Kommer världsekonomin att förbli global? Ska vi se den globala ekonomins brott i mindre bitar som tidigare? Den sistnämnda möjligheten kan för tillfället bli outlandish, men det kan åtminstone i viss utsträckning bli verklighet. Nyckeln är att lyssna på de meddelanden marknaderna skickar.

Läser mellan linjerna

Ett klart meddelande skickades nyligen av den schweiziska nationalbanken efter det att den har skrotat sitt treåriga valutakapital på 1,20 franc per euro. Det budskapet: Vi är inte säkra på att euron är hållbar, och bara om det inte är det vill vi inte vara där när det kollapsar. (För mer, se: Den schweiziska francen: Vad varje Forex Trader behöver veta .)

Om du verkligen var uppmärksam på att du kunde ha förutsagt att Europeiska centralbanken (ECB) kommer att meddela sitt eget program för kvantitativ lättnad (QE) efter att Schweiz har skrotat sin valutakapital. Med andra ord var schweizaren sannolikt informerad om att detta skulle ske och vidtog åtgärder före tidpunkten.

Medan det här skyddet skyddar valutan har det skadat den schweiziska ekonomin. Det är också ett negativt för många hushåll och företag i Polen och Ungern, som håller skuld i schweiziska franc. När värdet på valutan ökar blir skulden dyrare vilket i sin tur minskar tillväxten.

Potentiell snöbollseffekt

Nu när världen är involverad i valutakrig efter en så lång tidsperiod som har valutafrihet, kan nästa steg komma ifrån var som helst. Och i vissa fall är det svårt att avgöra om en nation och / eller centralbank kommer att sträva efter att devalvera sin valuta eller syfta till att förbättra den. (För mer, se: Vad är centralbanker? )

Till exempel meddelade Bank of Canada nyligen en 0. 25% räntesänkning som skickade den kanadensiska dollaren swooning 2. 3% på en dag - Den största minskningen på tre år.

I Ryssland håller räntesatsen idag 17%, vilket tillsammans med lägre oljepriser förväntas vara en viktig bidragsyter till en ekonomisk sammandragning på upp till 5% i år. Rubeln är redan ner 20% jämfört med USAs dollar för året. Som ett resultat är räntesänkningar mycket osannolika. Rysslands banksektor står nu på gränsen till problem. (För mer, se: Sanktioner och oljepriser Få den ryska ekonomin nära kollaps .)

Vi vet inte om Grekland i slutändan kommer att lämna euron. Enligt Tysklands kansler Angela Merkel var Grekland anslutande till euron ett misstag och Grekland har lagt till regionens problem. Det blir intressant att se hur denna röra är renad.

Förutsägbara situationer

Det finns några mycket mer förutsägbara situationer. Bank of Japan meddelade tillmötesgående penningpolitik i ett försök att hjälpa till att öka sin ekonomi. Dessa policyer omfattar:

• Ökad köp av börshandlade fonder (ETF) (från 1 biljoner till 3 biljoner yen)

• Ökad köp av fastighetsinvesteringar (REIT) (från 30 miljarder yen till 90 miljarder yen)

• Förbättra nuvarande obligationsinnehav till 7-10 år

• Inköp 80 biljoner yen (från 50 biljoner yen) tills ekonomin visar 2% inflation

För närvarande förväntar Bank of Japan 0.5% inflation för räkenskapsåret som slutar mars 2015, jämfört med en tidigare förväntan om 1% inflation. Det är troligt att nuvarande policyer kommer att hjälpa investerare mer än Main Street-konsumenterna i Japan, särskilt eftersom de konsumenterna drabbas av skattehöjningar. Ur ett valutaperspektiv är den kontinuerliga inköpet av 80 biljoner jen tills ekonomin producerar 2% inflation en negativ för yenen och en positiv för US-dollar. (För mer, se: Lärdomar: Jämförelse mellan japanska och amerikanska bubblor .)

Sedan har vi Europeiska centralbanken (ECB) som har kämpat mot deflation. Även Tyskland - den starkaste ekonomin i Europa i åratal - har drabbats av 0,5% nedgång i priserna under det gångna året. ECB har sänkt räntorna och lanserat sitt eget QE-program. Detta förväntas bidra till bränsleekonomisk tillväxt, men precis som i USA är det hållbart? Hur som helst kommer detta drag att skada euron, vilket kommer att hjälpa U. dollar. Och dock inte troligt, vad händer om Danmark beslutar att skrapa sin danska krona till euron? Det skulle bara öka valutafiliteten som finns runt om i världen idag. (För mer, se: Hur kan kvantitativ lättnad vara effektiv i ekonomin? )

Bottom Line

Konsekvenserna av att Schweiz skrotar sin valutakap på euron är inte bara förvirrande men bara hur Det kommer att fortsätta att spela ut rester som ska ses. Det här är en volatil investeringsmiljö där extremt försiktighet bör övervägas mest.

Dan Moskowitz äger aktier i Market Vectors Double Short Euro ETN (DRR DRRMorgan Stanley Exch Traded Nts 2008-30. 4. 20 Series -F- Kopplad till Double Short Euro Index53. 52 + 2. 92% > Skapat med Highstock 4. 2. 6 ).