Bob Farrell var chef för Merrill Lynch Research i årtionden, och under den tiden etablerade han sig som en av de främsta marknadsanalytikerna på Wall Street. Hans insikter på teknisk analys och allmänna marknadstendenser kanoniseras senare som "10 marknadsregler att komma ihåg" och har sedan dess distribuerats kraftigt. Låt oss ta en titt på dessa tidlösa regler och hur de kan hjälpa dig att uppnå bättre avkastning.

Nej. 1. Marknader tenderar att återgå till medelvärdet över tiden. Med lekman betyder det att perioder av marknadsinsanitet aldrig varar för alltid. Oavsett om det är extrem optimism eller pessimism, kommer marknaderna till slut att återgå till saner, långsiktiga värderingsnivåer. För enskilda investerare är lektionen tydlig: Gör en plan och håll fast vid den. Bli inte kastad av den dagliga squawken och oroen på marknaden. (Du kan lära dig mer om hur aktierna beter sig i Krafter som flyttar aktiekurserna .)

Nej. 2. Överflöden i en riktning kommer att leda till ett motsatt överskott i andra riktningen. Som en svängande bil som drivs av en oerfaren ungdom, kan överkorrigering förväntas när marknaderna överskrids. Rädsla ger väg till girighet, vilket ger vägen att frukta. Inrättade investerare kommer vara försiktiga med detta och kommer att ha tålamod och know-how att vidta uppmätta åtgärder för att skydda sin kapital. (Läs mer om rädsla och en omen som förutser skarpa korrigeringar i Var medvetna om Hindenburg och När rädsla och girighet tar över .)

Nej. 3. Det finns inga nya epoker, så överdrifter är aldrig permanenta. Tendensen bland även de mest framgångsrika investerarna är att tro att när sakerna rör sig till deras fördel, är vinster obegränsade och torn kan byggas till himlen. Tyvärr, som i det gamla tornet i Babel-historien är det inte så. Som de första två reglerna indikerar marknaderna återgår till medelvärdet. Vinster måste tas medan de fortfarande är vinster, så att alla inte går förlorade! (För att läsa mer om statistik, se Fem statistik som visar risken .)

Nr. 4. Exponentiella snabbt stigande eller fallande marknader går vanligtvis längre än du tror, ​​men de korrigerar inte genom att gå i sidled. De stora pengarna vet att man håller fast medan en brant lönsam rörelse är i kraft (som det ses i näringsidkaren säger "låt vinsten springa") och att tålmodigt stanna kontant i greppet om en marknadspanik ("gör inte försök att fånga en fallande kniv "). Dessutom tenderar dessa typer av starkt rörliga marknader att korrigera lika kraftigt, vilket hindrar investerare från att överväga sitt nästa drag i lugn. Lektionen: vara avgörande för handel med snabba marknader. Och placera alltid stopp på dina affärer för att undvika känslomässiga svar. (Du kan se mer om hur du använder gränsen för att skydda dig från dig själv vid En logisk metod för stoppplacering .)

Nr. 5. Allmänheten köper mest på toppen och minst i botten. Detta är den ledsna sanningen i genomsnittet John Q. Investor. Han är obotligt intryckbar - och oskyldig att starta. Han läser tidningarna, tittar på marknadsprogram på tv och tror på vad han har sagt. Tyvärr, när den finansiella pressen har blivit färdig att rapportera på ett visst pris, flyttas upp eller ner - flyttningen är fullständig och en återgång är vanligtvis pågår: just det ögonblick då Johnny Q. bestämmer sig för att köpa (högst upp) eller sälja (längst ner). (Läs mer om aktienyheter i Mad Money … Mad Market? )

Behovet av att vara en contrarian understryks av regel nr 5. Oberoende tänkande kommer alltid att överträffa besättningen. (Mer om investeringar i kontrar, se Köp när det finns blod på gatorna .)

Nr. 6. Rädsla och girighet är starkare än långsiktig beslutsamhet. Grundläggande mänskliga känslor är kanske den största fienden för framgångsrik investering. Däremot är ett disciplinerat tillvägagångssätt för handel - oavsett om du är en långsiktig investerare eller en daghandlare - absolut nyckeln till vinsten. Du måste ha en handelsplan med varje handel. Du måste veta exakt på vilken nivå du är en säljare av ditt lager - upp och ner. Ännu bättre stannar platsen med varje köporder, för när marknaden börjar röra sig blir världen en helt annan plats. (För att fortsätta läsa om detta ämne, se Köpa rädsla , Neuroekonomi och vetenskapen för att investera rädsla och Mera din Trading Mindtraps .)

Att veta när man ska komma ur en handel är mycket svårare än att veta när man ska komma in. Att veta när man ska göra vinst eller skära en förlust är mycket lätt att rita i abstrakt, men när man håller en säkerhet som är på ett snabbt drag, rädsla och girighet kommer snabbt att agera för att skilja dig från verkligheten - och dina pengar.

Nej. 7. Marknader är starkaste när de är breda och svagaste när de smalnar till en handfull blue-chip namn. Många investerare är "Dow-obsessed", och följer med tranceliknande koncentration varje zig och zag av det specifika marknadsgennemsnittet. Och medan det är mycket att vinna på fokus på de populära medlen, styrs styrkan i ett marknadsförflytt av den underliggande styrkan på marknaden som helhet. Bredare medelvärden erbjuder bättre marknadens styrka. Istället, överväga att titta på Wilshire 5000 eller några av Russell-indexerna för att få en bättre uppskattning av hälsan för alla marknadsändringar. (Lär känna de viktigaste indexerna i vår handledning om Index Investering .)

Nej. 8. Bärmarknaderna har tre steg - skarp nedgång, reflexiv återhämtning och en utdragen grundläggande nedåtgående trend. Marknadstekniker hittar vanliga mönster i både tjur- och björnmarknadsåtgärder. Det typiska björnmönstret, som beskrivs här, innefattar en skarp sälja, en "sugars rally" och en slutlig, torturös grind ner till nivåer där värderingar är mer rimliga. ett generellt depressionsläge råder över investeringar i allmänhet. (Läs om hur din portfölj ska utvecklas i dåliga tider på Anpassa till en björnmarknad .)

Nej. 9. När alla experter och prognoser är överens, kommer något annat att hända. Detta är inte magiskt. När alla som vill köpa har köpt, finns det inte fler köpare. Vid denna tidpunkt måste marknaden bli lägre och vice versa.

Nej. 10. Bullmarknaderna är roligare än björnmarknaderna. Detta gäller för de flesta investerare - om du inte är en kort säljare. (Om du vill njuta av björnmarknaderna genom att sälja en kort försäljning, kolla in vår Handledning för kortförsäljning .)

Slutsats Många investerare misslyckas med att se skogen för träden och förlora perspektivet (och pengar ) onödigt. Ovanstående regler bör hjälpa investerare att styra en mer fokuserad väg genom marknadens ombytningar.