Även om det låter som något som utövas av din trädgårdsobservatör, är hedging en övning som varje investerare borde veta om. Det finns inget som hävdar att portföljskydd ofta är lika viktigt som portföljuppskattning. Liksom din granners besatthet, säkras säkringar om mer än det förklaras, vilket gör att det verkar som om det bara hör till de mest esoteriska ekonomiska rikena. Tja, även om du är nybörjare kan du lära dig hur säkringar är, hur det fungerar och vilka tekniker investerare och företag använder för att skydda sig själva.

Vad är säkring?

Det bästa sättet att förstå säkringar är att tänka på det som försäkring. När människor väljer att säkra, försäkrar de sig mot en negativ händelse. Detta förhindrar inte att en negativ händelse inträffar, men om det händer och du är ordentligt säkrad, minskas händelsens inverkan. Så sker säkring nästan överallt, och vi ser det varje dag. Om du till exempel köper husförsäkring skyddar du dig själv mot bränder, inbrott eller andra oförutsedda katastrofer.

Portföljförvaltare, enskilda investerare och företag använder säkringstekniker för att minska deras exponering mot olika risker. På finansmarknaderna blir emellertid säkring mer komplicerat än att bara betala ett försäkringsbolag en avgift varje år. Säkring mot investeringsrisk innebär strategiskt att använda instrument på marknaden för att kompensera risken för eventuella negativa prisrörelser. Med andra ord säkrar investerare en investering genom att göra en annan.

Tekniskt sett skulle säkra dig investera i två värdepapper med negativa korrelationer. Naturligtvis är inget i denna värld gratis, så du måste fortfarande betala för denna typ av försäkring i en eller annan form.

Även om vissa av oss kan fantasera om en värld där vinstpotentialen är obegränsad men också riskfri kan säkring inte hjälpa oss att undvika den svåra verkligheten av riskavkastningen. En minskning av risken innebär alltid en minskning av potentiell vinst. Så, säkringar, för det mesta, är en teknik som inte gör att du kommer tjäna pengar men därmed du kan minska potentiell förlust. Om den investering du säkrar mot ger pengar, har du vanligtvis minskat den vinst du kunde ha gjort, och om investeringen förlorar pengar kommer din häck, om den lyckas, att minska förlusten.

Hur hedrar investerare?

Hedgingstekniker innebär i allmänhet användningen av komplicerade finansiella instrument som kallas derivat. De två vanligaste är alternativ och futures. Vi kommer inte att komma in i det nitty-gritty att beskriva hur dessa instrument fungerar, men för tillfället bara komma ihåg att med dessa instrument kan du utveckla handelsstrategier där en förlust i en investering kompenseras av en vinst i ett derivat.

Låt oss se hur det här fungerar med ett exempel. Säg att du äger aktier i Cory's Tequila Corporation (Ticker: CTC). Även om du tror på det här företaget på lång sikt är du lite oroad över några kortfristiga förluster i tequila-industrin. För att skydda dig mot ett fall i CTC kan du köpa ett säljoption (ett derivat) på företaget, vilket ger dig rätt att sälja CTC till ett visst pris (strike-pris). Denna strategi är känd som en giftig uppsättning. Om ditt börskurs faller under lösenpriset kommer dessa förluster att kompenseras av vinster i säljoptionen. (För mer information, se den här artikeln om gifta satser eller den här handledningens grundläggande handledning.)

Det andra klassiska säkringsexemplet innebär ett företag som beror på en viss vara. Låt oss säga Cory's Tequila Corporation är oroad över volatiliteten i priset på agave, växten brukade göra tequila. Företaget skulle vara djupt besvärligt om agavepriset skulle höjas, vilket skulle äta kraftigt i vinstmarginaler. För att skydda (säkra) mot osäkerheten på agavepriserna kan CTC ingå ett terminsavtal (eller dess mindre reglerade kusin, terminsavtalet), vilket gör det möjligt för företaget att köpa agave till ett visst pris vid ett bestämt datum i framtiden . Nu kan CTC budgetera utan att oroa sig för den fluktuerade råvaran.

Om agave-skyrockets över det pris som anges av terminsavtalet kommer hedge att ha betalat eftersom CTC kommer att spara pengar genom att betala den lägre priset. Men om priset går ner är CTC fortfarande skyldigt att betala priset i kontraktet och skulle faktiskt ha varit bättre att inte säkra.

Tänk på att eftersom det finns så många olika typer av optioner och terminkontrakt kan en investerare säkra sig mot nästan vad som helst, vare sig ett lager, råvarupris, ränta och valuta - investerare kan till och med säkra sig mot vädret.

Nackdelen

Varje säkring har en kostnad, så innan du bestämmer dig för att använda säkringar måste du fråga sig själv om de fördelar som erhålls av det motiverar utgiften. Kom ihåg att målet att säkra inte är att tjäna pengar utan att skydda mot förluster. Kostnaden för säkringen - oavsett om det är kostnaden för ett alternativ eller förlorat vinst från att vara på fel sida av ett terminsavtal - kan inte undvikas. Detta är det pris du måste betala för att undvika osäkerhet.

Vi har jämfört säkringar mot försäkringar, men vi borde betona att försäkringar är mycket mer exakta än säkringar. Med försäkring kompenseras du helt för din förlust (vanligtvis minus en självrisk). Att säkra en portfölj är inte en perfekt vetenskap och saker kan gå fel. Även om riskhanterare alltid strävar efter den perfekta häcken är det svårt att uppnå i praktiken.

Vad säkringen betyder för dig

Majoriteten av investerarna kommer aldrig att handla ett derivatkontrakt i sitt liv. I själva verket ignorerar de flesta köp-och-håll-investerare helt kortvariga fluktuationer. För dessa investerare är det liten sak att engagera sig i säkringar, eftersom de låter sina investeringar växa med den övergripande marknaden.Så varför lär du dig om säkring?

Även om du aldrig hedgar för din egen portfölj borde du förstå hur det fungerar, eftersom många stora företag och investeringsfonder kommer att säkra sig i någon form. Oljebolag kan till exempel häcka mot oljepriset medan en internationell fond kan säkra sig mot fluktuationer i valutakurser. En förståelse för säkringar hjälper dig att förstå och analysera dessa investeringar.

Bottom Line

Risk är ett viktigt men osäkert investeringselement. Oavsett vilken typ av investerare man försöker vara att ha en grundläggande kunskap om säkringsstrategier leder till bättre medvetenhet om hur investerare och företag arbetar för att skydda sig själva. Oavsett huruvida du bestämmer dig för att börja träna de invecklade användningarna av derivat, lär dig hur hedging fungerar, hjälper dig att förstå din förståelse av marknaden, vilket alltid hjälper dig att bli en bättre investerare.