Pensionärer har länge förlitat sig på räntebärande värdepapper, från statsobligationer till företagsobligationer, för att generera kassaflöde och isolera sig från aktiemarknadernas uppgångar och nedgångar. Ändå har den stingiga avkastningen som dessa produkter erbjuder idag drivit några äldre investerare för att söka högre avkastning i andra, mer riskabla instrument.

Vissa har vänt sig till högavkastande obligationer - de som utfärdas av företag med lägre kreditvärdighet - i försök att sajta sin portfölj. Marknaden för dessa så kallade "skräpobligationer" svällde till $ 1. 3 miljarder i slutet av förra året, vilket markerar en ökning med mer än 50% från 2008. En annan rutt som många investerare har undersökt är den av tillväxtmarknadsobligationer som utfärdas av företag eller regeringar i utvecklingsländer. Under de senaste tio åren har dessa obligationer representerat en av de snabbast växande segmenten på skuldmarknaden.

AD:

Finansiella experter är dock försiktiga med att ta på mer flyktiga investeringar i hopp om större avkastning - eller "jaga avkastning" som det ibland kallas - kan vara ett farligt företag, särskilt för dem som lever deras pensionsår. I de flesta fall har äldre vuxna inte lusten att studsa tillbaka om dessa produkter skulle bli plötsliga. (För mer, se Skräpobligationer: För riskabelt i 2016? )

AD:

Effekter av "Lösa pengar"

För att förstå varför investerare ser bortom traditionella ränteprodukter, behöver man bara titta på den nedåtgående räntebanan. En femårig statsobligation gav nästan 4% årligen före lågkonjunkturen. idag kan investerare förvänta sig ungefär 1, 2% från samma notering. Det är en bieffekt av Federal Reserve: s nästan decennier långa kvantitativa lättnader. I ett försök att stimulera ekonomisk tillväxt har Fed aktivt köpt Treasuries, vilket ökar sina priser och sänker avkastningen. Den här "lösta pengepolitiken" har också sänkt priser på andra obligationer. När avkastningen på statsobligationer tar en tumble, tenderar avkastningen på företagskulder också att falla.

AD:

Ta företagsobligationer av investment grade, en annan häftning av många pensionärer. Under mycket av 1990-talet kunde även personer som köpte högst rankade obligationer räkna med avkastning över 6%; idag ger samma problem mindre än ett årligt avkastning på 4%. Den verkligheten lägger mycket på investerare - särskilt pensionärer som beror mer på räntemarknaden - att se någon annanstans för en anständig avkastning. Men det finns en fara i förföljande värdepapper med högre risk.

Ta exempelvis högavkastningsobligationer. Även med en AAA-nominell företagsobligation finns det en chans att företaget kan standard.Men för företag med betyg på BB eller lägre - Standard & Poors definition av "skräpobligationer" - oddsen ökar betydligt. Så även om det angivna avkastningen kan vara högre än topprankade obligationer, kan den totala avkastningen under ett nedåt år vara sämre. Exempelvis förlorade iShares U. S. High Yield Bond Index ETF 7,4% 2015, ett år då ETF-värdepapperslånet förlorade bara 1, 08%.

När det gäller obligationer med tillväxtmarknader finns det otaliga andra problem att oroa sig för. Ett lån som emitterats i lokal valuta kan till exempel plötsligt förlora värde om det försämras mot dollarn. Faktum är att det faktum att många fenomen har drabbat de senaste åren. Lägg till det faktum att många av dessa ekonomier är knutna till globala råvaror som olja. Medan energipriserna plötsligt kan sväva, kan de helt enkelt enkelt dunkla, som marknaderna har visat under de senaste åren. (För mer, se Emerging Markets Are Back .)

Är någon risk bra?

Det är inte att säga att pensionärer borde försöka rensa sina nästägg av all risk. Det kan vara lika farligt att vara alltför konservativt eftersom det är att flytta i motsatt riktning. Faktum är att de flesta seniorer idag står inför möjligheten till en utökad pension - en som kan vara två årtionden eller mer. Det är därför som de flesta ekonomiska planerare föreslår att du håller ett stort antal av portföljen i aktier för att kunna växa de tillgångar du behöver 10 eller flera år på vägen. En fördelning av aktier som är lika med 110 minus din ålder är en ganska vanlig tumregel idag.

Om du ska behålla en ganska stor del av aktierna är det allt viktigare att vara försiktig med resten av din portfölj. Skattekulor och till och med högklassiga företagsobligationer kompletterar aktier. Den sista ger möjlighet till långsiktig tillväxt, medan de två första fungerar som bulwarks mot periodiska marknadsfluktuationer. När du har konverterat fastighetsdelen av din pensionskatt till mer riskfyllda investeringar, har du inte längre det ankare.

Bottom Line

I en lågräntesmiljö är det bara naturligt för pensionärer att leta efter högre avkastning. Men genom att inbjuda för mycket risk till en portfölj kan du skapa ännu större problem för dig själv.