a:

Ibland måste ett företag bli finansiellt Omstrukturering till bättre position själv för långsiktig framgång. Ett möjligt sätt att uppnå detta mål är att utfärda ett skuld / eget kapital eller ett eget kapital / skuldbyte. Vid en aktie / skuldbyte har alla angivna aktieägare rätt att byta deras aktie för en förutbestämd skuldsättning (dvs. obligationer) i samma bolag. En skuld / aktieswap fungerar på motsatt sätt: skulden byts ut mot ett förutbestämt eget kapital (eller aktier). Värdet på swappen bestäms vanligen vid nuvarande marknadsräntor, men ledningen kan erbjuda högre valutavärden för att locka aktie- och skuldinnehavare att delta i swapen. Efter att swappen äger rum, avbryts föregående tillgångsklass för den nyförvärvade tillgångsklassen.

Det finns många möjliga skäl till varför ledningen skulle vilja omstrukturera ett företags finanser. En möjlig orsak kan vara att företaget måste uppfylla vissa avtalsförpliktelser, till exempel att upprätthålla en skuldsättningsgrad under ett visst antal, eller ett företag kan utfärda eget kapital för att undvika att göra kupong- och nominella betalningar eftersom de anser att de inte kommer att kunna gör det i framtiden. De nämnda kontraktsförpliktelserna kan vara ett resultat av finansieringsbehov som utlämnas av ett låneinstitut, till exempel en bank, eller kan vara självpålagt av bolaget, som beskrivs i bolagets prospekt. Ett företag kan själv införa vissa värderingskrav för att locka investerare att köpa sina aktier.

För att anta att det finns en investerare som äger totalt 1 500 dollar i ZXC Corp-aktien. ZXC har erbjudit alla aktieägare möjligheten att byta sina aktier för skuld med en kurs på 1: 1 eller dollar för dollar. I det här exemplet skulle investeraren få $ 1 500 skuldsättning om han eller hon valde att ta byten. Om företaget däremot verkligen ville att investerare skulle handla aktier för obligationer skulle det kunna söka upp avtalet genom att erbjuda ett bytesförhållande på 1: 1. 5. Eftersom investerare skulle få $ 2, 250 (1,5 * $ 1 500 ) värdet av skulden, fick de väsentligen $ 750 för att bara byta tillgångsklasser. Det är emellertid värt att nämna att investeraren skulle förlora alla sina rättigheter som aktieägare, till exempel rösträtt, om han bytte ut eget kapital för skuld.

Läs mer om utvärdering av företagets skuld och finansiell styrka, läs Skuldräkning eller vår Handledning för grundläggande analyser .