a:

Räntesatsstrukturen påverkas av förväntningarna på framtida räntor och ränterisk enligt några teorier. Termen struktur av räntor, även känd som avkastningskurvan, hänvisar till förhållandet mellan obligationsräntor för olika villkor eller löptider. När räntesatser för obligationer med liknande risker grafiseras över olika löptider visar grafen ofta ett krökt förhållande. Ekonomer anser att formen på avkastningskurvan speglar investerarnas framtida förväntningar på ekonomin och inflationen. Obligationsinvesterare försöker ofta dra nytta av prognostiserade förändringar i avkastningskurvan.

Former av avkastningskurva

Det finns tre huvudtyper av avkastningskurvor. En normal eller positiv avkastningskurva visar en uppåtgående kurva där räntesatserna för obligationer med kortare varaktighet är lägre än de för längre varaktighet. För denna typ av avkastningskurva förväntar sig investerare att få större intresse för långfristiga obligationer. Enligt ekonomer indikerar en brant positiv sluttande avkastningskurva starka förväntningar på ekonomins framtida tillväxt då inflationen förväntas öka.

En inverterad avkastningskurva visar att korträntorna är högre än de långa räntorna. Man tror att en inverterad avkastningskurva återspeglar minskade förväntningar för framtida ekonomisk tillväxt och lägre förväntad inflation, som identifieras av de lägre långa räntorna. En platt avkastningskurva visar liten variation i avkastning över löptider. Denna avkastningskurvaform visar att investerare är osäkra på utsikterna för framtida ekonomisk tillväxt och de är oklara om framtida inflation.