a:

Avdämning används för att minska risken för negativa prisrörelser i en tillgångsklass genom att ta en avräkningsposition i en relaterad tillgång. Betasäkring innebär att man reducerar den totala betaversionen av en portfölj genom att köpa aktier med motsatt betas. Omvänt är delta-säkring en optionsstrategi som minskar risken för negativa prisrörelser i den underliggande tillgången.

Förklara Beta- och Betasäkring

Beta mäter den systematiska risken för en säkerhet eller portfölj i jämförelse med marknaden. En portfölj beta på 1 indikerar att portföljen flyttar med marknaden. En portfölj beta på -1 indikerar att säkerhetsåtgärderna går i motsatt riktning på marknaden.

Betasäkring innebär att den systematiska risken minskas genom att man köper aktier med kompensationsbeta. Anta att en investerare är starkt investerad i tekniklagret och hans portfölj beta är +4. Detta tyder på att hans portfölj rör sig med marknaden och är teoretiskt 400% mer volatil än marknaden. Han kunde köpa aktier med negativa betas för att minska sin totala marknadsrisk. Om han köper samma mängd aktier med en beta på -4, är hans portfölj beta-neutral.

Att förklara Delta Hedging och skillnaden mellan det och Beta Hedging

Delta-säkring innebär att beräkna delta i en övergripande derivatportfölj och ta ställning i underliggande tillgångar för att göra portföljen delta neutral eller noll delta.

Till skillnad från beta-säkringar tittar delta-säkringar endast på säkerheten eller portföljen. Antag exempelvis att en investerare har ett långt köpoption på Apple Incorporated. Från och med den 5 juni 2015 har Apple Incorporated en beta på 07, vilket tyder på att Apple teoretiskt är 7% mer flyktig än S & P 500. Investorens ställning har ett delta på +40 vilket innebär att för varje $ 1-flytt i Apples lager, alternativet rör sig med 40 cent. En investerare som deltar häckar tar en utjämningsposition med -40 delta. En beta-hedger går emellertid in i en position med en beta av -1. 07.