade" företag som håller större delen av sina aktier internt. ) Visad dörren

Med så många komponenter och så stränga kriterier är S & P 500 dynamisk. S & P Dow Jones Index, dotterbolaget till McGraw Hill Financial, Inc. (MHFI) som bestämmer komponenterna i indexet, har lite tålamod för slackers. United States Steel Corp. (X

XUnited States Steel Corp27. 51 + 1. 74% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), en av stalwarts av 20-talets industri, hade listats på S & P 500 sedan starten. Faktum är att USA Steel vid ett tillfälle var det största företaget i världen. Tyvärr har det inte blivit en vinst i år. När det föll under tröskelvärdet på 4 miljarder dollar 2013 startade indexet det och gjorde plats för Martin Marietta Materials Inc. (MLM MLMMartin Marietta Materials Inc212. 57 + 0. 36% Skapat med Highstock 4. 2 . 6 ), en tillverkare av byggaggregat. Bara på Wall Street ger järnålder vägen till stenåldern. ( För mer, se: Var kan jag hitta en lista över alla aktier i S & P 500? ) Låg omsättning

Men även tekniskt skickliga företag måste uppfylla S & P 500: s kravlista eller förgås. Advanced Micro Devices Inc. (AMD

AMDAdvanced Micro Devices Inc11. 93 + 7. 28% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är den näst största microprocessorproducenten i världen, men föll också av indexet 2013. Återigen, på grund av marknadsmässiga frågor. Omsättningen i S & P 500 är lägre än du kanske tror - i år har endast åtta frågor blivit ersatta: Datum

(2014) IN	UT	aug. 14
Mallinckrodt PLC (MNK	MNKMallinckrodt PLC31. 18 + 0. 97% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) Rowan Companies PLC (RDC	RDCRowan Companies PLC14. 88 + 5. 68% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) 27 juni
Martin Marietta Materials Inc. (MLM	MLMMartin Marietta Materials Inc212. 57 + 0, 36% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) United States Steel Corp. (X	XUnited States Steel Corp27. 51 + 1. 74% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) 24 juni
Affiliated Managers Group Inc. (AMG	AMGAffiliated Managers Group Inc186. 06 + 0. 38% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) > Forest Laboratories 12 juni	Cimarex Energy Co. (XEC
XECCimarex Energy Co125. 36 + 2. 31%	Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) International Game Teknik (IGT IGT Internationell Spelteknik PLC24. 30 + 0. 96%	Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) 1 maj Under Armour (UA
UAUnder Armor Inc10 97 + 3. 59%	Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) Beam Inc. 26 mars	Essex Fastighetsförtroende (ESS
ESSEssex Property Trust253.81-0. 07%	Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) Cliffs Natural Resources Inc. (CLF CLFCleveland-Cliffs Inc6. 29 + 3. 28%	Skapat med Highstock 4. 2 6 ) 14 mars Keurig Green Mountain Inc. (GMCR)
WPX Energy Inc.	Jan. 24	Traktorförsörjning Co (TSCO
TSCOTractor Supply Co59. 62 + 1. 10%	Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) Life Technologies Den listan utesluter en Exempel på ett företag som köper företaget som det ersatt på indexet, och en annan av ett företag som spinner av sig en stor bit av sig själv. Forest Labs, Beam och Life Technologies köpte alla av större företag. De återstående ex-index medlemmarna alla blev offer för låg kapitalisering. Typiskt när det händer är det ett bolaget förskjutet till indexet som dess ersättning främjades från. Till exempel tog Rowan Mallinckrodts plats på S & P MidCap 400.	Finns det en överlevnadsperspektiv här? Visst, men det finns också en överlevnadsperspektiv i ekonomin som helhet. De återstående lagren blomstra i kraft av att återstå. En studie hävdar även att under de senaste årtiondena har lager som tagits bort från S & P 500 slutat att överträffa sina ersättningar.

Bottom Line

För det mesta överför S & P 500 inte information som skiljer sig drastiskt från jämförbara index. Det spårar i stor utsträckning (eller vice versa) den mer exklusiva Dow och den mer inkluderande Russell 2000. S & P 500 representerar ett glatt medium av olika slag: tillräckligt omfattande för att indikera den relativa styrkan eller svagheten i den större ekonomin, men inte så uttömmande som inkluderar för mycket ljud med signalen. S & P 500 är i balansräkningen indexindexet - det är bellwether som antagits av analytiker, politiker, och vanliga marknadsaktörer. (

För mer, se: Hur kan jag köpa en S & P 500-fond?

)