En av de viktigaste fördelarna som fonder erbjuder till kunder är diversifiering. Detta ger en kudde i aktiekursen när en eller två av dess innehav minskar i värde. Det ger också aktieägarna möjlighet att dra nytta av prisrörelser i många olika värdepapper. Men vissa fonder kan bli över koncentrerade på bara några få värdepapper, och när det händer kan fondpriset dämpas väsentligt om dessa innehav inte fungerar bra. Investerare måste vara medvetna om de största innehaven i sina fonder och se om de är över koncentrerade i ett visst företag eller en sektor. Underlåtenhet att göra det kan i vissa fall leda till stora förluster.

Valex Pharmaceuticals International, Inc. (VRX

VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12. 04 + 4. 79%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 < ), ett tidigare red hot biotechföretag, var ett häftigt innehav i flera större fonder och hedgefonder. Men en Securities and Exchange Commission (SEC) sond kombinerad med anklagelser från USA: s lagstiftare om att företaget har sugit priset på sina droger har dragit aktiekursen ner nästan 90%. Bolaget har också nedgraderat sin intäktsprognos för 2016 med 12% och utfärdat en varning om att årsredovisningen kan bli försenad, vilket skulle kunna utgöra en standard på sina skuldoffer. (För mer, se: Betydelsen av diversifiering .)

Valeants prisnedgång har haft en drastisk inverkan på flera stora fonder som Sequoia Fund (SEQUX), som hade överträffat aktiemarknaden i över 40 år innan denna debatt inträffade. Warren Buffet hade en gång rekommenderat den här fonden, men Valeants prisfall drog fondens pris ner, vilket ledde till att dess portföljförvaltare avgått, som hade köpt över 12 miljoner aktier i fonden.

Och det är inte den enda fonden som innehar en stor andel i Valeant. First Eagle Fund of America Y (FEAFX), T. Rowe Price Health Sciences (PRHSX) och Davis NY Venture (NYVTX) hade också stora innehav i detta lager och de har alla också lidit i enlighet med detta. Detta exempel visar hur farligt det kan vara när en fond eller investerare blir över koncentrerad i en enda position.

Över koncentration kan förekomma i en investors portfölj på flera olika sätt. Det kan ske avsiktligt, till exempel när en investerare eller chef avsiktligt ägnar ett stort segment av en portfölj till ett specifikt företag eller en sektor på marknaden. Ett av de vanligaste fel som många investerare gör är att köpa alltför många aktier i eget företags aktie antingen genom en köpeskrivningsplan eller i sina företagssponserade pensionsplaner. Anställda till sådana företag som Enron och WorldCom som absorberade stora förluster.De flesta finansiella rådgivare varnar investerare för att begränsa deras exponering i bolagets aktie till cirka 10% av deras portfölj. (För mer, se:

Diversifiering: Skydd av portföljer från massförstöring.)

Överkoncentration kan också inträffa när ett segment av en portfölj fungerar väsentligt bättre än resten. Om en investerare köper ett tekniskt lager som stiger i värde med 500% om två år, blir den ursprungliga viktningen av portföljen snedvridd. Det är här strategier som ombalansering kan bidra till att bevara portföljens ursprungliga viktning och upprätthålla tillräcklig diversifiering.

Ett annat område där vissa investerare kommer ikapp är en överkoncentration i en position genom fonder. En investerare kan inneha 500 aktier i Coca-Cola Company (KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09%

Skapad med Highstock 4. 2. 6

) i sin portfölj och sedan äga en annan betydande bit av det genom stora cap medel som han äger också. Investerare måste vara medvetna om hur mycket portföljöverlapp de kan bära. Bottom Line Överkoncentration i en viss position eller sektor kan leda till katastrof för både enskilda investerare och fondförvaltare. De som tar denna risk måste ha kännedom om de möjliga konsekvenserna av sitt beslut om innehavet inte fungerar bra. (För mer, se: 5 tips för att diversifiera din portfölj

.)