Små cap aktier har ett dåligt rykte. Medierna fokuserar vanligtvis på den negativa sidan av småkapslar och säger att de är riskabla, ofta bedrägliga och saknar kvalitet som investerare borde kräva i ett företag. Visst är det alla giltiga bekymmer för något företag, men stora företag (tänk Enron och Worldcom) har fortfarande fallit i ro på frågor om internbedrägeri som nästan förstörde aktieägarnas intresse. Tydligen är företagets storlek inte den enda faktorn när det gäller att investerare blir bedrägliga. I den här artikeln kommer vi att lägga ut några av de viktigaste faktorerna som består av det lilla och det svåra av småkapsuniverset. Att veta dessa faktorer hjälper dig att bestämma om det är rätt för dig att investera i mindre kapitaliserade företag. (För bakgrundsavläsning om fördelarna med små kepsar, se Små kepsar med stora fördelar .)

Bakgrund Innan vi kommer in i för-och nackdelarna med små kepsar, låt oss bara läsa om (ingen ordsprog är avsedd) vad exakt menar vi med liten keps. Termen avser aktier med ett litet marknadsvärde, mellan 250 miljoner och 2 miljarder dollar. Lager med ett marknadslock under 250 miljoner dollar kallas mikrokapslar, och de under 50 miljoner dollar kallas nanokapslar. Småaktieaktier kan handlas på alla utbyten, även om en majoritet av dem finns på Nasdaq eller OTCBB på grund av mer lätta noteringskrav.

Det är viktigt att göra skillnaden mellan små kepsar och örebestånd, vilket är ett helt annat bollspel. Det är möjligt att ett lager är ett litet lock och inte ett öre lager. Faktum är att det finns gott om småkapitalhandel på mer än 1 dollar per aktie och med mer likviditet än genomsnittlig öreandel. (Läs mer om örebestånd i

The Lowdown On Penny Stocks

.) Varför investera i småkapitalstockar? När du tittar på småkapslager, väger ett antal positiva faktorer mot några av deras negativa attribut. Nedan har vi skisserat tre av de mest tvingande orsakerna till att små kepsar förtjänar representation i många investerares portföljer.

1. Stor tillväxtpotential De mest framgångsrika stora företagskapet startade på en gång som småföretag. Små kepsar ger den enskilda investeraren en chans att komma in på bottenvåningen. Alla talar om att hitta nästa Microsoft, Wal-Mart eller Home Depot, eftersom de på en gång var små kepsar - diamanter i grovt om du vill. Hade du haft framsynet att investera i dessa företag från början, skulle en blygsam investering ha blivit en extravagant summa.

Eftersom små kepsar är bara företag med små totala värden, har de möjlighet att växa på sätt som helt enkelt är omöjliga för stora företag.Ett stort företag, ett med en marknadsandel på mellan 1 miljard och 2 miljarder dollar, har inte samma potential att dubbla i storlek som ett företag med en marknadsandel på 500 miljoner dollar. Vid någon tidpunkt kan du inte fortsätta växa med så snabb hastighet eller du skulle vara större än hela ekonomin! Om du söker högvuxna företag är små kepsar plats att titta på.

2. De flesta fonder investerar inte i dem.

Det är inte ovanligt att fonder investerar hundratals miljoner dollar i ett företag. De flesta små kepsar har inte marknadslocket för att stödja denna storlek på investeringen. För att kunna köpa en position som är tillräckligt stor för att göra skillnad i fondens resultat, skulle en fondförvaltare behöva köpa 20% eller mer av företaget. SEC placerar tunga regler på fonder som gör det svårt för medel att fastställa positioner av denna storlek. Detta ger en fördel för enskilda investerare som har möjlighet att hitta lovande företag och komma in innan de institutionella investerarna gör det. När institutionerna kommer in, kommer de att göra det på ett stort sätt, köpa många aktier och driva upp priset.

3. De är ofta underkänna Det här tredje attributet av små kepsar är mycket viktigt. Vad vi säger här är att små kepsar ofta har mycket lite analytiker täckning och få liten eller ingen uppmärksamhet från Wall Street. Vad det här betyder för den enskilda investeraren är att eftersom småkapsuniverset är så underrapporterat eller till och med oupptäckt finns det stor sannolikhet för att småkapitalstockar är felaktigt prissatta, vilket ger en möjlighet att dra nytta av de ineffektiviteter som orsakas av bristen på täckning som ägnas åt ett visst område på marknaden. (Ta reda på hur du kan se vinnare i

Spot Hotshot Penny Stocks.)
Nackdelarna med att investera i små kepsar Som med alla investeringar är små kepsar inte utan inneboende nackdelar. Dessa inkluderar: 1. Risk

Trots att små kepsar visar attraktiva egenskaper finns det en flip sida. Pengarna du investerar i små kepsar ska vara pengar du kan utsätta till en mycket större grad av risk än för bevisade kassagenererande maskiner som stora kepsar och blåa chips. Ofta är mycket av ett litet lock värde baserat på sin benägenhet att generera pengar, men för att detta ska kunna ske måste det kunna skala sin affärsmodell. Det här är där mycket av risken kommer in. Inte många företag kan replikera vad den amerikanska detaljhandelskrigaren Wal-Mart har gjort, och utökar sig från huvudsakligen en mamma och popaffär i Arkansas till en nationell kedja med tusentals platser. Små kepsar är också mer mottagliga för volatilitet, helt enkelt på grund av deras storlek - det tar mindre volym att flytta priserna. Det är vanligt att en liten keps svänger 5% eller mer på en enda handelsdag, något som vissa investerare helt enkelt inte kan mage.

2. Time Att hitta tid att upptäcka det lilla locket är hårt arbete - investerare måste vara beredda att göra en seriös forskning, vilket kan vara avskräckande. Ränteförhållanden och tillväxttakter offentliggörs allmänt för stora företag, men inte för små.Du måste göra allt nummer som krossar dig själv, vilket kan vara mycket tråkigt och tidskrävande. Detta är baksidan av bristen på täckning som småkapten får: det finns få analytikerapporter som du kan börja bygga en välinformerad åsikt om företaget.

Och eftersom det saknas lättillgänglig information om småföretaget, jämfört med stora kepsar som GE och Microsoft, som regelbundet täcks av media, hörs inga nyheter i veckor från många mindre företag. Enligt lag måste dessa företag släppa sin kvartalsvinst, men investerare som söker mer information kommer att vara hårt pressade för att hitta någonting. (För att läsa mer, se

Hur man utvärderar ett micro-cap-företag .)

Bottom Line Det finns säkert något att säga om de tillväxtmöjligheter som småkapitalstockar kan ge investerare. Men tillsammans med dessa tillväxtmöjligheter kommer ökad risk. Om du kan ta på sig ytterligare risknivåer i förhållande till stora företag, är det enkelt att undersöka småkaprisuniversumet. Alternativt kan du, om du är extremt riskavvikande, kanske inte är lämplig för rutschbanor som är aktiekursen för ett litet företag.