Islamisk ekonomi avser det sätt på vilket företag i den muslimska världen, inklusive banker och andra utlåningsinstitut, tar upp kapital i enlighet med sharia eller islamisk lag. Det hänvisar också till de typer av investeringar som är tillåtna enligt denna form av lag. En unik form av socialt ansvarlig investering, Islam gör ingen uppdelning mellan den andliga och den sekulära, och därigenom når den in i domänen för ekonomiska frågor. Eftersom denna underavdelning av ekonomi är ett växande fält, kommer vi i denna artikel att erbjuda en överblick för att tjäna som kunskapsbas eller för vidare studier.

Den stora bilden

Även om de har blivit bemyndigade sedan islamets början i det sjunde århundradet, har islamisk bank och finans formaliserats gradvis sedan slutet av 1960-talet, sammanfaller med och som svar på enorma oljeförmögenhet som drev förnyad intresse för och efterfrågan på produkter och praxis i Sharia. Centrala i islamisk bank och finans är en förståelse för vikten av riskdelning som en del av kapitalförhöjningen och att undvika

riba (ränta) och gharar (risk eller osäkerhet) . (För att se mer på risk, läs Bestämning av risk och riskpyramiden och Personlig riskredovisning .)

Islamisk lagvyer utlåning med räntebetalningar som ett förhållande som gynnar långivaren, som tar ut ränta på låntagarens bekostnad. Eftersom islamisk lag betraktar pengar som ett mätverktyg för värde och inte en "tillgång" i sig kräver det att man inte borde kunna ta emot pengar från pengar (till exempel ränta eller något som har genus av pengar) ensam. Förtjänad

riba (bokstavligen en ökning eller tillväxt) är sådan praxis förbjuden enligt islamisk lag ( haram , vilket betyder förbjudet) eftersom det anses vara usurious och exploaterande. Däremot finns islamisk bank för att vidareutveckla islamens socioekonomiska mål.

Följaktligen består Sharia-kompatibel finansiering (

halal , vilket betyder tillåtet) av vinstbanker där finansinstitutet delar i vinst och förlust av det företag som det undertecknar. Av lika stor betydelse är begreppet gharar . Definierad som risk eller osäkerhet, i ett finansiellt sammanhang avser det försäljning av varor vars existens inte är säker. Exempel på gharar skulle vara försäkringsformer, till exempel köp av premier för att försäkra sig mot någonting som kan eller inte uppstår eller derivat som används för att säkra mot eventuella resultat. (För att läsa mer om försäkringar eller säkringar, se En nybörjarhandbok för säkringar , Förstå ditt försäkringsavtal och Utforska grundutskottet för försäkringskassan . Aktiefinansiering av företag är tillåten, så länge som dessa företag inte är engagerade i begränsade verksamheter - till exempel produktion av alkohol, pornografi eller vapen - och endast vissa ekonomiska kvoter uppfyller angivna riktlinjer. Grundläggande finansieringsarrangemang

Nedan följer en kort översikt över tillåtna finansieringsarrangemang som ofta uppstår i islamisk ekonomi:

Vinster och vinstdelningskontrakt (

1. mudarabah ). Den islamiska banken samlar in investerarnas pengar och förutsätter en del av vinsten och förlusterna. Detta är överens med insättarna. Vad investerar banken i? En grupp av fonder som screenats för efterlevnad av Sharia har uppstått. Filtret analyserar företagens balansräkningar för att avgöra om några inkomstkällor till bolaget är förbjudna (till exempel om företaget har för mycket skuld) eller om företaget är verksamt inom förbjudna verksamhetsgrenar. Förutom aktivt förvaltade fonder finns även passiva sådana baserat på index som Dow Jones Islamic Market Index och FTSE Global Islamic Index. (För mer information om läsning av företagsbalansräkningar för att bestämma skulden, se Läs balansräkningen , Bryt ned balansräkningen och Upptäckning av dold skuld .) < Partnerskap och aktieägande ( musharakah
2. ). Tre sådana strukturer är vanligast: a. Nedgång i balansräkningen av eget kapital : Vanligtvis används för att finansiera ett hemköp, kräver den vikande balansmetoden att banken och investeraren ska köpa hemmet gemensamt, med den institutionella investeraren gradvis överföring av sin del av eget kapitalet i hem till den enskilda husägaren, vars betalningar utgör husägarens eget kapital.

b. Leasing-till-eget : Detta arrangemang liknar den minskande balans som beskrivits ovan, förutom att finansinstitutet uppställer de flesta, om inte alla, pengarna till huset och samtycker till arrangemang med husägaren att sälja huset till honom i slutet av en fast sikt. En del av varje betalning går mot hyresavtalet och balansen mot inköpspriset för hemmet.

c. Försäljning (kostnad-plus) ( murabaha

) : Det här är en åtgärd där en mellanhand köper hemmet med fri och tydlig titel till den. Den intermediära investeraren instämmer sedan i ett försäljningspris med den potentiella köparen. Detta pris inkluderar viss vinst. Köpet kan göras direkt (engangsbelopp) eller genom en serie av uppskjutna (avbetalningsbetalningar). Denna kreditförsäljning är en acceptabel finansieringsform och får inte förväxlas med ett räntebärande lån. Leasing ( 'ijarah /' ijar

1. ): Försäljningen av rätten att använda ett objekt ( användningsfaktor ) under en viss tidsperiod. Ett villkor är att uthyraren måste äga det hyrda objektet under leasingperioden. En förändring av hyresavtalet, 'ijarah wa'qqtina , föreskriver att ett hyresavtal ska skrivas varigenom hyresgästen instämmer i att sälja det hyrda objektet vid hyresavtalets slut till ett förutbestämt restvärde. Endast uthyraren är bunden av detta löfte. Hyresgästen är däremot inte skyldig att köpa objektet. Islamic Forward ( Salam
2. och 'istisna ): Dessa är sällsynta finansieringsformer som används för vissa typer av affärer.Dessa är ett undantag till gharar . Priset för varan är förutbetalt och varan levereras en bestämd punkt i framtiden. Eftersom det finns en mängd villkor som ska uppfyllas för att göra sådana kontrakt giltiga krävs vanligtvis en islamisk juridisk rådgivares hjälp. Grundläggande investeringsfordon Här är några tillåtna typer av investeringar för islamisk investering: Aktier

. Sharia-lagen tillåter investering i företagsaktier (stamaktier) så länge som dessa företag inte bedriver utlåning, spel eller produktion av alkohol, tobak, vapen eller pornografi. Investeringar i företag kan vara i aktier eller genom direktinvesteringar (private equity). Islamiska forskare har gjort vissa medgivanden om tillåtna företag, eftersom de flesta använder skulden antingen för att ta itu med likviditetsbrist (de lånar) eller att investera i överflödiga pengar (räntebärande instrument). En uppsättning filter utesluter företag som håller räntebärande skulder, tar emot ränta eller andra orena inkomster eller handelsskulder för mer än deras nominella värden. En ytterligare destillation av ovannämnda skärmar skulle utesluta företag vars skuld / totala tillgångsförhållande är lika med eller överstiger 33%. företag med "orena plus icke-ränteintäkter" -intäkter på minst 5% eller företag vars kundfordringar / totala tillgångar överstiger 45% eller mer. Räntebärande fonder

1. . Pensionsinvesteringar. Pensionärer som vill ha sina investeringar för att följa Islams principer står inför ett dilemma i att ränteinvesteringar inkluderar

2. riba , vilket är förbjudet. Därför kan specifika typer av investeringar i fastigheter, antingen direkt eller på värdepapperiserat sätt (en diversifierad fastighetsfond), ge stabila pensionsinkomster samtidigt som de inte löper av Sharia-lagen.

   1. sukuk . I en typisk ijara sukuk
   2. (leasingobligationsekvivalent) kommer emittenten att sälja det finansiella intyget till en investerargrupp som kommer att äga dem innan de hyrs tillbaka till emittenten i utbyte mot en förutbestämd hyresavkastning. Liksom räntan på ett konventionellt lån kan hyresavkastningen vara en fast eller rörlig ränta kopplad till ett riktmärke, till exempel LIBOR. Emittenten gör ett bindande löfte att köpa tillbaka obligationerna på ett framtida datum till nominellt värde. Specialfordon (SPV) är ofta inrättade för att fungera som mellanhänder i transaktionen. En sukuk kan vara en ny upplåning, eller det kan vara den sharia-kompatibla ersättningen av en konventionell obligationsemission. Emissionen kan till och med njuta av likviditet genom notering på lokala, regionala eller globala börser enligt en artikel i CFA Magazine med titeln "Islamic Finance: How New Practitioners of Islamic Finance Mix Theology and Modern Investment Theory" (2005). Grundförsäkringar Traditionell försäkring är inte tillåten som ett sätt att hantera risker i islamisk lag. Detta beror på att det utgör inköp av något med osäkert resultat (form av ghirar

) och eftersom försäkringsbolagen använder fast inkomst - en form av riba - som en del av deras portföljförvaltningsförfarande att tillfredsställa skulder. Ett möjligt Sharia-kompatibelt alternativ är kooperativ (ömsesidig) försäkring. Abonnenter bidrar till en pool av medel, som investeras på ett Sharia-kompatibelt sätt. Fonder drar sig tillbaka från poolen för att tillfredsställa fordringar och oavlönade vinster fördelas mellan försäkringstagare. En sådan struktur finns sällan, så muslimer kan utnyttja befintliga försäkringsfordon om det behövs eller krävs. Slutsats Islamisk ekonomi är en århundraden gammal praxis som erkänner sig över hela världen och vars etiska karaktär ens drar icke-muslimers intresse. Med tanke på den ökade förmögenheten i muslimska länder, förvänta sig detta fält att genomgå en ännu snabbare utveckling eftersom det fortsätter att ta itu med utmaningarna att förena de olika världarna av teologi och modern portföljteori.

För att läsa mer om detta ämne, se

Vad är en islamisk investeringspolitik?