När portföljförvaltare pratar om strategier för framgång, hänvisar de ofta till riskdiversifiering och penninghantering. Dessa strategier skiljer de investerare som är framgångsrika på grund av kunskap och skicklighet från dem som bara är lyckliga. Nu, misstas inte, lycka är inte en dålig sak att ha, men att ha grundläggande färdigheter kommer till slut att leda till framgång. I den här artikeln diskuteras obligationsstegen, en obligationsinvesteringsstrategi som bygger på ett relativt enkelt koncept som många investerare (och professionella) misslyckas med att använda eller förstår. (Om du inte är förtrogen med obligationer, kolla in Bond Basics handledning innan du läser vidare.)

En obligationsstege är en strategi som försöker minimera risker i samband med räntebärande värdepapper vid hantering av kassaflöden för den enskilda investeraren. Specifikt är en obligationsstege, som försöker matcha kassaflöden med efterfrågan på kontanter, en investeringsstrategi med flera löptider som diversifierar obligationsinnehav inom en portfölj. Det minskar den återinvesteringsrisk som är förknippad med att rulla över förfallna obligationer i liknande ränteprodukter på en gång. Det bidrar också till att hantera flödet av pengar, vilket garanterar en stabil ström av kassaflöden under hela året.

I enklare termer är en obligationsstege namnet på en portfölj av obligationer med olika löptider. Antag att du hade $ 50 000 att investera i obligationer. Genom att använda bindningsstegen-tillvägagångssättet kan du köpa fem olika obligationer vardera med ett nominellt värde på $ 10 000 eller till och med 10 olika obligationer vardera ett med nominellt värde på 5 000 USD. Varje obligation skulle emellertid ha en annan löptid. Ett obligationslån kan mogna om ett år, en annan på tre år och de återstående obligationerna kan mogna i fem plusår - varje bindning skulle representera en annan rung på stegen.

Varför använda en bandstege?
Det finns två huvudsakliga anledningar att använda stegan. Först, genom att förskjuta förfallodagen, kommer du inte att vara låst i ett visst bindande länge. Ett stort problem med att låsa dig själv i ett band under en längre tid är att du inte kan skydda dig från tjur- och björnmarknader. Om du investerade hela $ 50 000 i ett engångsbond med en avkastning på 5% för en period av 10 år, skulle du inte kunna kapitalisera på ökade eller minskade räntor.

Om räntorna till exempel går under fem år (efter förfallodagen) efter köp av obligationen, skulle din $ 50, 000 vara fast med en låg ränta om du vill köpa ett annat obligationslån. Genom att använda en obligationsstege slipper du ut fluktuationerna på marknaden eftersom du har ett obligatoriskt förfall varje år (eller därutöver).

Den andra anledningen till att man använder en obligationsstege är att det ger investerare möjlighet att justera kassaflöden enligt deras ekonomiska situation.Till exempel, går tillbaka till $ 50 000 investering, kan du garantera en månadsinkomst baserad på kupongbetalningarna från de stegade obligationerna genom att välja de med olika kupongdatum. Detta är viktigare för pensionärer eftersom de beror på kassaflödet från investeringar som inkomstkälla. Om du inte är beroende av inkomst, genom att ha stadigt förfallna obligationer, får du tillgång till relativt likvida pengar. Om du plötsligt förlorar ditt jobb eller uppkommer oväntade utgifter, kommer du att ha en stabil finansieringskälla för att använda som krävs.

Hur man skapar en bandstege Stegen i sig är väldigt enkel att skapa - bara visa en faktisk stege:

Rungs - Genom att ta det totala dollarnbeloppet du planerar att investera och dela upp lika med det totala antal år som du vill ha en stege kommer du fram till antalet obligationer för den här portföljen, eller antalet spår på din stege. Ju större antal spår, ju mer diversifierade din portfölj kommer att vara och desto bättre skyddas kommer du att vara från ett företag som inte betalar sig. Stegets höjd - Avståndet mellan spåren bestäms av varaktigheten mellan de respektive bindarnas löptid. Det kan variera från några månader till några år. Ju längre du gör din stege, desto högre bör den genomsnittliga avkastningen vara i din portfölj eftersom obligationsräntorna generellt ökar med tiden. Denna högre avkastning kompenseras emellertid av återinvesteringsrisk och bristen på tillgång till fonderna. Att göra avståndet mellan spåren är väldigt liten minskar den genomsnittliga avkastningen på stegen, men du har bättre tillgång till pengarna. Material - Precis som riktiga stegar, kan bindningsstegar tillverkas av olika material. Ett enkelt sätt att minska exponering för risk är att investera i olika företag, men investeringar i andra produkter än obligationer är ibland mer fördelaktiga beroende på dina behov. Skulder, statsobliga- tioner, kommunala obligationer, statsskuldsbevis och depåbevis - vilka har olika styrkor och svagheter - är alla olika produkter som du kan använda för att göra stegen. En viktig sak att komma ihåg är att produkterna i din stege inte ska kunna lösas in (eller kallas) av emittenten. Detta skulle motsvara att ha en stege med hopfällbara spår.

Slutsats Det har sagts att en obligationsstege inte bör försökas om investerare inte har tillräckligt med pengar för att fullt ut diversifiera sin portfölj genom att investera i både aktier och obligationer. Pengarna som behövs för att starta en stege som skulle ha minst fem steg är vanligtvis mellan $ 10 000 - $ 20 000. Om du inte har det här rekommenderade beloppet kan inköpsprodukter som obligationsfonder vara mer försiktiga, eftersom avgifterna är relaterade till produkten kommer att kompenseras av fördelarna med mångfald som de tillhandahåller. Se i båda fallen att alla dina ägg inte finns i en korg så att du kan styra riskexponering, ha större tillgång till akutfonder och ha möjlighet att kapitalisera på ständigt föränderliga marknadsförhållanden.