Seagate Technology PLCs (NASDAQ: STX STXSeagate Technology PLC36. 33-1. 20% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) ROE var 57. 3% för de 12 månader som slutade i september 2015. Bolaget rapporterade 1 $. 4 miljarder av nettoinkomst i genomsnitt eget kapital på 2 dollar. 4 miljarder. Seagates ROE har inte tydligt tränat uppåt eller nedåt de senaste åren, med stigande finansiell hävstång motverka effekterna av smala vinstmarginaler och fallande tillgångsomsättning. Seagates omsättningsgrad och kapitalmultiplikator är båda de högsta bland branschpartnerna, med båda faktorer som driver ROE långt över sina konkurrenters. Enligt konsensusanalytiska uppskattningar förväntas Seagate Technologys resultat öka 5,2% årligen under de närmaste fem åren, men Seagates utdelningsandel har ökat de senaste åren. Om det kvarvarande resultatet inte växer tillräckligt, kommer tillväxten i nettoresultat inte att få sin ROE att öka.

Historiska och peerjämförelser

Seagates 57. 3% ROE under de 12 månader som slutade i september 2015 markerade en liten nedgång från budget 2015. Seagates ROE har varierat från 18 4 till 96% över det senaste decenniet, med ett genomsnittligt värde på 54. 8% de senaste åren. Nettoresultatet och eget kapital har båda generellt tränat nedåt under de senaste fem räkenskapsåren, så förhållandet mellan de två mätvärdena har inte tränat tydligt i en riktning. Seagates ROE är den högsta bland datalagringsenheterna, med sina konkurrenters ROEs från 7,2 till 14,5% under de efterföljande 12 månaderna och ett medeltal på 12,2%. Seagates ROE är högre med en bred marginal.

DuPont-analys

DuPont-analys gör det möjligt för analytiker att bestämma vilka grundläggande element som driver ROE. Nettoresultatmarginalen, tillgångsomsättningsgraden och kapitalmultiplikatorn är alla faktorer i ROE, och varje beståndsdel bestämmer en annan aspekt av den underliggande verksamheten. Seagate redovisade en nettomarginal på 10,83% under de 12 månader som slutade i september 2015, vilket motsvarar det lägsta värdet sedan dess räkenskapsår 2011. Nettomarginalen ökade så hög som 19,2% i räkenskapsåret 2012, men den var i allmänhet under 14% under åren. Bruttomarginalen minskade 450 punkter (bps) från 2012 till idag, medan försäljnings-, allmänna och administrativa kostnader (SG & A) och forskning och utveckling (FoU) har ökat stadigt i förhållande till intäkterna under de senaste fem åren. Seagates nettomarginal är i allmänhet jämförbar med sina jämnar. Medelvärdet för jämställdhetsgruppen var 9,5% under de efterföljande 12 månaderna, med Brocades 15% som motsvarar gruppens bredaste marginal. Nettomarginalen kan inte förklara Seagates höga ROE jämfört med sina jämnar, men det representerar ett drag på ROE över tiden.

Seagate registrerade tillgångsomsättning på 1,37 för de 12 månader som slutade i september 2015, vilket markerar en liten nedgång från de senaste åren. Den senaste högst på 1, 55 är dock bara blygsamt högre än nuvarande nivå. Seagates omsättningsförhållande är mycket högre än vad som gäller för sina jämnåriga. Gruppmedlet är 0. 58, med Western Digital notching det näst högsta värdet vid 0. 91. Seagate använder sin tillgångsbas mycket effektivt för att generera försäljning, men denna effektivitet har minskat något. Tillsammans med nettomarginalen har tillgångsomsättningen skapat ett drag på ROE i förhållande till historiska värden. Hög omsättning är klart en viktig faktor som driver Seagates branschledande ROE.

Seagates egenkapitalmultiplikator var 3,86 under de 12 månader som slutade i september 2015 och markerade den högsta nivån under det senaste decenniet. Aktiemultiplikatorn var 3,3 i finanspolitiken 2014 och budget 2015. Den lägsta kapitalmultiplikatorn de senaste åren var 2,64 i budget 2013. Detta indikerar ökad finansiell hävstång, vilket innebär att bolaget bygger mindre på eget kapital för att finansiera sin verksamhet. Seagates ekonomiska hävstång är också högst i sin peer-grupp. Under de närmaste 12 månaderna var den genomsnittliga kapitalmultiplikatorn för stora datalagringsföretag 1 63, med NetApp som registrerar det näst högsta värdet vid 2. 89. Den ökade finansiella hävstången har motverkat fallande nettovinstmarginal och tillgångsomsättning vilket gör ROE något intervallbunden de senaste åren. Seagates höga finansiella hävstång är tillsammans med sin branschhöga omsättningsomsättning en viktig faktor som driver sin ROE långt över sina branschpartners.