För de som arbetar i eller har ambitioner om att arbeta i en värld av ekonomi, är chansen att du är bekant med CFA-beteckningen (Chartered Financial Analyst). CFA-beteckningen, som den är känd, har blivit det mest erkända och eftertraktade professionella beteckningen i branschen. Med ämnen av studier som sträcker sig från professionellt beteende, kvantitativa åtgärder, finansiell rapportering och portföljhantering för att nämna några, får man en CFA-beteckning är en lång och utmanande strävan. Att bli en charterhållare medför en nivå av prestation och öppnar förhoppningsvis dörrar i ett yrke som kanske inte har varit där tidigare.

TUTORIAL: Största investerare

CFA-stadgan är nämligen en allomfattande beteckning som fokuserar mer på portföljförvaltning på högsta nivå. Men för individer som vill uppnå en mer expertkunskap om alternativa investeringar, bör beteckningen Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) övervägas, antingen som en fristående beteckning eller för att utvidga CFA-stadgan. (Mer information finns i En titt på CFA-jobbmöjligheter . )

CAIA-beteckningen fokuserar på alternativa investeringsaktiva klasser, inklusive bland annat private equity, hedgefonder, råvaror och fastigheter. Alternativa tillgångar kan betraktas som investeringar och tillgångsklasser som inte omfattas av det allmänna paraplyet av eget kapital eller räntebärande intäkter. Investeringar och intresse för sådana alternativa tillgångar fortsätter att växa i finanssektorn, och individer med avancerad kompetens inom området är i allt större efterfrågan. Här presenterar vi CAIA-programmet och ämnen som är relaterade till att få CAIA-beteckningen. (För relaterad läsning, se Alfabetssoppa med finansiella certifieringar .)

CAIA

CAIA Association grundades 2002 av Alternative Investment Management Association och Center for International Securities and Derivatives Markets och erbjöd den första CAIA-tentamen i februari 2003. CAIA-beteckningen tilldelas av CAIA-föreningen till de som slutförde CAIA-programmets angivna krav. För att få beteckningen måste kandidaterna ha en kandidatexamen (eller motsvarande) Lyckligtvis passera både nivå I & II tentor; ha mer än ett års kvalificerad arbetslivserfarenhet (eller fyra års yrkeserfarenhet) upprätthålla årliga medlemsavgifter och följa medlemsavtalet. Programmet självt är baserat på självinriktat lärande, som de flesta professionella beteckningar, vilket innebär att det är upp till kandidaten att bestämma vad och hur mycket man ska studera, baserat på riktlinjeplanen och nödvändiga avläsningar från CAIA-föreningen.Förmodligen är det bästa sättet att lära sig att skaffa beteckningen sig att gå igenom Nivå 1 CAIA-tentamen och de ämnen som omfattas av den, och även på nivå II-tentan lite.

Ämnenna

Både nivå I och II tentor erbjuds två gånger om året, i mars och september, och studenterna har möjlighet att boka sin tentamen inom ett tio arbetsdagsfönster under tentamenstillfällena. Nivå I-examen består av 200 multipelfrågor och syftar till att ta kandidaternas grundläggande kunskaper om ämnesområdena och bygga på vad man borde ha lärt sig under sin undergrad. Examinationen täcker sju olika ämnen, som alla delar en relativt jämn vikt vid tentamen: Professionella standarder och etik

Detta avsnitt täcker mycket av samma ämnen som skulle omfattas av CFA-läroplanen, som professionalism, arbetsuppgifter till arbetsgivare och kunder och intressekonflikter. I likhet med CFA-institutet ställer CAIA-föreningen en seriös betoning på professionella standarder och etik och övar hemma för att uppnå CAIA-beteckningen och medlemskapet kommer med starka professionella och etiska riktlinjer. Alpha och Beta Drivers

Den andra sektionen syftar till att definiera alternativa tillgångar och deras betydelse för att generera alfa och beta i aktiv förvaltning. Som tidigare nämnts kan en alternativ tillgång bäst definieras som en tillgångsklass eller investering som inte skulle betraktas som eget kapital eller räntebärande intäkter. Detta avsnitt fokuserar också på att mäta effektiviteten av aktiv förvaltning genom användning av sådana åtgärder som informationsförhållandet, informationskoefficienten och beta-kontinuumet. Andra ämnen kommer att omfatta Kapitalmässig Kapitalprissättningsmodell (CAPM) och benchmarkidentifiering. (För mer information läs Capital Asset Pricing Model .) Fastigheter

I fastighetssektionen introduceras studenter till olika typer av reala investeringar, såsom fastighetsinvesteringar (REITs) , direkta investeringar i fastigheter och fastighetsvärdering. Dessutom förstår rollen som National Council of Real Estate Investment Fiduciaries (NCREIF) och dess index är viktiga aspekter för fastighetsdelen. Hedge Funds

Hedge Funds täcker ett brett spektrum av hedgefondsrelaterade ämnen och fungerar som en introduktion till de flesta inom hedgefonderbranschen. Kandidater kommer att lära sig om olika typer och stilar av medel, hur deras resultat kan mätas, avgiftsstrukturer och de inneboende riskerna i samband med hedgefondsinvesteringar. Dessutom kolliderar studier på välkända hedgefonder, som Amaranths fall och Marin Capital, som ingår i studien. (För att läsa mer om hedgefond kollapsar, se Massiva Hedgefondsfel .) Råvaror och förvaltade medel

Detta syftar till att bekanta studenter med varu- och terminsmarknaderna tillsammans med den del de spelar i en diversifierad portfölj. Varor och terminsrelaterade ämnen som contango, spot vs futurespriser och trendrelationer är en del av läroplanen här.Att förstå rollerna av hedgers och spekulanter på denna marknad är också ett viktigt ämne. Private Equity

Därefter kommer sektorn Private Equity (PE) att gå in i ämnen som riskkapital, leveransbaserade buyouts (LBO) och mezzaninskuld. Dessutom tittar läsningarna på trender i branschen och ekonomin i private equity-investeringar, nämligen skuldens roll. Kreditderivat

Det sista ämnet täcker alla saker, särskilt säkerställda skulder (CDO). I detta avsnitt förväntas kandidaterna förstå grunden bakom CDO-värdering och de olika underlag som en CDO kan baseras på, såsom obehaglig skuld och arbitrage-CDO. Detta är typiskt en av de svåraste delarna för eleverna på tentamen, så de flesta kanske behöver ägna särskild uppmärksamhet åt detta sista ämne. (För relaterad läsning, se Kollaterade skuldförpliktelser: Från Boon To Burden .) Likheterna och skillnaderna

Nivå II-examen täcker mycket av samma studieområden som nivå I men utmaningar testtagare för att ta den kunskap de har fått från nivå I till en djupare förståelse. Dessutom finns sektioner som finns på den andra tentamen som inte finns på den första, Risk Management, Due Diligence och Aktuella ämnen. Medan endast bestående av 100 multipelvalsfrågor innehåller nivån II-examen tre uppsatser av skriftliga uppsatsfrågor, som kommer att utmana kandidatens fulla förståelse av materialet. Historiska kursfrekvenser för de två tentamena fastslår också att nivån II-tentamen är mycket mer utmanande för testförfattare, som i de senaste åren har ungefär 72% av nivå I-författarna fått betygen, medan ungefär 70% gör skärningen för nivå II. Låt dock inte dessa statistik avskräcka dig; Om du lägger in den tid och det du behöver, kommer du sannolikt att bli belönad för ditt hårda arbete. Bottom Line

Efter att ha blivit medlem i CAIA får medlemmarna många fördelar i samband med beteckningen. Först och främst betraktas CAIA-beteckningen som standard för alternativa investeringsprofessionella och således kan CAIA-medlemmar hittas i positioner på många olika områden, inklusive hedgefonder, PE-fonder, investeringsbanker och råvarupersoner. Medlemskapet ger också tillgång till relaterade händelser och konferenser, där medlemmar kan dela idéer med likasinnade experter och bygga på deras kunskaper om alternativa investeringar. Liksom de mest ansedda professionella beteckningarna är de förmåner som är förknippade med medlemskap (både professionella och andra) ofta en stor del av belöningen. Det här har varit en snabb titt på CAIA-programmet och vilka personer som är nya på beteckningen kan förvänta sig av programmet. För mer information besök CAIA: s webbplats för att få en komplett introduktion och beskrivning av programmet och CAIA-föreningen själv. (Läs mer om andra beteckningar genom att läsa

En guide till finansiella beteckningar .)