a:

Implicerad volatilitet för alternativ ökar under en bearish marknad. En baisse marknad anses vara mer riskfylld än en sidosträngande eller hausseuropeisk marknad. Vidare ökar efterfrågan på säljoptioner för att använda dem som en säkring mot en nedåtgående rörelse i pris.

Implicerad volatilitet är ett mått på volatiliteten i den tillgång som ligger till grund för optionen. Högre underförstådda volatilitet innebär högre optionspriser, vare sig för köp eller köpoptioner. Implicerad volatilitet kan ge en aning om marknadens förväntningar på den underliggande tillgångens riktning. Vanligtvis vill handlare sälja högt på underförstådd volatilitet och köpa på låg volatilitet.

Optioner på aktier är finansiella derivat som ger innehavaren rätt att köpa 100 aktier av den underliggande aktien till ett visst pris fram till valet löper ut. Som praktiskt är de flesta alternativen aldrig utövade. Ju ju närmare pengarna alternativet är desto större är sannolikheten att det kommer att utövas. Det finns ingen skyldighet för innehavaren av möjligheten att utöva det.

Alternativ Prismodeller och Implicit Volatilitet

Den vanligaste alternativa prissättningsmodellen är Black-Scholes-metoden. Implicerad volatilitet är en av elementen i Black-Scholes-modellen, men den är inte direkt observerbar. Det är det enda elementet i Black-Scholes-modellen som måste backas ut från de andra ingångarna. De övriga ingångarna till modellen är priset på den underliggande tillgången, tiden till utgången för optionen, det aktuella datumet, optionens lösenpris och standardavvikelsen för aktiens tillgångspris. Black-Scholes modellerar alternativpriset som en brunisk rörelse genom en partiell differentialekvation förutsatt att det finns kontinuerlig handel med alternativet.

Black-Scholes-modellen bygger på alternativ i europeisk stil, i motsats till amerikanska alternativ. Europeiska optioner får endast utövas senast vid utgången av utgången. Omvänt kan amerikanska optioner utnyttjas när som helst före utgången. Denna modell förutsätter också en lognormal fördelning av priser på det underliggande beståndet, vilket kanske inte alltid är fallet. Underliggande tillgångspriser har ofta delar av skevhet och kurtosis. Skewness och kurtosis är statistiska åtgärder som visar hur en fördelning av tillgångspriser skiljer sig från en lognormal fördelning.

En annan vanlig prissättningsmodell för alternativ är binomialmodellen. Denna modell använder en iterativ procedur för prisalternativ. Noder ställs som vissa punkter i tiden mellan värderingsdatumet och utgångsdatumet för alternativet. Dessa noder är binomiala slumpvariabler, vilket innebär att priset endast kan vara en av två möjligheter.Att dela upp tiden mellan värderings- och utgångsdatumet möjliggör ett mer exakt pris på alternativen. Binomialmodellen kan bättre hantera amerikanska alternativ.