Den mycket hyped Apple (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) iPhone 8 kommer sannolikt att vara avtäckt i september, och som förväntningar växer så gör Apples marknadslock. Aktierna för AAPL uppgår till 18% i 2017, på grund av bättre resultat än fjärde kvartalet samt iPhone 8-hype. Avtäckningen av iPhone 8 kommer att markera 10-årsdagen av den ursprungliga iPhone, och den tekniska marknadscyklonen kommer att snurra snabbare och snabbare ju närmare vi kommer till september. Naturligtvis kommer Apple inte vara det enda företaget som dra nytta av enheten, och två viktiga leverantörer står rätt i stormen: Broadcom (AVGO AVGOBroadcom Ltd277. 52 + 1. 42% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Skyworks Solutions (SWKS SWKSSkyworks Solutions Inc116. 33 +2. 77% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Skyworks är redan upp nästan 30% år hittills, medan AVGO är upp nästan 21% YTD.

Alla tre lager har mycket mer utrymme att springa. Från och med nu fram till utgivandet av gadgeten, rykten och rapporterna om utseendet, känslan och fakturan av komponenterna i iPhone 8 kommer det att bli mer och mer känslig för elden av entusiasm. Men det är inte nödvändigtvis enkelt att gudomligt hur bundna dessa två viktiga leverantörer är till Apple, men om du gräver tillräckligt djupt och läser mellan linjerna, kan du börja kvantifiera Apple-påverkan.

Låt oss börja med SWKS 10-K för räkenskapsåret 2016, där företaget ger följande geografiska uppdelning:

Som du kan se är Kina en betydande inkomstkälla för SWKS. 10-K fortsätter att notera att intäkten per region inte nödvändigtvis korrelerar med slutmarknaden för företagets produkter. Senare i 10-K avslöjar SWKS att Foxconn och Samsung stod för mer än 10% av intäkterna både 2014 och 2016. Det påpekade också att Foxconn var större än en 10% intäktskund i 2015 också.

Asterisken i diagrammet ovan visar att företaget B år 2015 inte var en inkomstkund på 10%. Vi kan med säkerhet säga att företaget B är Samsung, vilket gör företaget A Foxconn, eftersom Foxconn - som noterat ovan - var över 10% intäktskunder 2015. Ytterligare bekräftelse kom fram på Skyworks fjärde kvartals konferenssamtal när det bekräftades Foxconn representerar cirka 40% av bolagets intäkter (Foxconn monterar nästan alla iPhones).

På Skyworks finanspolitiska första kvartals konferenssamtal bekräftade koncernchefen att Huawei hade blivit bolagets näst största konto. Skyworks ledning sa också att Kina representerar cirka 20-25 procent av bolagets totala intäkter. I en separat geografisk tabell visas Kina som utgör 73% av den totala inkomsten i 2016.Med Foxconn som representerar cirka 40 procent av intäkterna kommer balansen från Kina-intäkterna från företag som Huawei och andra. Dessutom noterade ledningen också att Samsung föll strax under 10% av intäktsmarknaden under det första kvartalet i 2017.

Varför så mycket finkornig detalj? Först av allt, för att under återkallandet i augusti 2015 och januari 2016 var aktier i SWKS bland de mest allvarliga konsekvenserna av rädsla för en nedgång i Kina. Men vi vet nu att SKWS har endast 25% eller så av intäkterna från Kina. För det andra hjälper det oss att börja med att inse att när Samsung springer tillbaka kommer det sannolikt att bli en mer än 10% intäktskund igen och lämnar Huawei och Samsung med minst 20% av de totala intäkterna. Denna diversifiering kommer att minska Apple till en mindre total andel av SWKS totala intäkter.

AVGO stavar saker lite mer tydligt än SWKS om sitt engagemang med Apple, men det finns fortfarande många rörliga bitar. I sin 10-K nämner AVGO att Foxconn svarade för 14% av sin totala intäkter 2016, vilket är en minskning med 24% i intäkterna år 2015. Broadcom och Avago slog emellertid samman för att bilda den nuvarande Broadcom 2016. Företaget noterar att direkt och Den indirekta försäljningen till Apple stod för mer än 10% av den totala försäljningen 2016 och mer än 20% av försäljningen 2015. Min tolkning av detta innebär att Apple nu representerar mindre än 20% av Broadcoms försäljning 2016, sedan företaget gick ut ur det att säga att Apple var större än 20% år 2015.

En noggrann läsning av dessa 10-K visar att båda företagen har betydande delar av sina intäkter knutna till Apple och båda verkar vara på väg att diversifiera sig från Cupertino. Vilket företag är bäst positionerat för att gynna om iPhone 8 krossar förväntningarna? Dessa siffror tyder på att Skyworks har mer att vinna, medan Broadcom tycks vara det mer konservativa valet.

Michael Kramer och kunderna i Mott Capital Management, LLC egna aktier i SWKS. Mott Capital Management, LLC är en registrerad investeringsrådgivare. Information som presenteras är endast avsedd för utbildningsändamål och avser inte att göra ett erbjudande eller uppmaning till försäljning eller köp av några specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och garanteras inte om inget annat anges. Var noga med att först rådfråga en kvalificerad finansiell rådgivare och / eller skattesekreterare innan du genomför en strategi som diskuteras här. Vid förfrågan kommer rådgivaren att lämna en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat.