a:

Reala räntor kan faktiskt vara negativa. När realräntorna är negativa betyder det att inflationen är större än den nominella räntan. Genom att mäta den reala räntan kan investerare avgöra om de faktiskt gör pengar och växer köpkraft på en investering. Om realräntan inte är större än inflationen, förlorar investeraren pengar. Långivare kan också mäta om de tjänar pengar på lån de skriver genom att mäta realräntan. Om inte långivaren tar en skattesats över inflationen, tjänar det inte pengar på lånet.

Från och med juli 2016 föll USA: s reala räntor på 10-åriga statsskatt under 0 för första gången sedan 2012. Riksbevis (kuponger) är kortfristiga åtaganden utfärdade av USA: s regering med fyra veckors, 13 veckors eller 26 veckors villkor. Med tanke på en genomsnittlig långsiktig inflationstakt i USA på 1,5 till 2%, när räntesatsen sjunker under 1,5%, är realräntan negativ.

Hur man beräknar reala räntor

Economist Irving Fisher skapade en ekonomisk teori, nu känd som Fisher-effekten, som identifierar förhållandet mellan reala räntor, nominella räntor och inflationen. I grund och botten motsvarar realräntan och inflationen den nominella räntan. På grund av detta förhållande, om nominella priser stannar, ökar den reala räntan när inflationen minskar och den reala räntan minskar när inflationen ökar.

I praktiken finns det två metoder för att beräkna realräntan med hjälp av Fishers idé. Den första är en linjär approximation. Den andra är den mer exakta versionen som geometriskt kopplar samman räntorna. Med den linjära approximationen motsvarar inflationen plus realräntan den nominella räntan, som diskuterats ovan. Således beräknas realräntan genom att subventionera inflationen från den nominella räntan. Till exempel:

Nominell ränta = 12%

Inflationen = 4%

Realränta = 12% - 4% = 8%

Den mer exakta versionen av formeln kopplar geometriskt räntorna tillsammans som följer:

n = (1 + i) x (1 + r) - 1

Nominell ränta = n

Inflationsgrad = i

Realränta = r

Rearranging this formel för att lösa den reala räntan ser så här ut:

r = (1 + n) / (1 + i) - 1

Med hjälp av siffrorna från ovanstående exempel, desto mer exakt värde av realräntan är:

r = (1 + 12%) / (1 + 4%) - 1 = 7. 69%

Fishers ekvation är viktig i penningpolitiken eftersom det visar att om en centralbanks åtgärder ökar inflationen med ett visst antal procentenheter, stiger de nominella räntorna i tandem.