Har du någonsin velat att du hade tid att undersöka en säkerhet som du ägde eller ville köpa? Att genomföra fördjupad forskning om ett företag tar väldigt mycket tid och det finns ett berg av information som måste siktas igenom för att göra det bra. För upptagna investerare är det här analytikerna kommer in. Dessa finansiella proffs ger investerare grundläggande information om särskilda värdepapper, vilket ger dem de verktyg de behöver för att mäta attraktiviteten hos vissa investeringar.

TUTORIAL: Nyckeltal

Analytikernas ökade popularitet över många år har utökat sitt inflytande över priset på värdepapper. Den minsta förändringen i en analytikers rating för ett visst lager kan göra lageret avstängt - eller skicka det till en tailspin. Vissa tror att analytiker har för mycket makt; andra pekar på intressekonflikterna dagens analytiker ansikte. Oavsett anledningen är det viktigt att alla investerare förstår olika kategorier av analytiker och vad som driver varje analytikers rekommendationer.

Typer av analytiker
Buy-Side
Köpanalyser arbetar för stora institutionella värdepappersföretag som fonder, hedgefonder eller försäkringsbolag. De erbjuder rekommendationer om värdepapper som finns i deras arbetsgivares konton. Dessa analytiker fokuserar sin forskning på specifika sektorer eller värdepapper som är av intresse för värdepappersföretaget. Dessa rapporter är huvudsakligen för internt bruk.

Säljsidan Säljsidan analytiker är en del av divisionen för detaljhandel. Allmänt anställd av mäklare och investeringsbanker. Deras rekommendationer och betyg skapas för att sälja en investering och erbjuds vanligtvis till mäklareföretagets kunder gratis. Rapporterna som utgivits av säljanalytiker är i allmänhet mer detaljerade och fokuserade än de som köpsidananalytikerna har. (Om du letar efter en karriär inom detta område, läs mer i Bli en finansiell analytiker och Storleksanpassa en karriär som en bedömningsanalytiker .)

Oberoende Dessa analytiker är inte anställda eller associerade med några specifika mäklare eller fondbolag. Oberoende analytiker syftar till att tillhandahålla objektiva och objektiva betyg. Oberoende analytiker får ersättning antingen från de företag som de forskar, vilket kallas avgiftsbaserad forskning eller genom försäljning av abonnemangsbaserade rapporter. (För mer om detta ämne, se Avgiftsbaserad forskning: Det goda, det dåliga och det fula .)

Intressekonflikter
Investeringsbankrelationer
Detta är en av de mest betydande intressekonflikter för analytiker. Investeringsbanker är finansiella institut som utför tjänster som garantisäkerhet (emission av aktier och obligationer). De agerar också som mellanhand mellan emittenterna av värdepapper och den investerande allmänheten.I huvudsak, när ett företag beslutar att bli offentligt, kommer det att få tjänster från en investeringsbank för att underlätta processen och sälja de nya värdepapperen till investerare. Följaktligen kan en analytiker stå inför en intressekonflikt av följande skäl:

• Om analytiker av en viss säkerhet arbetar för samma investeringsbank som försäkrar nyemissionen kan han / hon vara benägen att ge en positiv rekommendation till se till att erbjudandet är framgångsrikt. Det här skiljer inte från hur ett bilhandlare kan fungera: alla bilar har fördelar och nackdelar, men de flesta bilhandlare kommer att berätta att deras varumärke gör de finaste bilarna.
  
• Investeringsbanker är som de flesta andra företag. De försöker alltid öka vinsten, och de kan locka till sig fler affärer genom att utfärda positiva rapporter om sin kundkrets. Gynnsamma rapporter håller befintliga kundföretag glada och underlättar upprepade affärer. Detta kan ge de potentiella företagen ett intryck av att de kommer att dra nytta av samma gynnsamma rapporter om de betalar för en viss investeringsbank.

Mäklare Provisioner
Mäklare genererar vanligtvis intäkter från provisioner i samband med köp och försäljning av transaktioner som görs av kontohavare. Även om dessa mäklare inte tar betalt för de forskningsrapporter som de tillhandahåller, är de fortfarande vinstorienterade organisationer. Avsikten med deras forskning är att skapa kundintresse för ett visst lager, vilket i slutändan leder till fler transaktioner.

Analytikerkompensation
När analytikerkompensation är förknippad med den prestation som deras betyg genererar kan en annan intressekonflikt uppstå. Ersättning som är direkt baserad på antalet nya investmentbankavtal som genereras av analytikerens rapporter eller på investeringsbankens lönsamhet i allmänhet kan ge subtile (och kanske oavsiktliga) påtryckningar på analytikern för att utfärda positiva rapporter och rekommendationer.

Ägarskap
Genom direkt ägande eller genom en samlad aktieinköp kan analytiker och anställda i investeringsbanken äga de mycket aktier som de rekommenderar. Analytiker kan därför vara ovilliga att utfärda dåliga rapporter eller rekommendationer om en säkerhet som de äger eftersom det kan påverka deras personliga vinster.

Trots antalet intressekonflikter som kan påverka analytikerens rekommendationer bör vi notera att den amerikanska regeringen och Securities and Exchange Commission (SEC) har fastställt förordningar för att klämma fast på de olika konflikterna som analytikerna står inför. (För mer information om dessa SEC-regler, se Reg AC: Vad betyder det för investerare? )

Hur bestämmer jag analytikerobjektivitet?
I de flesta fall hittar du en analytiker intressekonflikter (om sådana finns) som identifieras i ansvarsfriskrivningen som finns i slutet av analysrapporten. Ansvarsfriskrivningen beskriver vilken typ av relation som forskningsföretaget har med företaget som analyseras och hur kompensation betalas till analytiker eller forskningsföretag (om de kompenseras alls).Varna dock att bara läsning av ansvarsfriskrivningen inte kommer att göra det möjligt för dig att fullt ut kunna urskilja förhållandet mellan analytikern och det företag som det rapporterar på.

Analytiker är inte alla dåliga
Analytikernas historiska intryck som "piskarpojkar" i finansbranschen är en annan av de fall där några skrupelfria människor har förstört resten av rykten. Oavsett vilken rekommendation en analytiker tillhandahåller på ett lager, är forskningsrapporter fortfarande laddade med företagsinformation som höjdpunkter från det senaste års resultat, förhållningsanalys, tidigare tillväxttrender och annan relevant information som skulle ta en individ många, många dagar att sammanställa.

Oavsett vilken åsikt du kan ha om analytiker och deras bransch, hoppas vi att den här artikeln har lämnat dig med en grov uppfattning om vad analytiker gör. Nästa gång du bläddra igenom en forskningsrapport, kommer du att veta lite mer om hur man bedömer forskningens integritet, liksom den analytiker som utförde den.

Om du är intresserad av att lära dig mer om detta ämne, kolla in artikeln Den växlande rollen för aktieforskning i dagens marknad .