Varje dag fattar vi beslut baserat på någon typ av information - om vi gör intensiv forskning för att bestämma vilket college som ska delta, eller helt enkelt läsa ingredienserna på brödpaketet för att välja vilket varumärke som ska köpas . Investeringsbeslut är inte annorlunda. I synnerhet investerare måste ha en rimlig grund från vilken de bildar en åsikt, fattar ett investeringsbeslut eller stärker sin investeringsprocess. Detta kräver studier, antingen genom proprietär eller tredjepartsforskning. Varje beslut som fattas utan forskning eller utanför den etablerade investeringsprocessen är föremål för en hög grad av granskning och öppnar förvaltaren upp till rättsliga åtgärder om deras investeringar misslyckas.

Kompetens och noggrannhet

Varje investeringschef har en filosofi som styr sin beslutsprocess. Grundläggande chefers processer bygger på forskning som innefattar att förstå ett företags verksamhet, sina konkurrenter och dess finansiella rapporter för att skapa en ram för att avgöra om bolagets aktie är en bra investering. Tekniska chefer ser på diagram och deras mönster för att avgöra om ett företags aktie är en bra investering. Båda typerna av analys ger chefen en rimlig grund att bilda ett investeringsbeslut.

Både grundläggande och tekniska chefer bör basera ett investeringsbeslut på de fakta som kändes vid tidpunkten för forskningen. Investeringsbeslutet kan förändras om fakta ändras, men när chefen gör sin rekommendation, så länge som grunden för beslutet var rimligt och baserat på hans forskning i enlighet med hans process, anses beslutet som "ljud. "

Till exempel beslutar en chef att investera i Aktie A eftersom all sin grundläggande analys pekar på en attraktiv värdering och introduktionen av sin nya produkt förväntas öka med 10% baserat på all bransch och konkurrensinformation som samlas in. Men en månad senare lanseras en konkurrentprodukt som har ett oväntat bättre resultat och stjäl all marknadsandel från bolag A. Därför beslutar chefen att sälja Lager A eftersom den nya informationen ändrade sitt investeringsbeslut.

Chefer bör kommunicera sin process så att kunden förstår nivån, typen och grunden av den information som används. Managers kommer ofta att använda tredjepartsforskning eller datorgenererade modeller för att hjälpa till med deras beslutsfattande:

• Forskning från tredje part: Tredjepartsforskning är forskning som bedrivs utanför värdepappersföretaget, t.ex. forskning från en bank eller mäklarfirma. Denna forskning behöver också ha en sund grund och om chefen har anledning att misstänka att den tredje partens forskning kommer från en källa som gör dåliga antaganden eller återspeglar åsikt snarare än faktum eller om analysen saknar rigor eller om det är out- av-datum, då chefen inte bör förlita sig på informationen.
• Kvantitativ forskning: Detta inkluderar användningen av datorgenererade modeller, screening och rankingprogram och värderingsmodeller. Detta är ett snabbt växande område. Tidigare användes datormodeller för backtestinvesteringar, men idag har de mer prediktiva applikationer. Det finns emellertid ofta begränsningar som är dåligt förstådda. Till exempel under finanskrisen 2008 hade många av de finansiella modellerna som användes för att värdera säkerställda skuldförbindelser och relaterade derivatprodukter antaganden och andra insatser som var dåligt förstådda. Chefer bör förstå de ingångar och parametrar som används i modellen eller kvantitativ forskning samt begränsningar och risker.

Bottom Line

Betydelsen av välforskad, trovärdig och snabb information när beslut fattas kan inte understrykas. Detta gäller särskilt för investeringsbeslut. Marknaderna förändras någonsin vilket kräver förmåga att veta var man ska få bra information, hur man kan syntetisera den informationen i investeringsprocessen och hur man tolkar produktionen för att göra en bra investering. Cheferna har en sund grund när de fattar ett investeringsbeslut, och för att säkerställa insatserna som går in i det beslutet är aktuella och korrekta.