Investeringar i en tumultig marknad kan vara extremt knepiga för såväl investerare som investerare. Denna marknadsplats har presenterat några ganska komplexa utmaningar. För att bättre förstå landskapet ska vi titta på ekonomisk stimulans inom ett centralt banksystem.

Penningpolitiska beslutsfattare använder stimulans för att kontrollera deflationen, vilket ger upphov till marknader genom att införa ett system med kontanter. Federal Reserve översvämmade ekonomin i USA med valuta i hopp om att pengar skulle börja röra sig fritt. Kvantitativ lättnad, eller "QE", är en process genom vilken en centralbank köper statspapirer och kapitaliserar bankerna och sänker räntorna. Detta ökar i princip teorin genom att låta finansinstituten låna mer fritt och öka likviditeten.

QE genomfördes här i USA efter finanskrisen 2008. Federal Reserve tillkännagav ett köpprogram på 600 miljarder dollar. Denna process som startade i november 2008 hade tre steg och ramlades ner och slutade slutligen i oktober 2014. Denna författare skulle hävda att QE1, 2 och 3 inte fungerade riktigt (ledsen, det är en annan artikel). (För mer, se: Kvantitativ minskning: fungerar det? )

Fastighetsportfölj

Låt oss prata om ränteintäkter. Obligationer är en viss typ av räntebindning och är en värdepapperiserad skuldförpliktelse. De kommer i många former och storlekar. Obligationer har ett startdatum och ett löptid. Avkastningen som betalas av ett obligationslån är kupongräntan. Obligationspriser och räntor har ett omvänt förhållande. Stigande priser betyder lägre obligationspriser. Vissa obligationer är känsligare i en stigande taktmiljö. Varaktighet är termen förknippad med hur känsligt ett band är för ränteförändringar. Portföljsexponering för värdepapperiserad skuld kan nås på många sätt. Genom att förstå förhållandet mellan en viss del av ränteintäkterna till räntor kan en investerare eller investeringarproffs söka en lämplig fördelning i enlighet därmed. (För mer, se: Hur man skapar en modern fastighetsportfölj .)

Att bygga en portfölj i denna nuvarande miljö tar lite fokus och kan vara svårare än de senaste åren. Fånga aggregatet med en diversifierad portfölj kan inte ge de önskade resultaten som investerare har varit vana vid under de senaste 20 åren. På den senaste tjurmarknaden för ränteintäkter, figurativt sett, kan du ha kastat en pil på en ruta med ränteinkomster och slå en vinnare. Det landskapet har förändrats dramatiskt. Aktiva portföljhanteringsstrategier är tillgängliga och kan genomföras i syfte att begränsa fönstret och eventuellt ge den önskade avkastningen en investerare söker.

Active Portfolio Management

Kärninvesteringsalternativ är en häftklamma när du bygger en investeringsmodell. Marknadskorrelation är önskvärt i denna partition av modellen. Vad en portföljchef omger kärnan med kan potentiellt göra modellen mer eller mindre önskvärd under dessa marknadsförhållanden. Så många alternativ för aktiv inkomstförvaltning finns tillgängliga på dagens detaljhandelsmarknader. Modellplattformar varierar med mäklare, men har vanligtvis ett aktivt förvaltningsstrategiutbud. (För mer, se: Rådgivning av FA: Förklara obligationer till en kund .)

Totala avkastningsstrategier är tillgängliga och kan betraktas som potentiell buffert till volatila svängningar på räntemarknaden. Det finns andra områden med ränteinkomster som är mindre känsliga för räntebefordran. Dessa områden kan vara önskvärda för din portföljkonstruktion. De är kommunala obligationer, rörliga noter, konvertibler och företagsobligationer. Ju kortare löptiden är, desto mindre känslighet för en räntehöjning. Med avkastning så nära noll, kan det på kort sikt vara platsen för en investerares hårt intjänade pengar. Modern Portfolio Theory bygger på varierande grad av korrelation mellan tillgångsklasser. Standardavvikelsen kan beräknas och mätas för en portfölj. Med detta sagt kan ett acceptabelt standardavviksintervall enligt önskad risktolerans fastställas. Det här intervallet kan användas för att finjustera riskportföljen för din portfölj enligt förändringar på marknaden. Genom att mäta den konstanta standardavvikelsen och justera i enlighet därmed kunde en portföljförvaltare teoretiskt kontrollera medelrisken. Detta är en nivå av aktiv hantering. Andra, mer komplicerade medel är tillgängliga men svåra att förstå och de flesta är proprietära. (För mer, se: Tilldelning av tillgångar i en obligationsportfölj .)

Balanseringsrisk

Sido marknader kan vara mycket svåra att hantera. Det kan också vara mycket svårt att göra vinster när volatiliteten kraschar mellan investerarnas sentiment och fundament. Varför någon skulle skinn en katt är bortom mig men så går frasen. Det finns så många sätt i investeringsvärlden att söka dina mål. Som en investering professionell, hitta några dynamiska lösningar som du enkelt kan förklara, motivera och vara stolta över i slutet av dagen. Marknadsrisker kommer sannolikt inte att gå ifrån om du fångar min mening. Genom att använda fastinkomstmodeller som erbjuder en hälsosam kärna kan total avkastning och aktiv förvaltning vara möjlig att vara redo för marknaden att skaka ner när priserna dyker upp. The Dovish Fed Chair, Janet Yellen, gav nyligen några uppmuntrande ord när hon uppgav att "De flesta av mina kollegor och jag förutse att det sannolikt kommer att vara lämpligt att höja målområdet för federala medelräntan någon gång senare i år." (För mer, se: 3 ETFs för att spela Fed: s räntebeslut .)

Bottom Line

Det finns ingen perfekt strategi. Det finns ingen perfekt produkt. Det finns omständigheterna och löftet om saker som hoppas på.Det är ett annat sätt att säga "tro". Gör ett mål. Planera att justera när du går. Hantera hanterbara aspekter av ditt mål och söka klokt råd. Det är inte varje dag någon kommer att gå in på ditt kontor och ge dig miljoner dollar och be dig hjälpa dem. När det händer, skulle jag föreslå att jag var redo. Pensionärer är i allmänhet mindre riskfyllda än 30 år gamla med år innan inkomstfördelningen börjar. När du bygger modellportföljer, låtsas att det är dina pengar som går in i varje. Testfrågan är, "Skulle jag känna mig bekväm om pengarna var i denna portfölj?" Om du kan sätta dig i klientens skor, är du sannolikt på rätt spår. Rikta investerare har massor av konservativa pengar i sidled. Ränteinkomsten står inför en hård marknad för tillfället, men att få några dynamiska räntemodeller i quiveren kan i hög grad gynna en finansiell rådgivare för det ögonblick då pengarna kommer till spel. (För mer, se: Top 4 Strategier för hantering av en obligationsportfölj .)

De åsikter som uttrycks i detta material är endast av allmän information och är inte avsedda att ge specifika råd eller rekommendationer till någon individ. Obligationer är föremål för marknads- och ränterisk om de säljs före förfallodagen. Obligationsvärdena kommer att minska när räntorna stiger och obligationer är beroende av tillgänglighet och prisförändring. De ekonomiska prognoser som presenteras i presentationen kan inte utvecklas som förutsagt och det kan inte garanteras att strategier som främjas kommer att bli framgångsrika. Det finns ingen garanti för att en diversifierad portfölj kommer att förbättra totalavkastningen eller överträffa en icke diversifierad portfölj. Diversifiering skyddar inte mot marknadsrisker. Tilldelning av tillgångar garanterar inte vinst eller skydd mot förlust.