< Kärnämnena i konsumentprisindexet (KPI) steg med 0,3% mellan december och januari. Arbetsstatistikbyrån rapporterade fredag ​​och 2. 2% året innan, den största ökningen sedan juni 2012. Kommer på klackarna i december med 2,1% högre än året, förefaller januari siffra att frysta att den europeiska deflationen kommer att krypa in i den amerikanska ekonomin.

Ekonomer efterfrågade av Reuters hade förväntat kärnpriserna stiga 0. 2% månad över månaden och 2,1% jämfört med året innan.

Kärninflationen utesluter mat och energi, som är mer flyktiga än övriga föremål i KPI-korgen. Inklusive alla poster var den säsongrensade inflationen platt från december till januari, medan den oförändrade inflationen på årsbasis var 1, 4%. De största vinsterna i fjol var i hyror (3,2%) och sjukvård (3,3%). Matpriserna steg 0,8% under perioden, medan energipriserna sjönk 6,5%.

Psykologisk barriär

Tröskeln 2% är ett viktigt psykiskt hinder för investerare i USA, eftersom Federal Reserve har satt ett 2% mål för långsiktig inflation. Den nivån har dock inte uppnåtts, eftersom Fed använder ett index baserat på personliga konsumtionsutgifter, inte KPI. Huvudskillnaden mellan de två är att Fed: s åtgärd ändras då konsumenternas inköp ändras på grund av pris, medan KPI använder en fast varukorg. Det PCE-baserade indexet ligger under 1% och har inte träffat målet på 2% sedan 2012.

Tilläggsvisa är uppgången i årlig kärnkPI ett uppmuntrande tecken. Investerare blev skymtade av Bank of Japans beslut i slutet av januari för att ansluta sig till Europeiska centralbanken när de fastställde negativa räntor. Janet Yellens vittnesbörd före kongressen den 10 februari och 11 fördjupade paniken, eftersom Fed-ordföranden sa att negativa räntor inte var "utanför bordet". Inflationen har varit envist låg och ibland dödad i rött, i euroområdet trots den otroliga monetära politiken, och investerare anser att detsamma kan vara sant för Japan. Ekonomer undersökta av Reuters förväntar sig att Japans inflöde i år över året kommer att komma i nivå i januari, efter att ha stigit 0,2% i december.

Rädsla för deflation i USA har satt Fed i en svår position som 4. 9% arbetslöshet tyder på att åtstramning kan vara lämplig, medan stillastående priser säger motsatsen. Om pris- och arbetsmarknadstrender börjar bli konvergerande, kommer det inte att vara en sådan utmaning om det dubbla mandatet kommer att vara en sådan utmaning, och ytterligare räntehöjningar kommer inte att generera samma oro som december - den första sedan 2006.

Även i Kina är det uppenbarligen friska inflationen på 1,8% kan vara vilseledande.Först drivs vinsten av en stigning i vegetabiliska priser, vilket berodde på säsongsfaktorer och kommer förmodligen inte att fortsätta. För det andra, medan KPI kan stiga, kom producentprisindexet (PPI) till -5. 3%, efter 46 raka månader av nedgång. PPI antas ofta vara en ledande indikator, eftersom producenterna i slutändan måste skicka lägre priser till konsumenterna, eller ta reda på något annat sätt att plugga hålet i intäkter som faller priserna skapar.

Bottom Line

Kina har en långvarig divergens mellan producent- och konsumentpriser, vilket kanske inte löser sig på bästa sätt. Europa och Japan upplever låg inflation utan att Europa ibland går negativt. I USA har inflationen i år under året också sjunkit under noll, senast i april och rubriken månad över månaden har gjort det under tre av de senaste 12 månaderna.

I en sådan miljö är en inflationssiffra över 2% tröstande, även om den bryter ut mat och bränsle - råolja är det största draget på priserna - och motsvarar inte Feds föredragna åtgärd. Med lite lycka kan USA komma undan en spiral av fallande priser, även om resten av världen inte gör det.