Traders har försökt att plocka toppar i generationer, med kunskap om vinstpotentialen när de säljer korta i slutet av en uptrend, men majoriteten av förutsägelser misslyckas då säkerheten återvinner sin hausseffekt och bryter ut till högre höjder. Det är olyckligt eftersom toppar kan förutsägas med överraskande noggrannhet, så länge de genererar tekniska attribut som pekar på betydligt lägre priser. (Ta en titt på: 3 Key Signs Of A Market Top ).

Tänk på den emotionella dynamiken i spel på dessa vändpunkter. En nedgång slutar slutligen, vilket ger högre priser i en serie samlingar som lockar många marknadsaktörer. Sentimentet växer stadigt under denna rampningsprocess, med överdriven styvhet ersätts först med försiktig optimism och sedan av girighet som i slutändan ger överdriven bullishness. (För mer, se: När rädsla och girighet tar över ).

Detta euforiska tillstånd genererar riskblindhet som uppmuntrar svaga händer att köpa säkerheten till högre och högre priser, vilket ofta lyfter det till heltidsnivåer som inte uppvisar någon motståndskraft mot motstånd. Tendenser kan eskalera ännu längre vid denna tidpunkt, genom att gå in i en blowoff eller climax-fas som avger varningssignaler, säger observant tekniker att rallyet förmodligen kommer att sluta.

Den högsta volymen i en säkerhetshistoria skriver ofta ut under denna manikfas, med den sista tillgången på sidostyrda tjurar som hoppar ombord och genererar överköpta tekniska förhållanden som signalerar förångningen av köptrycket. Säkerheten vänder sig i sin tur kraftigt och släpper in i ett handelsområde som signalerar en period av aktiv försäljning med starka händer medan svaga händer håller fast och slutligen ger ett mycket effektivt bränsle till en ny downtrend. (Se: Betydelsen av handelspsykologi och disciplin ).

Distributionsmönster

Climaxfasen är inte nödvändig för bildning av en topp, men ger ytterligare stöd till toppningsprocessen när den uppträder. Klimatbeteendet kan utvecklas på mindre uppenbara sätt, med vertikal prisåtgärd som inte ger extraordinära volymer eller högvolympress utan vertikal prisåtgärd. I samtliga fall är det viktigt att notera att den sista fasen av en uptrend alltid markerar den första fasen av det efterföljande handelsintervallet, med tidiga omskolningar som ställer in matematiska och känslomässiga parametrar för det utvecklande mönstret.

Det är därför som smarta tekniker tittar på prisåtgärder i förhållande till den första omkastningen när ett handelsområde utvecklas och söker bevis för aggressivt försäljningsbeteende som överensstämmer med ett trendklimax. Djupet hos retracement kan erbjuda ytterligare ledtrådar på mönsterets baisse framtida riktning, med en 100% retracement av det sista rallybenet som signalerar ett första misslyckande -händelse som ofta ses i betydande toppar.

Schumberger (SLM SLMSLM Corp10. 42-0. 76% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) rallied till en heltid hög i juni 2014 när den lyfte över 2007-toppen nära 114. Uptrend tryckte den högsta volymen på ett år, men rallyet stallade bara fyra punkter över den tidigare höga, vilket gav väg till en 100% retracement av juni trendvåg (röd triangel). Detta första misslyckande ger upphov till en röd flagga och berättar att upptrenden kan komma till ett slut. Stabil fördelning till september, som noterades av den fallande On Balance Volume (OBV), gav ett bearish dubbelmönster och uppdelning som sjönk säkerheten till en 18 månaders låg. (Läs mer: Upptäck marknadsförståelse med volym på volymen ).

Trenderna växlar naturligt med intervallbundna perioder. (Detta beskrivs i: Handel i rätt riktning: Förstå Trend-Range Axis) . Trots tekniska skillnader vet vi inte om ett handelsområde kommer att generera fortsättning till en ny hög, hålla trenden intakt, eller det kommer att finnas en omkastning som slutar en topp och börjar en ny downtrend. Dessa binära mekaniker berättar att vi uppmärksammar pris och volymutveckling inom intervallet, letar efter ledtrådar som ger de data vi behöver för att välja riktning och ta exponering, framför publiken, när det är möjligt.

Kort ingång

Biotech spel Geron (GERN GERNGeron Corporation (Delaware) 2. 12 + 3. 42% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) lyfts av ett tyst basmönster vid 1. 50 i september och steg mer än 500% till ett november klimax som tryckte nästan 50 miljoner aktier, 20 gånger den genomsnittliga dagliga volymen på 2, 5 miljoner. En bredvidstegande vändbar bar viftade en stor röd flagga, med prisfallet nästan 3 poäng av rallyhöjden. Säkerheten skärade sedan ut ett baisse nedåtgående triangelmönster medan OBV avslöjade aktiv distribution. Det bröt ner i mars och släppte hela vägen till startpunkten för uptrend i en enda session.

Korta säljare fokuserar sin uppmärksamhet på den nedåtgående triangeln, ett vanligt toppmönster som identifieras av två lägre höjder som utgör en trendlinje för att sälja toppar. Ett försökstävling från december och januari går in i en buzzsaw av försäljningstryck, som skär ut dessa höga i linje med mönsterets baissekrav. Medan ett uppdelningsgap bekräftar nedgången finns det få sätt för investerare att dra nytta om de inte placerades före uppdelningen.

Tidiga handelsposter utgör grunden för aggressiva strategier. (Se: Tidiga fågelträdesstrategier för en lönsam handel) . I det här fallet är en kort försäljning meningsfull efter den tredje höga eftersom det klassiska mönstret lätt kan identifieras, det visar ett väldefinierat utlösningspris vid horisontellt stöd nära 4. 25, och en stoppförlust kan placeras strax över de fallande höjderna trendlinje, begränsande risk till mindre än en punkt, vilket hindrar ett chockavstånd till uppsidan.

Det är svårt att hitta ett lågriskintresset pris när uppdelningsnivåerna inte är tydligt avgränsade. Det uppmuntrar korta säljare att välja mellan en korg av strategier, beroende på mönstrets kvalitet och antal stödnivåer i spel.Generellt övergår detta till tidiga positioner när mönstret ser perfekt ut, jagar lägre priser när en katalysator utlöser en uppdelning och väntar på säkerheten att dra tillbaka till motstånd när en snabbflyttande marknad inte tillåter en riskmedveten momentmatning .

En uppdelning från ett toppmönster borde skriva ut högre än genomsnittlig volym och släppa säkerheten långt under det uppenbara stödet. Små penetrationer av stöd, speciellt när handelsutbudet fortfarande snideras genom snabba prissvingningar, är mer benägna att indikera att det går att sluta driva med rovdjuralgoritmiska program än det känslomässiga beteendet hos aktieägarna som inser att de är fastna i en ny downtrend.

Du kan undvika dessa vinningsmördare genom att titta på relativ styrka och undvika inträde tills cyklerna stämmer i din tjänst. (Mer om detta, se: Använd veckostokastik till tidsmarknaden effektivt ). Undvik dessutom kort försäljning när OBV visar större köpinkomst än förväntat. Denna indikator skriver ut mönster som motsvarar priset, med väl avgränsat stöd och motstånd, och en prisspridning bör ge en liknande OBV-uppdelning. Om det inte gör kan den haussefulla divergensen signalera en björfälla och kort pressning.

Bottom Line

Försäljning kort i ett toppmönster erbjuder en fördelaktig belöning-till-risk-profil, men det kan vara svårt att hitta bra inträdespriser. Förbättra oddsen genom att ägna stor uppmärksamhet åt volymutveckling och relativ styrka, letar efter emotionellt försäljnings tryck som kan utlösa storskaliga störningar.