Alla indikationer pekar på US Federal Reserve vandringsräntor inom en snar framtid. Ränteförändringar påverkar den totala ekonomin genom att påverka kostnaden och tillgången på kapital som i sin tur påverkar företagsinvesteringar och allmänt handelsverksamhet. Hur kommer den kommande räntehöjningen att påverka handeln med marknaden?

I den här artikeln kommer vi att analysera historiska data för att se hur perioder med höga, låga och föränderliga räntor på 2000-talet påverkat handelsverksamheten på aktiemarknaden. För denna analys har vi erhållit U. S. Treasury priser data från federalreserve. gov och handel data från New York Stock Exchange databiblioteket. (För mer information se Hur räntor påverkar USA: s marknader och Krafter bakom räntesatser )

Figur 1: Förenta staternas statsskattesatser från juni 2004 till maj 2015

Figur 2: New York-börsen Handelsdata från januari 2004 till januari 2015

Tidigt 2004 till mitten -2006

• var en epoke med stigande räntor . Figur 1 visar 1-åriga US-statsskattesatser från 2004-2015. Från början av 2004 till mitten av 2006 sköt 1-åriga amerikanska statsskattesatser från 1. 25% till omkring 5. 25%. Samtidigt ökade volymen på New York Stock Exchange (NYSE) gradvis. Figur 2 visar NYSE handelsdata. Den blå linjen visar NYSE-koncernens aktier som säljs (i miljoner) och visar en klar uppgång från 2004 till mitten av 2006. Dollarnvolymen av handelar (visad av den röda linjen) trender också uppåt. Aktievolymen ökade från 27 512 miljarder aktier till 43 742 miljarder aktier och dollarns värde av handeln fördubblades från 832 miljarder dollar till 1 $, 701 miljarder. Att döma av dessa uppgifter från mitten av 2000-talet, när räntorna stiger, ökar även volymen av aktierna både i antal sålda aktier och marknadsvärdet på de affärer som uppstår. mitten av 2006 till mitten av 2007
• var en period med stabila och höga räntor när de 1-åriga statsskattesatserna stod på den högre sidan av 5%. Under samma period var handelsvolymerna stabila i intervallet 34 miljarder aktier till 45 miljarder aktier medan dollarns värde av handeln var i intervallet $ 1, 285 miljarder till 1 700 miljarder dollar. (Närstående Hur man förbereder sig på stigande räntor ) mitten av 2007 till mitten av 2008
• var en epoke med sjunkande räntor när den amerikanska statsskattesatsen på 1 år minskade från höjder på 5% till låga på mindre än 1. 25%. Under denna period fluktuerade handelsvolymen NYSE mellan 35 miljarder aktier till 60 miljarder aktier och dollarns värde av handel minskade från 2 400 miljarder dollar till cirka 1 500 miljarder dollar. Tredje kvartalet 2008 till början av 2009 var en
• liknande tid på sjunkande räntor när räntorna gick ner från 2.6% till 0,4%. Under denna period fluktuerade den dagliga volymen av aktier som handlades på NYSE från 38 miljarder till cirka 70 miljarder aktier. Dollarvärdet av handeln minskade faktiskt från $ 1, 800 miljarder till $ 1, 000 miljarder. I början av 2012 till början av 2015
• var perioden stabil och låg ränta . Antalet omsatta aktier var i ett trångt intervall på cirka 20 miljarder till 25 miljarder, och dollarns värde för handeln var i intervallet 600 miljarder dollar till 825 miljarder dollar.

Vad betyder detta för kommande höjning i räntor?

Enligt traditionell visdom leder låga räntor till lågkostnadskapital och ökad handelsaktivitet. Men som vi har diskuterat i denna artikel visar historiska observationer från 2000-talet den exakta motsatta korrelationen.

Under tider med stigande räntor på 2000-talet ökade volymen på New York-börsen både i dollarvärde och antal aktier som handlas.

• Under tider med sjunkande räntor under 2000-talet fluktuerade handelsvolymerna kraftigt vilket indikerar osäkerhet på marknaderna. Dollars värde av handel minskade med stora fluktuationer, vilket ytterligare bekräftade den rådande osäkerheten på marknaderna och avstående från vissa marknadsaktörer.
• Under tider med stabila men höga räntor var handelsvolymen och dollarvärdet av de omsatta aktierna stabila och i ett snävt dollarintervall. Liknande snäva områden observerades under tiden med stabila men lägre räntor.

På grundval av dessa historiska observationer är det uppenbart att perioder med stabila räntor (vare sig höga eller låga) leder till konsekvent handelsverksamhet inom snäva dollarintervall. Under tider med uppåtgående eller nedåtgående trender i US Treasury-räntorna blir handelns delaktighet mycket volatil och sjunker vanligtvis också. Detta bekräftar en allmän teori om att konsistens i räntorna bidrar till att upprätthålla förtroendet för marknaden, medan förändringar leder till osäkerhet, riskaversion och lägre marknadsandelar. (Related

Hur och varför räntesatser påverkar alternativen ) Bottom Line

Det finns olika teorier om hur räntorna påverkar värderingarna av olika tillgångsklasser, den totala ekonomin, affärssynpunkt och handelsaktiviteter. Stabila räntor (vare sig höga eller låga) föredras av handelsmarknaderna, medan dynamiska räntor (ökande eller minskade) leder till osäkerhet och minskar handelsaktiviteter.