Den fledgling crowdfunding industrin har tagit ett stort steg framåt genom att bli tillgänglig för allmänheten. Denna form av informell utlåning hoppas kunna hjälpa till med att starta många nya företag och startande enheter. U. S. Securities and Exchange Commissions regler för denna praxis som kom ut ur JOBS-lagen trädde i kraft nyligen och åtminstone åtta crowdfundingportaler har registrerat sig hos SEC hittills. Investerare av alla inkomst- och nettovärdenivåer kan nu investera sina pengar online i uppstartsverksamheten efter eget val.

Hur det fungerar

Män som söker mäklare mellan företag och investerare måste registrera sig hos SEC som antingen en mäklare eller en crowdfunding portal och också bli medlem i FINRA. Investerare som har inkomster på mindre än 100 000 000 kan nu sätta större av upp till $ 2 000 eller 5% av sina inkomster i en enda finansieringsavtal inom en tolvmånadersperiod. Investerare som tjänar mer än $ 100 000 eller har ett nettovärde som är större än detta belopp, kan investera upp till 10% av sin inkomst eller nettovärde med ett tak på 100 000 000 kronor. Startups kan ta emot upp till 1 miljon dollar om 12 månader period. Alla företag som registrerar sig hos en portal för att få finansiering måste också uppfylla både initiala och pågående upplysningskrav som beskriver karaktären av deras affärs- och värdepappersutbud. Bokslutet kommer att krävas regelbundet. Hittills har listan över crowdfunding portaler som har registrerat sig hos SEC inkluderat Crowdboarders LLC, Indie Crowd Funder LLC, Jumpstart Micro Inc., NextSeed US LLC, SI Portal LLC (en affiliate av SeedInvest), StartEngine Capital LLC, UFP LLC och Wefunder LLC. (För en lista över portaler som regleras av FINRA, klicka här.)

Detta kommer givetvis alla att översättas till en stor ny källa till outnyttjad rikedom för startföretag. Men registrerade investeringsrådgivare som vänder sig till denna form av finansiering som en ny alternativ investeringsavdelning för sina kunder måste vara medvetna om riskerna så att de kan utbilda sina kunder tillräckligt i de potentiella fallgroparna som kommer med crowdfunding. (För mer, se: Investera genom Equity Crowdfunding: Risker och belöningar .)

Hög risk, hög belöning?

Att investera i en start kan vara extremt lockande, lönsamt och riskabelt. Det är här investerare kan komma in på bottenvåningen i nästa Amazon. com eller Apple Inc. och skör överordnade avkastningar (så länge de väljer rätt företag och tid). De som väljer rätt företag och får andel av förhandsintroduktion med någon form av betydande andel kan ställas in för livet. Men vissa experter är oroade över att de typer av företag som kommer att ansöka om finansiering via crowdfunding portalen kommer att vara de mindre välskötta företag som inte kan få pengar någon annanstans.(För mer, se: Vad Crowdfunding Means to Investors .)

Sven Weber, president för Sharespost 100 Fund och SP Investments Management, sa: "Jag är verkligen oroad över de nya crowdfunding reglerna. Jag fruktar att det kommer att bli ett negativt urvalsproblem. De goda företagen kan få pengar. Vågfirmorna är upptagna tre gånger runt kvarteret för dem. "Han säger i en berättelse genom att berätta för RIA. Biz att crowdfunding plattformar "kommer att vara mycket riskabelt och ha en hög grad av misslyckande eller nedskrivning. "(För mer, se: 3 Top Crowdfunding Plattformar .)

Oscar Jofre, chef för crowdfunding plattformen KoreConXThis berättade för RIA. Biz att detta effektivt kommer att öka antalet potentiella investerare från sin tidigare nivå på 8. 5 miljoner ackrediterade investerare till över 230 miljoner mainstream amerikaner. Men många av dessa investerare kommer att falla i fällan att tillämpa "gamla" normala tänkande när det gäller tidsramen att det kommer att ta en ny teknik att ta av sig i den "nya" normalen i den moderna ekonomin. "Folk är vana vid att tänka på att det kommer att ta ny teknik för fem år eller så att antas. Nu ändras det på sex månader. RIA måste komma in eller gå ut. "(För relaterad, läsning, se: Smart Beta ETF: Senaste trender och en titt framåt .)

Risken för lättare reglering

Dessutom är crowdfunding-plattformarna inte reglerade på samma sätt som registrerade värdepapper är och det finns inget existerande rankings- eller värderingsföretag som kan tillhandahålla lättillgänglig information om dem på samma sätt som Morningstar Inc. kan med aktier, ETF och fonder. Och RIABiz citerade data utvinnat från Harvard Business School som sätter felaktigheten för den typ av startups som sannolikt kommer att använda crowdfunding på 75%. De finansieringsportaler som har registrerat sig hos SEC kommer att behöva göra sin due diligence på dessa företag för att bekämpa principen om negativt urval. (För relaterad läsning, se: Vad dina kunder måste veta om ETFs .)

Nordamerikanska Securities Administrators Association har nyligen föreslagit en regel som skulle kräva emittenter som ställer federala crowdfunding-erbjudanden för att lämna in en anmälan med SEC i antingen deras huvudkontor eller i det land där minst 50% av deras sammanlagda erbjudande har köpts. Denna enhetliga anmälningsblankett kommer att innehålla de arkiveringshandlingar som arkiveras med SEC via EDGAR och inkluderar samtycke till service av processpråk. Detta kommer i slutändan att förenkla ansökningsförfarandet för crowdfunding företag om det är beslutat nu att den offentliga kommentarperioden är avslutad. SEC ordförande Mary Jo White talade vid det internationella mötet i International Securities Commission, där hon sa att de regler som SEC har utfärdat för crowdfunders är avsedda att "behålla starka investerarskydd samtidigt som effektivisering av kapitalbildning för mindre emittenter" men höll även det som denna marknad börjar utvecklas och mogna att SEC kommer "utan tvekan att få viktig inmatning från investerare och företag om hur kraven kan förbättras."White hävdade att möjligheten att skydda investerare på den här nya marknaden skulle falla kraftigt på de crowdfunding portaler och mäklare-återförsäljare som marknadsför dessa nya erbjudanden till allmänheten. (För mer, se: Min Mini-IPO: Reality of Equity Crowdfunding .)

Bottom Line

Tid kommer att berätta hur bra de nya reglerna som reglerar crowdfunding marknaden kan skydda investerare från startups som inte gör betyget. Dessa regler var de sista av de fyra uppsättningarna regler som byrån släppte som en del av Jumpstart Our Business Startups (Jobb) Act. Rådgivare kommer att behöva göra sina läxor på de erbjudanden som de visar sina kunder för att undvika förlust och ansvar i detta bördiga, oskärmade territorium. Det är också värt att notera att även om tekniken syftar till oavsiktliga rådgivare från delar av pensionsbesparingar och investeringar kvarstår behovet av solida råd. (För relaterad läsning, se: Vilka rådgivare, kunderna borde förvänta sig av en låg återvändande framtid )