Traders deltar på finansmarknaderna genom frekvent köp och försäljning av aktier, terminer, forex och andra värdepapper och kategoriseras ofta i två stora grupper: diskretionär och system. Diskretionär Handlare är beslutsbaserade handlare som skannar marknaderna och placerar manuella order som svar på information som är tillgänglig vid den tiden. System handlare är däremot reglerbaserade näringsidkare som använder en viss nivå av automatisering för att använda en objektiv uppsättning regler, så att en dator kan skanna efter handelsmöjligheter och hantera orderingångsaktiviteten. Här förklarar vi systemhandel och beskriver en typisk dag i en systemleverantörs liv.
System Trading
Systemhandlare använder antingen proprietära black box trading strategier, eller konstruerar och testa sina egna system som är utformade för att utföra handlar automatiskt. Black box system använder förprogrammerad logik för att generera och agera på köp och sälja signaler. Användare kan inte visa systemets kod, men har tillgång till historiska prestationsrapporter och kan eventuellt justera vissa inmatningar för att finjustera produkten. Högfrekventa handlare (HFT), som idag står för ungefär hälften av börsen i USA, är systemhandlare som använder sofistikerade automatiserade handelssystem för att utnyttja marknadsinflytande och placera hundratals affärer varje session.
Traders som bygger system från början börjar med en idé och kompletterar en process som innehåller backtesting, optimering och vidarebefordran för att utveckla ett livskraftigt system som är redo att sätta in på en levande marknad. När det gäller både svart låda och anpassade system, berättar handlare på vissa tidigare prestanda för att mäta hur bäst att använda systemet.
Både svarta lådor och anpassade handelssystem använder datorn för att söka efter handelsmöjligheter och placera och hantera affärer. Som ett resultat erbjuder systemhandel många fördelar inklusive:

• Minimerade känslor - Eftersom datorn hanterar handelsaktiviteten kan den näringsidkare inte överradera eller förutse handelssignaler.
• Konsistens - En stor utmaning för handlare är att "planera handeln och handla planen". Ett handelssystem kan vara mycket lönsamt, men om näringsidkaren inte kan hålla sig till planen kan det snabbt bli ett förlorande system. Automatiserade handelssystem gör det möjligt för handlare att uppnå större konsistens genom att agera på varje handelssignal.
• Förbättrad hastighet och noggrannhet - Datorer är snabbare och mer exakta än människor och kan reagera omedelbart på förändrade marknadsförhållanden. För handlare, och särskilt mycket kortfristiga handlare, kan en sekund betyda skillnaden mellan en vinst och en förlust. Datorer eliminerar också risken för att en order kommer att komma in på marknaden felaktigt eller felaktigt.
• Mångfald - Automatiserade handelssystem gör det möjligt för användaren att handla flera konton, strategier och instrument samtidigt som det ger mångfald som kan bidra till att sprida risk. Det som skulle vara omöjligt för en människa att åstadkomma är enkelt hanterad av en dator i fråga om millisekunder.

Före handelssessionen
Innan handelstiden börjar, är systemhandlare upptagen med att kontrollera de tekniska komponenterna i deras handelssystem (notering: för amerikanska aktiemarknader börjar sessionen klockan 9:30 EST, andra marknader, handelsrundan, och "handelssessionen" kan vara vilken som helst tid beroende på den markerade marknaden). Systemhandlare är beroende av datorer och programvara för att skanna marknaderna och placera order, så det är viktigt att varje bit av teknik - vare sig det är maskinvara eller programvara - fungerar perfekt. Som ett resultat kommer varje handelssystem att kontrollera:

- Datorer och kringutrustning (monitor, tangentbord, mus)

• Handelsplattformar och orderingångsgränssnitt
• Handelssystemkod - Dataprogrammet som övervakar och placerar affärer
• Anslutningar - telefon, Internet, mäklare, utbyte
• Om allt checkar ut, fortsätter systemhandlare att förbereda sig för handelssessionen och klara sina handelsplattformar genom att

öppna plattformen och orderingången

• Ladda arbetsytor och diagram, med den korrekta symbolen och tidsramen
• Använda tekniska indikatorer eller andra handelsverktyg på diagrammen
• Aktivera den automatiserade strategin som övervakar marknaderna och utföra handlarna
• Under handelssessionen

Med alla system går, näringsidkaren övervakar nu marknaderna, tittar på nyheterna och väntar på att deras dator börjar börja handla. Medan näringsidkaren skickar en snabb "hej" till medlemmarna i ett chattrum för näringsidkare skickar handelsplattformen en ljudvarning med angivande "ORDER FILLED!" för att signalera att en handel har angetts. Som näringsidkarens uppmärksamhet rör sig till den här handeln, en andra "ORDER FILLED!" varning låter näringsidkaren veta att en annan position i en annan symbol har angetts. Tradern sitter rakt upp och granskar vinst / förlustförhållandet (P / L) som visas i orderhanteringsfönstret. Spel på.
I två positioner tittar nu näringsidkaren för att se om handeln når sina mål. Den första handeln kommer inom ett fält att nå sitt vinstmål bara för att falla tillbaka. Snarare än att stänga av läget för rädsla för att det blir en förlust, förtroendet förhandlar systemet och låter handeln spela ut. Så småningom stängs priserna och handeln automatiskt till sitt målpris.

Den andra positionen är öppen, och näringsidkaren fortsätter att övervaka P / L. Glancing bort för att se en marknadsnyhetsrubrik, kommer den näringsidkare äntligen att höra "PROFIT TARGET FILLED!" varna för att signalera att ett kontrakt har tagits av för vinst. Vid den här tiden kommer det andra kontraktet att vara minst breakeven, och systemet kommer att använda ett bakåtstopp för att försöka maximera vinsten genom att fånga en trend. Precis som denna handel är stängd med en liten vinst, hämtar handlaren "BESTÄLLT FULLT!"meddelande igen, varning om att en tredje position har lagts in. Systemhandlaren fortsätter att övervaka handelsaktiviteten under hela sessionen, hålla koll på de öppna positionerna och övervaka de automatiserade strategierna.
Efter handelssessionen
I slutet av handelssessionen granskar systemhandlaren dagens verksamhet och ser till att alla positioner utfördes enligt systemets logik. Trader tittar på dagens P / L och vet att en nettovinst eller förlust idag inte är " t viktigt, så han eller hon inte fira en vinst eller gråter över en förlust. Systemhandlaren vet att det är vad som händer över tiden som spelar roll.
Därefter granskar näringsidkaren systemets prestandamätningar för att utvärdera hur systemet har gjort det vecka, denna månad och i år, noterar några signifikanta avvikelser från hur systemet ska fungera (dess
förväntad tid ). Resultaträkningen innehåller en egenkapitalkurva som visar hur systemet har utfört - som ett dollarbelopp- över tid. Systemhandlaren håller alltid ett öga på denna mätvärde, eftersom ovanligt stora utdrag kan indikera att systemet inte längre fungerar och behöver revideras eller skrotas helt och hållet. Hemläxa
Efter att ha tagit en lång paus för att få lite motion (frisk kropp, hälsosamt sinne!), Återkommer handlaren till kontoret för att undersöka en ny handelside, skriva koden och backtesting idén om historiska data. Visar löftet, näringsidkaren utför optimeringar för att förbättra resultaten, var försiktig så att inte överoptimera eller kurva-passa systemet. Om idén fortfarande visar löftet, fortsätter näringsidkaren testprocessen: backtesting på in- och ut-ur provdata och framåtprestandestestning (ofta kallad pappershandel). På så sätt kan näringsidkaren ta reda på om systemet bara fungerar på en begränsad mängd data (den historiska prisdata som den har testats på) eller om det kommer att vara lönsamt på en levande marknad.
Bottom Line
Systemhandel är en reglerbaserad handelsmetodik där aktörer använder sig av datorer för att övervaka marknaderna för handelsmöjligheter och genomföra handelsorder. Denna strategiautomatisering har många fördelar, inklusive förmågan att minimera eller ta bort känslor, förbättra orderhastigheten och precisionen och möjligheten att sprida risken över flera instrument.
Systemleverantörer kan varje dag dela sin tid mellan faktisk handel - övervaka systemet på marknader och systemutveckling - utveckla, backtesting, optimera och vidarebefordra test för att skapa lönsamma och höga sannolikhetssystem.