Andelar av nätverksutrustningstillverkare Cisco Systems (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 41-0. 17% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) minskade lika mycket som 2. 46% Tisdag, efter att företagets rating nedgraderades av analytiker på Bank of America / Merrill Lynch från köp till neutral, medan man citerade tillväxtutmaningar som Cisco kan möta under de kommande tre åren.

AD:

Brist på katalysatorer betyder ingen brist på värde

"Vår modell kräver långsammare tillväxt i trådlösa, säkerhets- och datacentraler, ökad konkurrens och prissättningstryck vid växling och en inneboende huvudvind från migrationen till offentliga moln och övergången till standardiserade lösningar, säger BofA / Merrill Lynch.

CSCO-aktier stängdes tisdag till 27 dollar. 58, ner 1. 99%. Aktierna upp till 1. 57% från år till år - har haft en imponerande löptid, som stiger över 22% sedan den sjönk till en 52-veckors låg på 22 dollar. 46 i februari bestod inte bara S & P 500-indexet (SPX) utan också en minskning på 3,5% i iShares nordamerikanska Tech-Software ETF (IGV IGViSh SP NA Te-So155. 36-0. 63% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Men BofA / Merrill Lynch erbjuder nu försiktighet. (Se även: Titta på Ciscos framtida värde .)

AD:

Cisco kommer att navigera i en "saktande underliggande marknad", noterade analytikerna. Det finns få katalysatorer för beståndet [att klättra], tillade företaget.

Men betyder "brist på katalysatorer" en brist på värde? Baserat på tisdagens slutkurs prissätts CSCO-aktier attraktivt på bara 11 gånger skattemässiga 2016 resultatberäkningar på 2 dollar. 30 per aktie. Detta innebär att CSCO-aktier diskonteras med cirka sex poäng jämfört med S & P 500-indexet, vilket är prissatt till en framåt P / E på 16. 5.

AD:

Detta innebär att om CSCO-aktierna var prissatta på samma sätt som resten av marknaden skulle aktien värderas idag till cirka $ 37 eller $ 10 högre än tisdagens slut. Medan rabatten skulle innebära att Cisco erbjuder liten risk för potentiellt större belöningar.

Och inte bara investerar företaget starkt i nya molnbaserade verktyg och data-mjukvaruprodukter för att öka framtida intäkter. Cisco betalar också en stark 26 procent per aktie kvartalsutdelning på 3. 62% per år eller 1 . 62 procentenheter högre än genomsnittet på 2,00% av S & P 500-indexet. (Se även: Cisco Stock till Trade Ex-Dividend .)

Bottom Line

Cisco kommer inte att återkomma på 1990-talet när det en gång var världens mest värdefulla företag, men det finns fortfarande gott om av värde i aktierna. Aktien har en konsensus köp rating och en genomsnittlig analytiker 12 månaders prismål på $ 29. 50, vilket innebär 7% vinster från nuvarande nivåer. Om aktierna skulle nå sitt höga mål på 37 dollar skulle den implicita vinsten vara cirka 34%.